HKEX: 1558 - YiChang HEC ChangJiang Pharmaceutical Co., Ltd.

Price = Avg Price + (Avg Price * CAGR EPS% / 100)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Leitzins
Excess Key Rate — Gewünschte Überschreitung des Leitzinses
EPS = 2.26
CAGR EPS = 8.66%
Key Rate = 0.0433
Excess Key Rate = 2
Price = 9.35 + (9.35 * 8.66% / 100) = 10.15

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Fairer Preis
Terminal Value — Kosten in der Zeit nach der Prognose
Company Value — Kosten im Prognosezeitraum
Count shares - Anzahl der Aktien
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = 0.3783
Ebitda Yield = -0.0931
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Kosten für den Schuldendienst
Debt - Pflicht
Weight Debt - Kapitalisierungsgewicht im Verhältnis zur Verschuldung
Weight Cost Debt - Schuldengewicht im Verhältnis zur Kapitalisierung
Tax - Steuer
Interest Expense = 0.2274
Debt = 3.82
Market Cap = 5.96
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 5.96 / (5.96 + 3.82) = 0.6094
Weight Cost Debt = 100% - 0.6094 = 0.3906
Tax = 0.25
Cost Of Equity — Diskontsatz
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — risikofreie Rendite
β (beta) — Bestimmt das Risikomaß einer Aktie (Vermögenswert) im Verhältnis zum Markt und zeigt die Sensitivität von Änderungen der Rentabilität der Aktie im Verhältnis zu Änderungen der Marktrentabilität.
Risk Premium — Risikoprämie – Prämie für das Risiko einer Anlage in Aktien
Country Premium - Länderrisiko
k(f) = 0.5
β = 1.17
Risk Premium = 18.88
Country Premium = 0.91
Cost Of Equity = 0.5 + 1.17 * 18.88 + 0.91 = 0.2347
WACC = (0.2274 / 3.82) * (100% - 0.6094) * (1 - 0.25) + 0.2347 + 0.6094 = 4.58
Terminal Value = Discount (0.3783 * (1 + -0.0931) / (4.58 - -0.0931)) = 1.97
Company Value = ∑ (0.3783 / (1 + 4.58) ^ 5) = 2.05
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (1.97 + 2.05) / 879970000 = 4.58

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Fairer Preis
Terminal Value — Kosten in der Zeit nach der Prognose
Company Value — Kosten im Prognosezeitraum
Count shares - Anzahl der Aktien
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = 6.63
FCF Yield = 0.438
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Kosten für den Schuldendienst
Debt - Pflicht
Weight Debt - Kapitalisierungsgewicht im Verhältnis zur Verschuldung
Weight Cost Debt - Schuldengewicht im Verhältnis zur Kapitalisierung
Tax - Steuer
Interest Expense = 0.2274
Debt = 3.82
Market Cap = 5.96
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 5.96 / (5.96 + 3.82) = 0.6094
Weight Cost Debt = 100% - 0.6094 = 0.3906
Tax = 0.25
Cost Of Equity — Diskontsatz
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — risikofreie Rendite
β (beta) — Bestimmt das Risikomaß einer Aktie (Vermögenswert) im Verhältnis zum Markt und zeigt die Sensitivität von Änderungen der Rentabilität der Aktie im Verhältnis zu Änderungen der Marktrentabilität.
Risk Premium — Risikoprämie – Prämie für das Risiko einer Anlage in Aktien
Country Premium - Länderrisiko
k(f) = 0.5
β = 1.17
Risk Premium = 18.88
Country Premium = 0.91
Cost Of Equity = 0.5 + 1.17 * 18.88 + 0.91 = 0.2347
WACC = (0.2274 / 3.82) * (100% - 0.6094) * (1 - 0.25) + 0.2347 + 0.6094 = 4.58
Terminal Value = Discount (6.63 * (1 + 0.438) / (4.58 - 0.438)) = 19.43
Company Value = ∑ (6.63 / (1 + 4.58) ^ 5) = 15.48
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (19.43 + 15.48) / 879970000 = 39.66