MOEX: VSYD - Выборгский судостроительный завод

Price = Avg Price + (Avg Price * CAGR EPS% / 100)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Leitzins
Excess Key Rate — Gewünschte Überschreitung des Leitzinses
EPS = -658.1
CAGR EPS = 42%
Key Rate = 0.21
Excess Key Rate = 2
Price = 16150 + (16150 * 42% / 100) = 22933

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Fairer Preis
Terminal Value — Kosten in der Zeit nach der Prognose
Company Value — Kosten im Prognosezeitraum
Count shares - Anzahl der Aktien
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = -0.2758
Ebitda Yield = -0.1188
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Kosten für den Schuldendienst
Debt - Pflicht
Weight Debt - Kapitalisierungsgewicht im Verhältnis zur Verschuldung
Weight Cost Debt - Schuldengewicht im Verhältnis zur Kapitalisierung
Tax - Steuer
Interest Expense = 0.06
Debt = 11.6
Market Cap = 15.9
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 15.9 / (15.9 + 11.6) = 0.5782
Weight Cost Debt = 100% - 0.5782 = 0.4218
Tax = 0.2
Cost Of Equity — Diskontsatz
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — risikofreie Rendite
β (beta) — Bestimmt das Risikomaß einer Aktie (Vermögenswert) im Verhältnis zum Markt und zeigt die Sensitivität von Änderungen der Rentabilität der Aktie im Verhältnis zu Änderungen der Marktrentabilität.
Risk Premium — Risikoprämie – Prämie für das Risiko einer Anlage in Aktien
Country Premium - Länderrisiko
k(f) = 9.92
β = 0.2277
Risk Premium = 5.91
Country Premium = 12.94
Cost Of Equity = 9.92 + 0.2277 * 5.91 + 12.94 = 0.2421
WACC = (0.06 / 11.6) * (100% - 0.5782) * (1 - 0.2) + 0.2421 + 0.5782 = 0.5514
Terminal Value = Discount (-0.2758 * (1 + -0.1188) / (0.5514 - -0.1188)) = -1.9
Company Value = ∑ (-0.2758 / (1 + 0.5514) ^ 5) = -1.78
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (-1.9 + -1.78) / 2000000 = -1840.16

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Fairer Preis
Terminal Value — Kosten in der Zeit nach der Prognose
Company Value — Kosten im Prognosezeitraum
Count shares - Anzahl der Aktien
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = 6.07
FCF Yield = 0.1746
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Kosten für den Schuldendienst
Debt - Pflicht
Weight Debt - Kapitalisierungsgewicht im Verhältnis zur Verschuldung
Weight Cost Debt - Schuldengewicht im Verhältnis zur Kapitalisierung
Tax - Steuer
Interest Expense = 0.06
Debt = 11.6
Market Cap = 15.9
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 15.9 / (15.9 + 11.6) = 0.5782
Weight Cost Debt = 100% - 0.5782 = 0.4218
Tax = 0.2
Cost Of Equity — Diskontsatz
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — risikofreie Rendite
β (beta) — Bestimmt das Risikomaß einer Aktie (Vermögenswert) im Verhältnis zum Markt und zeigt die Sensitivität von Änderungen der Rentabilität der Aktie im Verhältnis zu Änderungen der Marktrentabilität.
Risk Premium — Risikoprämie – Prämie für das Risiko einer Anlage in Aktien
Country Premium - Länderrisiko
k(f) = 9.92
β = 0.2277
Risk Premium = 5.91
Country Premium = 12.94
Cost Of Equity = 9.92 + 0.2277 * 5.91 + 12.94 = 0.2421
WACC = (0.06 / 11.6) * (100% - 0.5782) * (1 - 0.2) + 0.2421 + 0.5782 = 0.5514
Terminal Value = Discount (6.07 * (1 + 0.1746) / (0.5514 - 0.1746)) = 40.99
Company Value = ∑ (6.07 / (1 + 0.5514) ^ 5) = 22.15
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (40.99 + 22.15) / 2000000 = 31570.08