Analyse des Unternehmens Лента
1. Wieder aufnehmen
Profis
- Die Rentabilität der Aktion im vergangenen Jahr ({Share_365}%) ist höher als der Durchschnitt im Sektor ({Share_365_sector}%).
- Das aktuelle Schuldenniveau {schuld_equity}% unter 100% und über 5 Jahre mit {schuld_equity_5}% zurückgegangen.
Nachteile
- Preis ({Preis} {Curren}) über einer fairen Bewertung (1144.1 {Currency})
- Dividenden (0%) weniger als der Durchschnitt im Sektor ({div_yld_sector}%).
- Die derzeitige Effizienz des Unternehmens (roe = 16.8%) ist niedriger als der Durchschnitt im Sektor (roe = 20.49%)
Ähnliche Unternehmen
2. Aktionspreis und Effizienz
2.1. Aktionspreis
2.3. Markteffizienz
| Лента | Ритейл | Index | |
|---|---|---|---|
| 7 Tage | 9.3% | 8% | 1.7% |
| 90 Tage | 10% | -5.3% | -5.2% |
| 1 Jahr | 80.8% | 3.6% | 9.3% |
LENT vs Sektor: Лента превзошел сектор "Ритейл" на {Share_diff}% за последний год.
LENT vs Markt: {Titel} hat den Markt für {Share_diff}% im vergangenen Jahr übertroffen.
Stabiler Preis: LENT не яв Studi ет значительно болeicht отклонения в пределах +/- 5% неделю.
Langzeitintervall: {Code} mit einer wöchentlichen Volatilität in {Volatilität}% im vergangenen Jahr.
3. Wiederaufnahme des Berichts
4. KI-Analyse eines Unternehmens
4.1. KI-Analyse von Aktienaussichten
🔹 1. Общая характеристика компании
«Лента» — одна из крупнейших российских розничных сетей, работающая в форматах:
- Гипермаркеты (в основном в регионах),
- Супермаркеты (в городах, включая Москву и Санкт-Петербург).
Компания принадлежит холдингу Akron (контролируется структурами Виктора Филиппова и Алексея Ковалёва).
🔹 2. Финансовые показатели (по итогам 2023 – начало 2024)
| Показатель | Значение (примерно) | |
|---|---|---|
| Выручка (2023) | ~600 млрд руб. | |
| EBITDA (2023) | ~55–60 млрд руб. | |
| Чистая прибыль | ~30–35 млрд руб. | |
| Долговая нагрузка (Net Debt / EBITDA) | ~2.0–2.5x | |
| Дивиденды (2023) | ~15–17 руб. на акцию (дивидендная доходность ~7–9%) |
- Стабильная выручка и прибыль.
- Высокая дивидендная доходность — привлекательна для инвесторов, ищущих пассивный доход.
- Снижение долговой нагрузки в последние годы.
🔹 3. Конкурентная среда
«Лента» конкурирует с:
- X5 Retail Group (Пятёрочка, Перекрёсток),
- Магнит,
- Ozon, Wildberries (в онлайн-сегменте),
- VK («ВКонтакте») и «СберМаркет» в доставке.
⚠️ Риски:
- Усиление конкуренции, особенно со стороны X5, которая активно развивает дискаунтеры.
- Рост онлайн-торговли — «Лента» пока не в лидерах в этом сегменте.
🔹 4. Стратегия развития
Компания фокусируется на:
- Переходе на формат супермаркетов (более высокая рентабельность, чем у гипермаркетов),
- Закрытии убыточных точек (в 2023–2024 закрыто около 20–30 гипермаркетов),
- Развитии онлайн-продаж и доставки (в партнерстве с «СберМаркетом», «Яндекс.Лавкой»),
- Оптимизации издержек и повышении эффективности.
📌 Потенциал роста:
- Повышение доли супермаркетов в сети — может улучшить маржинальность.
- Развитие private label — рост маржинальности.
🔹 5. Оценка (valuation)
На июнь 2024 года:
- P/E (по 2023): ~4–5x (очень низкий по сравнению с X5 ~10–12x),
- EV/EBITDA: ~4–5x,
- Дивидендная доходность: ~7–9% годовых.
✅ Вывод: акции выглядят существенно недооценёнными по сравнению с рынком и конкурентами.
🔹 6. Риски
1. Макроэкономика: инфляция, снижение покупательной способности.
2. Геополитика: санкции, ограничения, нестабильность.
3. Операционные риски: замедление трансформации сети, провал в онлайн-сегменте.
4. Корпоративное управление: контроль со стороны Akron, возможные интересы акционеров, не всегда совпадающие с миноритариями.
