MOEX: SPBE - СПб Биржа (SPB)

Price = EPS * (1 + CAGR EPS) / (Key Rate * Excess Key Rate)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Leitzins
Excess Key Rate — Gewünschte Überschreitung des Leitzinses
EPS = 4.29
CAGR EPS = 88.73%
Key Rate = 0.21
Excess Key Rate = 2
Price = 4.29 * (1 + 88.73%) / (0.21 * 2) = 19.28

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Fairer Preis
Terminal Value — Kosten in der Zeit nach der Prognose
Company Value — Kosten im Prognosezeitraum
Count shares - Anzahl der Aktien
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = 165.74
Ebitda Yield = 1.25
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Kosten für den Schuldendienst
Debt - Pflicht
Weight Debt - Kapitalisierungsgewicht im Verhältnis zur Verschuldung
Weight Cost Debt - Schuldengewicht im Verhältnis zur Kapitalisierung
Tax - Steuer
Interest Expense = 0.29
Debt = 0
Market Cap = 17
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 17 / (17 + 0) = 0
Weight Cost Debt = 100% - 0 = 1
Tax = 0.2
Cost Of Equity — Diskontsatz
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — risikofreie Rendite
β (beta) — Bestimmt das Risikomaß einer Aktie (Vermögenswert) im Verhältnis zum Markt und zeigt die Sensitivität von Änderungen der Rentabilität der Aktie im Verhältnis zu Änderungen der Marktrentabilität.
Risk Premium — Risikoprämie – Prämie für das Risiko einer Anlage in Aktien
Country Premium - Länderrisiko
k(f) = 10.06
β = 6.12
Risk Premium = 5.91
Country Premium = 12.94
Cost Of Equity = 10.06 + 6.12 * 5.91 + 12.94 = 0.5914
WACC = (0.29 / 0) * (100% - 0) * (1 - 0.2) + 0.5914 + 0 = 0
Terminal Value = Discount (165.74 * (1 + 1.25) / (0 - 1.25)) = 298.75
Company Value = ∑ (165.74 / (1 + 0) ^ 5) = 293.53
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (298.75 + 293.53) / 133000000 = 4453.24

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Fairer Preis
Terminal Value — Kosten in der Zeit nach der Prognose
Company Value — Kosten im Prognosezeitraum
Count shares - Anzahl der Aktien
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = -29.96
FCF Yield = 0.578
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Kosten für den Schuldendienst
Debt - Pflicht
Weight Debt - Kapitalisierungsgewicht im Verhältnis zur Verschuldung
Weight Cost Debt - Schuldengewicht im Verhältnis zur Kapitalisierung
Tax - Steuer
Interest Expense = 0.29
Debt = 0
Market Cap = 17
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 17 / (17 + 0) = 0
Weight Cost Debt = 100% - 0 = 1
Tax = 0.2
Cost Of Equity — Diskontsatz
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — risikofreie Rendite
β (beta) — Bestimmt das Risikomaß einer Aktie (Vermögenswert) im Verhältnis zum Markt und zeigt die Sensitivität von Änderungen der Rentabilität der Aktie im Verhältnis zu Änderungen der Marktrentabilität.
Risk Premium — Risikoprämie – Prämie für das Risiko einer Anlage in Aktien
Country Premium - Länderrisiko
k(f) = 10.06
β = 6.12
Risk Premium = 5.91
Country Premium = 12.94
Cost Of Equity = 10.06 + 6.12 * 5.91 + 12.94 = 0.5914
WACC = (0.29 / 0) * (100% - 0) * (1 - 0.2) + 0.5914 + 0 = 0
Terminal Value = Discount (-29.96 * (1 + 0.578) / (0 - 0.578)) = -81.8
Company Value = ∑ (-29.96 / (1 + 0) ^ 5) = -73.44
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (-81.8 + -73.44) / 133000000 = -1167.28