NASDAQ: HCM - Hutchison China MediTech Limited

Price = EPS * (1 + CAGR EPS) / (Key Rate * Excess Key Rate)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Leitzins
Excess Key Rate — Gewünschte Überschreitung des Leitzinses
EPS = 0.1159
CAGR EPS = 20.46%
Key Rate = 0.0433
Excess Key Rate = 2
Price = 0.1159 * (1 + 20.46%) / (0.0433 * 2) = 1.61

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Fairer Preis
Terminal Value — Kosten in der Zeit nach der Prognose
Company Value — Kosten im Prognosezeitraum
Count shares - Anzahl der Aktien
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = 0.0482
Ebitda Yield = 0.1357
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Kosten für den Schuldendienst
Debt - Pflicht
Weight Debt - Kapitalisierungsgewicht im Verhältnis zur Verschuldung
Weight Cost Debt - Schuldengewicht im Verhältnis zur Kapitalisierung
Tax - Steuer
Interest Expense = 0.000759
Debt = 0.0833
Market Cap = 2.32
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 2.32 / (2.32 + 0.0833) = 0.9654
Weight Cost Debt = 100% - 0.9654 = 0.0346
Tax = 0.21
Cost Of Equity — Diskontsatz
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — risikofreie Rendite
β (beta) — Bestimmt das Risikomaß einer Aktie (Vermögenswert) im Verhältnis zum Markt und zeigt die Sensitivität von Änderungen der Rentabilität der Aktie im Verhältnis zu Änderungen der Marktrentabilität.
Risk Premium — Risikoprämie – Prämie für das Risiko einer Anlage in Aktien
Country Premium - Länderrisiko
k(f) = 2.75
β = -0.775
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.75 + -0.775 * 5.94 + 0 = -0.0185
WACC = (0.000759 / 0.0833) * (100% - 0.9654) * (1 - 0.21) + -0.0185 + 0.9654 = 0.6952
Terminal Value = Discount (0.0482 * (1 + 0.1357) / (0.6952 - 0.1357)) = 0.411
Company Value = ∑ (0.0482 / (1 + 0.6952) ^ 5) = 0.1858
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (0.411 + 0.1858) / 173840000 = 3.43

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Fairer Preis
Terminal Value — Kosten in der Zeit nach der Prognose
Company Value — Kosten im Prognosezeitraum
Count shares - Anzahl der Aktien
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = 0.5929
FCF Yield = 0.2601
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Kosten für den Schuldendienst
Debt - Pflicht
Weight Debt - Kapitalisierungsgewicht im Verhältnis zur Verschuldung
Weight Cost Debt - Schuldengewicht im Verhältnis zur Kapitalisierung
Tax - Steuer
Interest Expense = 0.000759
Debt = 0.0833
Market Cap = 2.32
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 2.32 / (2.32 + 0.0833) = 0.9654
Weight Cost Debt = 100% - 0.9654 = 0.0346
Tax = 0.21
Cost Of Equity — Diskontsatz
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — risikofreie Rendite
β (beta) — Bestimmt das Risikomaß einer Aktie (Vermögenswert) im Verhältnis zum Markt und zeigt die Sensitivität von Änderungen der Rentabilität der Aktie im Verhältnis zu Änderungen der Marktrentabilität.
Risk Premium — Risikoprämie – Prämie für das Risiko einer Anlage in Aktien
Country Premium - Länderrisiko
k(f) = 2.75
β = -0.775
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.75 + -0.775 * 5.94 + 0 = -0.0185
WACC = (0.000759 / 0.0833) * (100% - 0.9654) * (1 - 0.21) + -0.0185 + 0.9654 = 0.6952
Terminal Value = Discount (0.5929 * (1 + 0.2601) / (0.6952 - 0.2601)) = 2.85
Company Value = ∑ (0.5929 / (1 + 0.6952) ^ 5) = 1.92
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (2.85 + 1.92) / 173840000 = 27.46