🔹 7. Инвестиционный тезис: «Лента» — value play с дивидендным потенциалом
| Параметр | Оценка | |
|---|---|---|
| Рост выручки | Умеренный | |
| Рентабельность | Стабильная, потенциал роста за счёт супермаркетов | |
| Дивиденды | Высокие и стабильные | |
| Оценка | Очень низкая (undervalued) | |
| Риски | Средние–высокие (макро, конкуренция) |
✅ Вывод: стоит ли инвестировать?
Да, но с оговорками:
- Для инвесторов, ищущих дивидендный доход и готовых к риску — «Лента» может быть привлекательной value- инвестицией.
- Для роста капитала (capital gain) — потенциал ограничен без существенного улучшения бизнес-модели и роста онлайн-продаж.
- Цена входа важна: при текущих уровнях (около 180–200 руб. за акцию в 2024) — есть запас прочности.
📈 Прогноз (консервативный)
- Целевая цена (12 месяцев): 220–250 руб. (+15–25% к текущему уровню).
- Дивиденды 2024: ~16–18 руб. на акцию.
- Общий доход (капитализация + дивиденды): ~20–30% годовых при позитивном сценарии.
📌 Рекомендация:
- Умеренная покупка для дивидендного портфеля.
- Не рекомендуется как агрессивный ростовой актив.
- Следить за отчётами по переходу на супермаркеты и динамике онлайн-продаж.
4.2. KI-Risikoanalyse bei Aktien
🔴 Основные риски инвестиций в «Ленту»
1. Конкуренция в ритейле
Российский рынок розничной торговли крайне конкурентный:
- Сильные игроки: X5 Retail Group (Пятёрочка, Перекрёсток), Магнит, Ozon, Wildberries (в онлайн-сегменте).
- «Лента» занимает 3–4 место по выручке, но уступает по масштабу и темпам роста.
- Ценовая конкуренция сдавливает маржу.
2. Зависимость от макроэкономической ситуации
- Покупательная способность населения напрямую влияет на продажи.
- Инфляция, рост цен на продукты, снижение реальных доходов — всё это снижает спрос.
- В 2022–2024 гг. наблюдался рост продаж за счёт перераспределения спроса (уход западных сетей), но сейчас этот эффект исчерпан.
3. Низкая рентабельность по сравнению с конкурентами
- Маржа EBITDA у «Ленты» ниже, чем у X5 и Магнита.
- Компания сталкивается с высокими операционными издержками (логистика, аренда гипермаркетов).
- Медленное развитие дискаунтеров (формат «Лента Сити») не компенсирует падение интереса к гипермаркетам.
4. Структура активов: гипермаркеты как «тяжёлая» недвижимость
- Основная часть сети — гипермаркеты в ТЦ или отдельно стоящие.
- Эти объекты требуют больших затрат на содержание.
- Спрос на крупные торговые площади падает, особенно в условиях роста онлайн-торговли.
5. Онлайн-торговля: отставание
- «Лента» развивает онлайн, но с существенным отставанием от лидеров.
- Нет собственной логистики доставки последней мили в масштабах X5 или Ozon.
- Доля онлайн в выручке — менее 10% (по оценкам), тогда как у конкурентов — до 20–30%.
6. Корпоративное управление и структура собственности
- Контролирующим акционером является АФК «Система» (около 50%).
- Есть риски конфликта интересов, особенно при сделках с аффилированными лицами.
- История с выкупом акций у миноритариев в 2021 году вызвала недоверие у инвесторов.
7. Валютные и геополитические риски
- Часть долгов компании — в иностранной валюте.
- Доступ к международным рынкам капитала ограничен.
- Геополитическая нестабильность влияет на инвестклимат в РФ.
8. Регуляторные риски
- Возможны изменения в налогообложении, регулировании цен (особенно на социально значимые товары).
- Давление со стороны антимонопольных органов.
🟢 Возможные позитивные факторы (для сбалансированной оценки)
- Стабильный free cash flow.
- Выплата дивидендов (в прошлом — до 50% чистой прибыли).
- Развитие формата «Лента Сити» — потенциал роста.
- Возможность M&A или поглощения (например, интерес со стороны других ритейлеров).
💡 Вывод: стоит ли инвестировать?
«Лента» — высокорискованный актив с ограниченным потенциалом роста.
✅ Подойдёт инвесторам, ищущим:
- Дивидендный доход (если компания продолжит выплаты).
- Краткосрочные спекуляции на фоне отраслевых подъёмов.
❌ Не подходит для:
- Долгосрочных инвестиций в рост.
- Консервативных инвесторов.
📊 Что смотреть перед покупкой?
1. Динамика выручки и EBITDA.
2. Темпы открытия «Лента Сити».
3. Уровень долговой нагрузки (Net Debt/EBITDA).
4. Политика дивидендов.
5. Отчётность и комментарии менеджмента.
