SSE: 601111 - Air China Limited

Price = Avg Price + (Avg Price * CAGR EPS% / 100)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Leitzins
Excess Key Rate — Gewünschte Überschreitung des Leitzinses
EPS = -0.0646
CAGR EPS = -167.24%
Key Rate = 0.0458
Excess Key Rate = 2
Price = 0 + (0 * -167.24% / 100) = 0.4741

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Fairer Preis
Terminal Value — Kosten in der Zeit nach der Prognose
Company Value — Kosten im Prognosezeitraum
Count shares - Anzahl der Aktien
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = 2.19
Ebitda Yield = -1.58
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Kosten für den Schuldendienst
Debt - Pflicht
Weight Debt - Kapitalisierungsgewicht im Verhältnis zur Verschuldung
Weight Cost Debt - Schuldengewicht im Verhältnis zur Kapitalisierung
Tax - Steuer
Interest Expense = 6.94
Debt = 240.39
Market Cap = 133.04
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 133.04 / (133.04 + 240.39) = 0.3563
Weight Cost Debt = 100% - 0.3563 = 0.6437
Tax = 0.21
Cost Of Equity — Diskontsatz
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — risikofreie Rendite
β (beta) — Bestimmt das Risikomaß einer Aktie (Vermögenswert) im Verhältnis zum Markt und zeigt die Sensitivität von Änderungen der Rentabilität der Aktie im Verhältnis zu Änderungen der Marktrentabilität.
Risk Premium — Risikoprämie – Prämie für das Risiko einer Anlage in Aktien
Country Premium - Länderrisiko
k(f) = 2.75
β = 0.4595
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.75 + 0.4595 * 5.94 + 0 = 0.0548
WACC = (6.94 / 240.39) * (100% - 0.3563) * (1 - 0.21) + 0.0548 + 0.3563 = 2.29
Terminal Value = Discount (2.19 * (1 + -1.58) / (2.29 - -1.58)) = -0.7104
Company Value = ∑ (2.19 / (1 + 2.29) ^ 5) = 12.37
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (-0.7104 + 12.37) / 16200790000 = 0.7196

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Fairer Preis
Terminal Value — Kosten in der Zeit nach der Prognose
Company Value — Kosten im Prognosezeitraum
Count shares - Anzahl der Aktien
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = 7.34
FCF Yield = -0.1032
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Kosten für den Schuldendienst
Debt - Pflicht
Weight Debt - Kapitalisierungsgewicht im Verhältnis zur Verschuldung
Weight Cost Debt - Schuldengewicht im Verhältnis zur Kapitalisierung
Tax - Steuer
Interest Expense = 6.94
Debt = 240.39
Market Cap = 133.04
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 133.04 / (133.04 + 240.39) = 0.3563
Weight Cost Debt = 100% - 0.3563 = 0.6437
Tax = 0.21
Cost Of Equity — Diskontsatz
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — risikofreie Rendite
β (beta) — Bestimmt das Risikomaß einer Aktie (Vermögenswert) im Verhältnis zum Markt und zeigt die Sensitivität von Änderungen der Rentabilität der Aktie im Verhältnis zu Änderungen der Marktrentabilität.
Risk Premium — Risikoprämie – Prämie für das Risiko einer Anlage in Aktien
Country Premium - Länderrisiko
k(f) = 2.75
β = 0.4595
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.75 + 0.4595 * 5.94 + 0 = 0.0548
WACC = (6.94 / 240.39) * (100% - 0.3563) * (1 - 0.21) + 0.0548 + 0.3563 = 2.29
Terminal Value = Discount (7.34 * (1 + -0.1032) / (2.29 - -0.1032)) = 46.58
Company Value = ∑ (7.34 / (1 + 2.29) ^ 5) = 43.36
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (46.58 + 43.36) / 16200790000 = 5.55