HKEX: 9896 - MINISO Group Holding Limited

Price = EPS * (1 + CAGR EPS) / (Key Rate * Excess Key Rate)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Leitzins
Excess Key Rate — Gewünschte Überschreitung des Leitzinses
EPS = 1.27
CAGR EPS = 51.03%
Key Rate = 0.0458
Excess Key Rate = 2
Price = 1.27 * (1 + 51.03%) / (0.0458 * 2) = 20.93

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Fairer Preis
Terminal Value — Kosten in der Zeit nach der Prognose
Company Value — Kosten im Prognosezeitraum
Count shares - Anzahl der Aktien
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = 13.46
Ebitda Yield = 0.0326
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Kosten für den Schuldendienst
Debt - Pflicht
Weight Debt - Kapitalisierungsgewicht im Verhältnis zur Verschuldung
Weight Cost Debt - Schuldengewicht im Verhältnis zur Kapitalisierung
Tax - Steuer
Interest Expense = 0.1345
Debt = 0.6795
Market Cap = 49.28
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 49.28 / (49.28 + 0.6795) = 0.9864
Weight Cost Debt = 100% - 0.9864 = 0.0136
Tax = 0.25
Cost Of Equity — Diskontsatz
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — risikofreie Rendite
β (beta) — Bestimmt das Risikomaß einer Aktie (Vermögenswert) im Verhältnis zum Markt und zeigt die Sensitivität von Änderungen der Rentabilität der Aktie im Verhältnis zu Änderungen der Marktrentabilität.
Risk Premium — Risikoprämie – Prämie für das Risiko einer Anlage in Aktien
Country Premium - Länderrisiko
k(f) = 0.2
β = 3.05
Risk Premium = 18.88
Country Premium = 0.91
Cost Of Equity = 0.2 + 3.05 * 18.88 + 0.91 = 0.5873
WACC = (0.1345 / 0.6795) * (100% - 0.9864) * (1 - 0.25) + 0.5873 + 0.9864 = 15.28
Terminal Value = Discount (13.46 * (1 + 0.0326) / (15.28 - 0.0326)) = 56.81
Company Value = ∑ (13.46 / (1 + 15.28) ^ 5) = 41.72
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (56.81 + 41.72) / 1263690000 = 77.97

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Fairer Preis
Terminal Value — Kosten in der Zeit nach der Prognose
Company Value — Kosten im Prognosezeitraum
Count shares - Anzahl der Aktien
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = 3.41
FCF Yield = 0.1622
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Kosten für den Schuldendienst
Debt - Pflicht
Weight Debt - Kapitalisierungsgewicht im Verhältnis zur Verschuldung
Weight Cost Debt - Schuldengewicht im Verhältnis zur Kapitalisierung
Tax - Steuer
Interest Expense = 0.1345
Debt = 0.6795
Market Cap = 49.28
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 49.28 / (49.28 + 0.6795) = 0.9864
Weight Cost Debt = 100% - 0.9864 = 0.0136
Tax = 0.25
Cost Of Equity — Diskontsatz
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — risikofreie Rendite
β (beta) — Bestimmt das Risikomaß einer Aktie (Vermögenswert) im Verhältnis zum Markt und zeigt die Sensitivität von Änderungen der Rentabilität der Aktie im Verhältnis zu Änderungen der Marktrentabilität.
Risk Premium — Risikoprämie – Prämie für das Risiko einer Anlage in Aktien
Country Premium - Länderrisiko
k(f) = 0.2
β = 3.05
Risk Premium = 18.88
Country Premium = 0.91
Cost Of Equity = 0.2 + 3.05 * 18.88 + 0.91 = 0.5873
WACC = (0.1345 / 0.6795) * (100% - 0.9864) * (1 - 0.25) + 0.5873 + 0.9864 = 15.28
Terminal Value = Discount (3.41 * (1 + 0.1622) / (15.28 - 0.1622)) = 208.01
Company Value = ∑ (3.41 / (1 + 15.28) ^ 5) = 8.25
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (208.01 + 8.25) / 1263690000 = 171.13