Analyse des Unternehmens Мосэнерго
1. Wieder aufnehmen
Profis
- Preis ({Preis} {Währung}) Weniger fairer Preis (2.7 {Currency})
- Das aktuelle Schuldenniveau {schuld_equity}% unter 100% und über 5 Jahre mit {schuld_equity_5}% zurückgegangen.
Nachteile
- Dividenden (0%) weniger als der Durchschnitt im Sektor ({div_yld_sector}%).
- Die Rentabilität der Aktion im vergangenen Jahr ({Share_365}%) ist niedriger als der Durchschnitt im Sektor ({Share_365_sector}%).
- Die derzeitige Effizienz des Unternehmens (roe = 0.5%) ist niedriger als der Durchschnitt im Sektor (roe = 3.76%)
Ähnliche Unternehmen
2. Aktionspreis und Effizienz
2.1. Aktionspreis
2.3. Markteffizienz
| Мосэнерго | Э/Генерация | Index | |
|---|---|---|---|
| 7 Tage | 0.8% | 2.1% | 0.7% |
| 90 Tage | -12.1% | -11% | -7.4% |
| 1 Jahr | -8.7% | 26.9% | 7.7% |
MSNG vs Sektor: {Titel} signifikant hinter dem Sektor "{Sektor}" auf {Share_diff}% im vergangenen Jahr.
MSNG vs Markt: {Titel} blieb im letzten Jahr erheblich hinter dem Markt nach {Share_diff}% zurück.
Stabiler Preis: MSNG не яв Studi ет значительно болeicht отклонения в пределах +/- 5% неделю.
Langzeitintervall: {Code} mit einer wöchentlichen Volatilität in {Volatilität}% im vergangenen Jahr.
3. Wiederaufnahme des Berichts
4. KI-Analyse eines Unternehmens
4.1. KI-Analyse von Aktienaussichten
🔹 Общая информация о компании
Мосэнерго — одна из крупнейших тепловых генерирующих компаний в России, входит в Группу «Интер РАО». Компания управляет рядом крупных ТЭЦ в Москве и Московской области, обеспечивая теплоснабжение и электроэнергию для столицы.
- Тикер: MOEX: GMKN (ранее было MEEN, но после ребрендинга в 2022 году акции торгуются под тикером GMKN — *важное уточнение!* ⚠️)
> ⚠️ Важно: С 1 декабря 2022 года ПАО «Мосэнерго» было переименовано, а его акции объединены с акциями «Норильского никеля» в рамках корпоративной реструктуризации. Теперь акции Мосэнерго больше не торгуются отдельно. Вместо этого акционеры получили акции ПАО «ГМК «Норильский никель» (GMKN).
Это означает, что инвестировать в «Мосэнерго» как отдельную компанию больше невозможно — она юридически и биржево интегрирована в структуру Норникеля.
🔹 Почему Мосэнерго перестало существовать как отдельный эмитент?
В 2022 году была проведена крупная корпоративная сделка:
- ПАО «Мосэнерго» было объединено с ПАО «ГМК «Норильский никель» через схему поглощения.
- Акционеры Мосэнерго получили акции Норникеля (GMKN) в обмен на свои бумаги.
- Цель — усиление финансовой устойчивости, синергия и оптимизация управления активами в рамках «Интер РАО» и «Норникеля».
🔹 Альтернативы для инвестиций
Если вы интересовались Мосэнерго как энергетическим активом, вот возможные альтернативы:
1. ПАО «ГМК «Норильский никель» (GMKN)
- Теперь вы можете инвестировать в GMKN, который включает в себя активы бывшего Мосэнерго.
- Компания — мировой лидер по производству никеля и палладия.
- Плюсы: дивидендная политика, международное присутствие.
- Минусы: волатильность из-за цен на металлы, геополитические риски.
2. Другие энергетические компании России
- Россети (Rosseti) — инфраструктурная электросетевая компания.
- Северсталь-Энерго, Т Плюс, Энел Россия (до 2022 г. — Enel Russia, теперь может быть переименована).
- Интер РАО (IRAO) — материнская компания бывшего Мосэнерго, крупный экспортер электроэнергии.
🔹 Оценка потенциала (если бы Мосэнерго существовало)
Если рассматривать гипотетически, каким был бы потенциал инвестиций в Мосэнерго до 2022 года, можно выделить:
✅ Плюсы:
- Стабильный спрос на тепло и электричество в Москве.
- Государственный контроль (через «Интер РАО») — снижает риск банкротства.
- Дивидендная доходность ранее была на уровне 5–7% годовых.
- Крупные активы (ТЭЦ-22, ТЭЦ-23, ТЭЦ-27 и др.).
❌ Минусы:
- Низкая рентабельность из-за регулирования тарифов.
- Зависимость от цен на газ и угля.
- Ограниченные возможности роста (насыщенный рынок Москвы).
- Экологические риски (углеродный след, переход на «зелёную» энергетику).
