HKEX: 1024 - Kuaishou Technology

Price = EPS * (1 + CAGR EPS) / (Key Rate * Excess Key Rate)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Leitzins
Excess Key Rate — Gewünschte Überschreitung des Leitzinses
EPS = 1.47
CAGR EPS = 35.61%
Key Rate = 0.0433
Excess Key Rate = 2
Price = 1.47 * (1 + 35.61%) / (0.0433 * 2) = 23.04

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Fairer Preis
Terminal Value — Kosten in der Zeit nach der Prognose
Company Value — Kosten im Prognosezeitraum
Count shares - Anzahl der Aktien
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = -0.1086
Ebitda Yield = -0.3512
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Kosten für den Schuldendienst
Debt - Pflicht
Weight Debt - Kapitalisierungsgewicht im Verhältnis zur Verschuldung
Weight Cost Debt - Schuldengewicht im Verhältnis zur Kapitalisierung
Tax - Steuer
Interest Expense = 0.495
Debt = 11.64
Market Cap = 275.65
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 275.65 / (275.65 + 11.64) = 0.9595
Weight Cost Debt = 100% - 0.9595 = 0.0405
Tax = 0.25
Cost Of Equity — Diskontsatz
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — risikofreie Rendite
β (beta) — Bestimmt das Risikomaß einer Aktie (Vermögenswert) im Verhältnis zum Markt und zeigt die Sensitivität von Änderungen der Rentabilität der Aktie im Verhältnis zu Änderungen der Marktrentabilität.
Risk Premium — Risikoprämie – Prämie für das Risiko einer Anlage in Aktien
Country Premium - Länderrisiko
k(f) = 0.5
β = -0.9757
Risk Premium = 18.88
Country Premium = 0.91
Cost Of Equity = 0.5 + -0.9757 * 18.88 + 0.91 = -0.1701
WACC = (0.495 / 11.64) * (100% - 0.9595) * (1 - 0.25) + -0.1701 + 0.9595 = 3
Terminal Value = Discount (-0.1086 * (1 + -0.3512) / (3 - -0.3512)) = -0.1594
Company Value = ∑ (-0.1086 / (1 + 3) ^ 5) = -1.45
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (-0.1594 + -1.45) / 4346650000 = -0.3698

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Fairer Preis
Terminal Value — Kosten in der Zeit nach der Prognose
Company Value — Kosten im Prognosezeitraum
Count shares - Anzahl der Aktien
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = 37.91
FCF Yield = 0.19
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Kosten für den Schuldendienst
Debt - Pflicht
Weight Debt - Kapitalisierungsgewicht im Verhältnis zur Verschuldung
Weight Cost Debt - Schuldengewicht im Verhältnis zur Kapitalisierung
Tax - Steuer
Interest Expense = 0.495
Debt = 11.64
Market Cap = 275.65
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 275.65 / (275.65 + 11.64) = 0.9595
Weight Cost Debt = 100% - 0.9595 = 0.0405
Tax = 0.25
Cost Of Equity — Diskontsatz
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — risikofreie Rendite
β (beta) — Bestimmt das Risikomaß einer Aktie (Vermögenswert) im Verhältnis zum Markt und zeigt die Sensitivität von Änderungen der Rentabilität der Aktie im Verhältnis zu Änderungen der Marktrentabilität.
Risk Premium — Risikoprämie – Prämie für das Risiko einer Anlage in Aktien
Country Premium - Länderrisiko
k(f) = 0.5
β = -0.9757
Risk Premium = 18.88
Country Premium = 0.91
Cost Of Equity = 0.5 + -0.9757 * 18.88 + 0.91 = -0.1701
WACC = (0.495 / 11.64) * (100% - 0.9595) * (1 - 0.25) + -0.1701 + 0.9595 = 3
Terminal Value = Discount (37.91 * (1 + 0.19) / (3 - 0.19)) = 243.16
Company Value = ∑ (37.91 / (1 + 3) ^ 5) = 125.08
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (243.16 + 125.08) / 4346650000 = 84.72