HKEX: 2273 - Gushengtang Holdings Limited

Price = EPS * (1 + CAGR EPS) / (Key Rate * Excess Key Rate)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Leitzins
Excess Key Rate — Gewünschte Überschreitung des Leitzinses
EPS = 0.9285
CAGR EPS = 20.19%
Key Rate = 0.0433
Excess Key Rate = 2
Price = 0.9285 * (1 + 20.19%) / (0.0433 * 2) = 12.89

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Fairer Preis
Terminal Value — Kosten in der Zeit nach der Prognose
Company Value — Kosten im Prognosezeitraum
Count shares - Anzahl der Aktien
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = 4.53
Ebitda Yield = 0.1565
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Kosten für den Schuldendienst
Debt - Pflicht
Weight Debt - Kapitalisierungsgewicht im Verhältnis zur Verschuldung
Weight Cost Debt - Schuldengewicht im Verhältnis zur Kapitalisierung
Tax - Steuer
Interest Expense = 0.0232
Debt = 0.3513
Market Cap = 10.97
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 10.97 / (10.97 + 0.3513) = 0.969
Weight Cost Debt = 100% - 0.969 = 0.031
Tax = 0.25
Cost Of Equity — Diskontsatz
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — risikofreie Rendite
β (beta) — Bestimmt das Risikomaß einer Aktie (Vermögenswert) im Verhältnis zum Markt und zeigt die Sensitivität von Änderungen der Rentabilität der Aktie im Verhältnis zu Änderungen der Marktrentabilität.
Risk Premium — Risikoprämie – Prämie für das Risiko einer Anlage in Aktien
Country Premium - Länderrisiko
k(f) = -0.7
β = 1.08
Risk Premium = 18.88
Country Premium = 0.91
Cost Of Equity = -0.7 + 1.08 * 18.88 + 0.91 = 0.2052
WACC = (0.0232 / 0.3513) * (100% - 0.969) * (1 - 0.25) + 0.2052 + 0.969 = 5.1
Terminal Value = Discount (4.53 * (1 + 0.1565) / (5.1 - 0.1565)) = 38.73
Company Value = ∑ (4.53 / (1 + 5.1) ^ 5) = 14.72
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (38.73 + 14.72) / 246300000 = 217.03

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Fairer Preis
Terminal Value — Kosten in der Zeit nach der Prognose
Company Value — Kosten im Prognosezeitraum
Count shares - Anzahl der Aktien
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = 0.7803
FCF Yield = 0.1774
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Kosten für den Schuldendienst
Debt - Pflicht
Weight Debt - Kapitalisierungsgewicht im Verhältnis zur Verschuldung
Weight Cost Debt - Schuldengewicht im Verhältnis zur Kapitalisierung
Tax - Steuer
Interest Expense = 0.0232
Debt = 0.3513
Market Cap = 10.97
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 10.97 / (10.97 + 0.3513) = 0.969
Weight Cost Debt = 100% - 0.969 = 0.031
Tax = 0.25
Cost Of Equity — Diskontsatz
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — risikofreie Rendite
β (beta) — Bestimmt das Risikomaß einer Aktie (Vermögenswert) im Verhältnis zum Markt und zeigt die Sensitivität von Änderungen der Rentabilität der Aktie im Verhältnis zu Änderungen der Marktrentabilität.
Risk Premium — Risikoprämie – Prämie für das Risiko einer Anlage in Aktien
Country Premium - Länderrisiko
k(f) = -0.7
β = 1.08
Risk Premium = 18.88
Country Premium = 0.91
Cost Of Equity = -0.7 + 1.08 * 18.88 + 0.91 = 0.2052
WACC = (0.0232 / 0.3513) * (100% - 0.969) * (1 - 0.25) + 0.2052 + 0.969 = 5.1
Terminal Value = Discount (0.7803 * (1 + 0.1774) / (5.1 - 0.1774)) = 5.67
Company Value = ∑ (0.7803 / (1 + 5.1) ^ 5) = 2.46
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (5.67 + 2.46) / 246300000 = 32.99