NASDAQ: PCTY - Paylocity Holding Corporation

Price = EPS * (1 + CAGR EPS) / (Key Rate * Excess Key Rate)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Leitzins
Excess Key Rate — Gewünschte Überschreitung des Leitzinses
EPS = 3.63
CAGR EPS = 25.84%
Key Rate = 0.0433
Excess Key Rate = 2
Price = 3.63 * (1 + 25.84%) / (0.0433 * 2) = 52.73

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Fairer Preis
Terminal Value — Kosten in der Zeit nach der Prognose
Company Value — Kosten im Prognosezeitraum
Count shares - Anzahl der Aktien
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = 0.8786
Ebitda Yield = 0.2116
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Kosten für den Schuldendienst
Debt - Pflicht
Weight Debt - Kapitalisierungsgewicht im Verhältnis zur Verschuldung
Weight Cost Debt - Schuldengewicht im Verhältnis zur Kapitalisierung
Tax - Steuer
Interest Expense = 0.000752
Debt = 0.0544
Market Cap = 10.71
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 10.71 / (10.71 + 0.0544) = 0.9949
Weight Cost Debt = 100% - 0.9949 = 0.0051
Tax = 0.21
Cost Of Equity — Diskontsatz
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — risikofreie Rendite
β (beta) — Bestimmt das Risikomaß einer Aktie (Vermögenswert) im Verhältnis zum Markt und zeigt die Sensitivität von Änderungen der Rentabilität der Aktie im Verhältnis zu Änderungen der Marktrentabilität.
Risk Premium — Risikoprämie – Prämie für das Risiko einer Anlage in Aktien
Country Premium - Länderrisiko
k(f) = 2.89
β = 1.95
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.89 + 1.95 * 5.94 + 0 = 0.1446
WACC = (0.000752 / 0.0544) * (100% - 0.9949) * (1 - 0.21) + 0.1446 + 0.9949 = 1.22
Terminal Value = Discount (0.8786 * (1 + 0.2116) / (1.22 - 0.2116)) = 5.02
Company Value = ∑ (0.8786 / (1 + 1.22) ^ 5) = 2.98
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (5.02 + 2.98) / 56980000 = 140.47

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Fairer Preis
Terminal Value — Kosten in der Zeit nach der Prognose
Company Value — Kosten im Prognosezeitraum
Count shares - Anzahl der Aktien
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = 1.02
FCF Yield = 0.2732
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Kosten für den Schuldendienst
Debt - Pflicht
Weight Debt - Kapitalisierungsgewicht im Verhältnis zur Verschuldung
Weight Cost Debt - Schuldengewicht im Verhältnis zur Kapitalisierung
Tax - Steuer
Interest Expense = 0.000752
Debt = 0.0544
Market Cap = 10.71
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 10.71 / (10.71 + 0.0544) = 0.9949
Weight Cost Debt = 100% - 0.9949 = 0.0051
Tax = 0.21
Cost Of Equity — Diskontsatz
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — risikofreie Rendite
β (beta) — Bestimmt das Risikomaß einer Aktie (Vermögenswert) im Verhältnis zum Markt und zeigt die Sensitivität von Änderungen der Rentabilität der Aktie im Verhältnis zu Änderungen der Marktrentabilität.
Risk Premium — Risikoprämie – Prämie für das Risiko einer Anlage in Aktien
Country Premium - Länderrisiko
k(f) = 2.89
β = 1.95
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.89 + 1.95 * 5.94 + 0 = 0.1446
WACC = (0.000752 / 0.0544) * (100% - 0.9949) * (1 - 0.21) + 0.1446 + 0.9949 = 1.22
Terminal Value = Discount (1.02 * (1 + 0.2732) / (1.22 - 0.2732)) = 4.7
Company Value = ∑ (1.02 / (1 + 1.22) ^ 5) = 3.21
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (4.7 + 3.21) / 56980000 = 138.74