NASDAQ: FTNT - Fortinet

Price = EPS * (1 + CAGR EPS) / (Key Rate * Excess Key Rate)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Leitzins
Excess Key Rate — Gewünschte Überschreitung des Leitzinses
EPS = 1.46
CAGR EPS = 31.3%
Key Rate = 0.0433
Excess Key Rate = 2
Price = 1.46 * (1 + 31.3%) / (0.0433 * 2) = 22.08

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Fairer Preis
Terminal Value — Kosten in der Zeit nach der Prognose
Company Value — Kosten im Prognosezeitraum
Count shares - Anzahl der Aktien
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = 3.09
Ebitda Yield = 0.2004
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Kosten für den Schuldendienst
Debt - Pflicht
Weight Debt - Kapitalisierungsgewicht im Verhältnis zur Verschuldung
Weight Cost Debt - Schuldengewicht im Verhältnis zur Kapitalisierung
Tax - Steuer
Interest Expense = 0.021
Debt = 1.03
Market Cap = 44.89
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 44.89 / (44.89 + 1.03) = 0.9777
Weight Cost Debt = 100% - 0.9777 = 0.0223
Tax = 0.21
Cost Of Equity — Diskontsatz
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — risikofreie Rendite
β (beta) — Bestimmt das Risikomaß einer Aktie (Vermögenswert) im Verhältnis zum Markt und zeigt die Sensitivität von Änderungen der Rentabilität der Aktie im Verhältnis zu Änderungen der Marktrentabilität.
Risk Premium — Risikoprämie – Prämie für das Risiko einer Anlage in Aktien
Country Premium - Länderrisiko
k(f) = 2.82
β = -0.5876
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.82 + -0.5876 * 5.94 + 0 = -0.0067
WACC = (0.021 / 1.03) * (100% - 0.9777) * (1 - 0.21) + -0.0067 + 0.9777 = 1.6
Terminal Value = Discount (3.09 * (1 + 0.2004) / (1.6 - 0.2004)) = 18.6
Company Value = ∑ (3.09 / (1 + 1.6) ^ 5) = 10.52
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (18.6 + 10.52) / 788200000 = 36.95

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Fairer Preis
Terminal Value — Kosten in der Zeit nach der Prognose
Company Value — Kosten im Prognosezeitraum
Count shares - Anzahl der Aktien
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = 3.55
FCF Yield = 0.1546
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Kosten für den Schuldendienst
Debt - Pflicht
Weight Debt - Kapitalisierungsgewicht im Verhältnis zur Verschuldung
Weight Cost Debt - Schuldengewicht im Verhältnis zur Kapitalisierung
Tax - Steuer
Interest Expense = 0.021
Debt = 1.03
Market Cap = 44.89
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 44.89 / (44.89 + 1.03) = 0.9777
Weight Cost Debt = 100% - 0.9777 = 0.0223
Tax = 0.21
Cost Of Equity — Diskontsatz
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — risikofreie Rendite
β (beta) — Bestimmt das Risikomaß einer Aktie (Vermögenswert) im Verhältnis zum Markt und zeigt die Sensitivität von Änderungen der Rentabilität der Aktie im Verhältnis zu Änderungen der Marktrentabilität.
Risk Premium — Risikoprämie – Prämie für das Risiko einer Anlage in Aktien
Country Premium - Länderrisiko
k(f) = 2.82
β = -0.5876
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.82 + -0.5876 * 5.94 + 0 = -0.0067
WACC = (0.021 / 1.03) * (100% - 0.9777) * (1 - 0.21) + -0.0067 + 0.9777 = 1.6
Terminal Value = Discount (3.55 * (1 + 0.1546) / (1.6 - 0.1546)) = 27.34
Company Value = ∑ (3.55 / (1 + 1.6) ^ 5) = 12.92
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (27.34 + 12.92) / 788200000 = 51.07