MOEX: VTBR - ВТБ

Price = Avg Price + (Avg Price * CAGR EPS% / 100)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Leitzins
Excess Key Rate — Gewünschte Überschreitung des Leitzinses
EPS = 102.68
CAGR EPS = 661.88%
Key Rate = 0.21
Excess Key Rate = 2
Price = 104.63 + (104.63 * 661.88% / 100) = 797.12

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Fairer Preis
Terminal Value — Kosten in der Zeit nach der Prognose
Company Value — Kosten im Prognosezeitraum
Count shares - Anzahl der Aktien
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = 0.0018
Ebitda Yield = -1.19
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Kosten für den Schuldendienst
Debt - Pflicht
Weight Debt - Kapitalisierungsgewicht im Verhältnis zur Verschuldung
Weight Cost Debt - Schuldengewicht im Verhältnis zur Kapitalisierung
Tax - Steuer
Interest Expense = 3614.7
Debt = 3166
Market Cap = 1036.27
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 1036.27 / (1036.27 + 3166) = 0.2466
Weight Cost Debt = 100% - 0.2466 = 0.7534
Tax = 0.2
Cost Of Equity — Diskontsatz
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — risikofreie Rendite
β (beta) — Bestimmt das Risikomaß einer Aktie (Vermögenswert) im Verhältnis zum Markt und zeigt die Sensitivität von Änderungen der Rentabilität der Aktie im Verhältnis zu Änderungen der Marktrentabilität.
Risk Premium — Risikoprämie – Prämie für das Risiko einer Anlage in Aktien
Country Premium - Länderrisiko
k(f) = 10.06
β = 0.8469
Risk Premium = 5.91
Country Premium = 12.94
Cost Of Equity = 10.06 + 0.8469 * 5.91 + 12.94 = 0.2801
WACC = (3614.7 / 3166) * (100% - 0.2466) * (1 - 0.2) + 0.2801 + 0.2466 = 91.18
Terminal Value = Discount (0.0018 * (1 + -1.19) / (91.18 - -1.19)) = 0
Company Value = ∑ (0.0018 / (1 + 91.18) ^ 5) = 0.7279
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (0 + 0.7279) / 5369930000 = 0.1355

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Fairer Preis
Terminal Value — Kosten in der Zeit nach der Prognose
Company Value — Kosten im Prognosezeitraum
Count shares - Anzahl der Aktien
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = 98.01
FCF Yield = -0.2052
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Kosten für den Schuldendienst
Debt - Pflicht
Weight Debt - Kapitalisierungsgewicht im Verhältnis zur Verschuldung
Weight Cost Debt - Schuldengewicht im Verhältnis zur Kapitalisierung
Tax - Steuer
Interest Expense = 3614.7
Debt = 3166
Market Cap = 1036.27
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 1036.27 / (1036.27 + 3166) = 0.2466
Weight Cost Debt = 100% - 0.2466 = 0.7534
Tax = 0.2
Cost Of Equity — Diskontsatz
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — risikofreie Rendite
β (beta) — Bestimmt das Risikomaß einer Aktie (Vermögenswert) im Verhältnis zum Markt und zeigt die Sensitivität von Änderungen der Rentabilität der Aktie im Verhältnis zu Änderungen der Marktrentabilität.
Risk Premium — Risikoprämie – Prämie für das Risiko einer Anlage in Aktien
Country Premium - Länderrisiko
k(f) = 10.06
β = 0.8469
Risk Premium = 5.91
Country Premium = 12.94
Cost Of Equity = 10.06 + 0.8469 * 5.91 + 12.94 = 0.2801
WACC = (3614.7 / 3166) * (100% - 0.2466) * (1 - 0.2) + 0.2801 + 0.2466 = 91.18
Terminal Value = Discount (98.01 * (1 + -0.2052) / (91.18 - -0.2052)) = 2.73
Company Value = ∑ (98.01 / (1 + 91.18) ^ 5) = 217.18
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (2.73 + 217.18) / 5369930000 = 40.95