🔹 Вывод
🔎 Рекомендации
1. Проверьте, не были ли у вас в портфеле акции Мосэнерго — возможно, они уже конвертированы в GMKN.
2. Если хотите инвестировать в энергетику Москвы — изучите Интер РАО и Россети.
3. Учитывайте геополитические и санкционные риски при инвестициях в российские энергоактивы.
Если вы уточните, какой именно аспект вас интересует (доходность, дивиденды, альтернативы, история конвертации), могу дать более детальный анализ.
4.2. KI-Risikoanalyse bei Aktien
🔴 1. Регулирование тарифов
Риск: Высокий
- Основная деятельность «Мосэнерго» — генерация и сбыт электроэнергии и тепла в Московском регионе.
- Тарифы на электро- и тепловую энергию для населения и части предприятий строго регулируются государством (ФАС, Минэнерго).
- Это ограничивает возможности компании для увеличения выручки, даже при росте издержек (например, из-за роста цен на топливо).
🔴 2. Зависимость от цен на топливо
Риск: Средний — Высокий
- «Мосэнерго» использует газ и уголь для генерации энергии.
- Рост цен на газ (особенно в условиях санкций и изменений в экспортной политике) напрямую влияет на себестоимость.
- Компания не всегда может переложить рост затрат на потребителя из-за тарифного регулирования.
🟡 3. Конкуренция и структура рынка
Риск: Умеренный
- На оптовом рынке электроэнергии (ОРЭМ) «Мосэнерго» конкурирует с другими генерирующими компаниями (РусГидро, Россети, СУЭК и др.).
- Однако в Московском регионе компания имеет доминирующее положение, особенно в теплоснабжении.
- Риск потери доли рынка — низкий, но возможен в долгосрочной перспективе при развитии альтернативных источников энергии.
🟢 4. Стабильный спрос
Риск: Низкий
- Электро- и тепловая энергия — базовые потребности.
- Спрос в московском регионе стабилен и предсказуем.
- Это делает бизнес-модель «Мосэнерго» более устойчивой по сравнению с цикличными отраслями.
🔴 5. Политические и государственные риски
Риск: Высокий
- Контрольный пакет акций «Мосэнерго» принадлежит Газпром энергохолдингу, а через него — государству.
- Это означает, что стратегические решения могут приниматься не с учётом интересов миноритарных акционеров, а в интересах госполитики.
- Возможны давление на дивиденды, перенаправление прибыли, принудительные инвестиции.
🟡 6. Дивидендная политика
Риск: Умеренный
- «Мосэнерго» исторически выплачивала стабильные дивиденды, что привлекало инвесторов.
- Однако в последние годы выплаты снижались из-за роста издержек и давления на рентабельность.
- Дивидендный гэп (разница между прибылью и выплатами) может увеличиться, если регулятор не одобрит рост тарифов.
🔴 7. Долговая нагрузка
Риск: Средний
- У компании есть долгосрочные обязательства (инвестиции в модернизацию оборудования, экологические стандарты).
- При этом долговая нагрузка (Net Debt/EBITDA) у «Мосэнерго» традиционно умеренная, но чувствительна к изменению процентных ставок.
🟢 8. Диверсификация и модернизация
Риск: Низкий / Возможность роста
- Компания проводит модернизацию станций, внедряет энергоэффективные технологии.
- Есть проекты в сфере альтернативной энергетики и повышения КПД.
- Это может улучшить долгосрочную рентабельность.
🔴 9. Валютный и макроэкономический риск
Риск: Средний
- Часть оборудования и технологий может закупаться за рубежом (в т.ч. в валюте).
- В условиях санкций и девальвации рубля — рост затрат на импорт.
- Также влияет инфляция и ставки ЦБ (на стоимость заёмных средств).
🔚 Вывод: Риски инвестиций в «Мосэнерго»
| Параметр | Оценка | |
|---|---|---|
| Стабильность спроса | ✅ Высокая | |
| Регулирование тарифов | ❌ Очень высокий риск | |
| Зависимость от топлива | ❌ Высокий риск | |
| Государственное влияние | ❌ Высокий риск | |
| Дивидендная привлекательность | ⚠️ Умеренная (потенциально снижается) | |
| Конкуренция | ✅ Низкая | |
| Долговая нагрузка | ⚠️ Умеренная |
💡 Рекомендации инвестору:
- Консервативные инвесторы: «Мосэнерго» может быть частью портфеля как стабильный дивидендный актив, но с оговорками на регуляторные риски.
- Агрессивные инвесторы: малый потенциал роста капитала — не лучший выбор.
- Следить за: решениями ФАС по тарифам, отчётностью компании, дивидендной политикой, позицией акционеров.
5. Grundlegende Analyse
5.1. Aktionspreis und Preisprognose
Unter dem fairen Preis: Der aktuelle Preis ({Preis} {Währung}) ist niedriger als fair (2.7 ₽).
Preis Signifikant Unten ist fair: Der aktuelle Preis ({Preis} {Währung}) ist niedriger als fair zu {UNDRECTION_PRICE}%.
5.2. P/E
P/E vs Sektor: Der P/E -Unternehmensanzeige ({P_E}) ist höher als der des gesamten Sektors ({P_E_SECTOR}).
P/E vs Markt: Der P/E -Unternehmensanzeige ({P_E}) ist höher als der des gesamten Marktes (13.14).
5.2.1 P/E Ähnliche Unternehmen
5.3. P/BV
P/BV vs Sektor: Die Firma P/BV -Anzeige ({P_BV}) ist niedriger als der des Sektors als Ganzes ({P_BV_SECTOR}).
P/BV vs Markt: Die Firma P/BV -Anzeige ({P_BV}) ist niedriger als der des gesamten Marktes ({P_BV_MARKET}).
5.3.1 P/BV Ähnliche Unternehmen
5.5. P/S
P/S vs Sektor: Der P/S Company Indicator (0.47) ist höher als der des Sektors als Ganzes ({P_S_SECTOR}).
P/S vs Markt: Der P/S Company Indicator (0.47) ist niedriger als der des gesamten Marktes ({P_S_MARKET}).
5.5.1 P/S Ähnliche Unternehmen
5.5. EV/Ebitda
EV/Ebitda vs Sektor: Der EV/EBITDA -Indikator des Unternehmens (1.38) ist höher als der des Sektors als Ganzes (-3.89).
EV/Ebitda vs Markt: Der EV/EBITDA -Indikator des Unternehmens (1.38) ist niedriger als der des gesamten Marktes (3.28).
6. Rentabilität
6.1. Noch und Einnahmen
6.2. Einkommen der Aktion - EPS
6.3. Vergangene Rentabilität Net Income
Der Trend der Rentabilität: Negativ und in den letzten 5 Jahren ist auf {Share_net_income_5_per_year}%gefallen.
Beschleunigung der Rentabilität: Die Rentabilität für das letzte Jahr ({Share_net_income_1}%) übertrifft die durchschnittliche Rentabilität über 5 Jahre ({Schare_net_income_5_per_year}%).
Rentabilität vs Sektor: Die Rentabilität für das letzte Jahr ({Share_net_income_1}%) überschreitet die Rentabilität durch den Sektor ({Share_net_income_1_sector}%).
6.4. ROE
ROE vs Sektor: Der ROE der Firma ({Roe}%) ist niedriger als der des gesamten Sektors (3.76%).
ROE vs Markt: Der ROE des Unternehmens ({Roe}%) ist niedriger als der des gesamten Marktes (159.02%).
6.6. ROA
ROA vs Sektor: Die ROA der Firma ({Roa}%) ist niedriger als der des gesamten Sektors ({Roa_sector}%).
ROA vs Markt: Die ROA des Unternehmens ({Roa}%) ist niedriger als der des gesamten Marktes ({Roa_market}%).
6.6. ROIC
ROIC vs Sektor: Die ROIC -Firma ({ROIC}%) ist niedriger als die des gesamten Sektors (8.86%).
ROIC vs Markt: Die ROIC -Firma ({ROIC}%) ist niedriger als die des gesamten Marktes (16.24%).
7. Finanzen
7.1. Vermögen und Pflicht
Schuldenniveau: ({schuld_equity}%) In Bezug auf Vermögenswerte ziemlich niedrig.
Schuldenabnahme: Über 5 Jahre hat die Schulden mit {schuld_equity_5}% auf {Def_equity}% gesunken.
Überschüssige Schulden: Die Schulden werden nicht auf Kosten des Nettogewinns gedeckt, dem Prozentsatz {schulden_income}%.
7.2. Gewinnwachstum und Aktienkurse
8. Dividenden
8.1. Dividendenrentabilität gegen Markt
Niedrige göttliche Rentabilität: Die Dividendenrendite des Unternehmens {div_yild}% unter dem Durchschnitt im Sektor '{div_ylld_sector}%.
8.2. Stabilität und Erhöhung der Zahlungen
Stabilität von Dividenden: Die Dividendenrendite des Unternehmens {div_yild}% wird in den letzten 7 Jahren stetig bezahlt, dsi = 0.71.
Schwaches Wachstum von Dividenden: Das Dividendeneinkommen des Unternehmens {div_yild}% ist schwach oder wächst in den letzten 5 Jahren nicht. Wachstum nur für {divden_value_share} Jahr.
8.3. Prozentsatz der Zahlungen
Beschichtungsdividenden: Aktuelle Zahlungen aus dem Einkommen (0%) sind nicht auf einem komfortablen Niveau.
Zahlen Sie das Abonnement
Weitere Funktionen und Daten zur Analyse von Unternehmen und Portfolio sind nach Abonnement verfügbar
Basierend auf Quellen: porti.ru