5. Grundlegende Analyse
5.1. Aktionspreis und Preisprognose
Über dem fairen Preis: Der aktuelle Preis ({Preis} {Währung}) ist höher als fair (1144.1 ₽).
Der Preis ist höher: Der aktuelle Preis ({Preis} {Währung}) ist höher als nur {Unterschätzung_price}%.
5.2. P/E
P/E vs Sektor: Der P/E -Unternehmensanzeige ({P_E}) ist höher als der des gesamten Sektors ({P_E_SECTOR}).
P/E vs Markt: Der P/E -Unternehmensanzeige (6.79) ist niedriger als der des gesamten Marktes ({P_E_Market}).
5.2.1 P/E Ähnliche Unternehmen
5.3. P/BV
P/BV vs Sektor: Die Firma P/BV -Anzeige ({P_BV}) ist höher als die des gesamten Sektors ({P_BV_SECTOR}).
P/BV vs Markt: Die Firma P/BV -Anzeige ({P_BV}) ist höher als der des gesamten Marktes ({P_BV_MARKET}).
5.3.1 P/BV Ähnliche Unternehmen
5.5. P/S
P/S vs Sektor: Der P/S Company Indicator (0.2) ist niedriger als der des Sektors als Ganzes ({P_S_SECTOR}).
P/S vs Markt: Der P/S Company Indicator (0.2) ist niedriger als der des gesamten Marktes ({P_S_MARKET}).
5.5.1 P/S Ähnliche Unternehmen
5.5. EV/Ebitda
EV/Ebitda vs Sektor: Der EV/EBITDA -Indikator des Unternehmens (3.56) ist niedriger als der des Sektors als Ganzes (5.24).
EV/Ebitda vs Markt: Der EV/EBITDA -Indikator des Unternehmens (3.56) ist höher als der des gesamten Marktes (1.46).
6. Rentabilität
6.1. Noch und Einnahmen
6.2. Einkommen der Aktion - EPS
6.3. Vergangene Rentabilität Net Income
Der Trend der Rentabilität: Die aufsteigenden und in den letzten 5 Jahren sind auf {Share_net_income_5_per_year}%gewachsen.
Beschleunigung der Rentabilität: Die Rentabilität für das letzte Jahr ({Share_net_income_1}%) übertrifft die durchschnittliche Rentabilität über 5 Jahre ({Schare_net_income_5_per_year}%).
Rentabilität vs Sektor: Die Rentabilität für das letzte Jahr ({Share_net_income_1}%) überschreitet die Rentabilität durch den Sektor ({Share_net_income_1_sector}%).
6.4. ROE
ROE vs Sektor: Der ROE der Firma ({Roe}%) ist niedriger als der des gesamten Sektors (20.49%).
ROE vs Markt: Der ROE des Unternehmens ({Roe}%) ist niedriger als der des gesamten Marktes (164.02%).
6.6. ROA
ROA vs Sektor: Die ROA der Firma ({Roa}%) ist höher als die des gesamten Sektors ({Roa_sector}%).
ROA vs Markt: Die ROA des Unternehmens ({Roa}%) ist niedriger als der des gesamten Marktes ({Roa_market}%).
6.6. ROIC
ROIC vs Sektor: Die ROIC -Firma ({ROIC}%) ist niedriger als die des gesamten Sektors (8.51%).
ROIC vs Markt: Die ROIC -Firma ({ROIC}%) ist niedriger als die des gesamten Marktes (16.68%).
7. Finanzen
7.1. Vermögen und Pflicht
Schuldenniveau: ({schuld_equity}%) In Bezug auf Vermögenswerte ziemlich niedrig.
Schuldenabnahme: Über 5 Jahre hat die Schulden mit {schuld_equity_5}% auf {Def_equity}% gesunken.
Überschüssige Schulden: Die Schulden werden nicht auf Kosten des Nettogewinns gedeckt, dem Prozentsatz {schulden_income}%.
7.2. Gewinnwachstum und Aktienkurse
8. Dividenden
8.1. Dividendenrentabilität gegen Markt
Niedrige göttliche Rentabilität: Die Dividendenrendite des Unternehmens {div_yild}% unter dem Durchschnitt im Sektor '{div_ylld_sector}%.
8.2. Stabilität und Erhöhung der Zahlungen
Nicht die Stabilität von Dividenden: Die Dividendenrendite des Unternehmens {div_yild}% wird in den letzten 7 Jahren nicht stetig bezahlt, dsi = 0.
Schwaches Wachstum von Dividenden: Das Dividendeneinkommen des Unternehmens {div_yild}% ist schwach oder wächst in den letzten 5 Jahren nicht. Wachstum nur für {divden_value_share} Jahre.
8.3. Prozentsatz der Zahlungen
Beschichtungsdividenden: Aktuelle Zahlungen aus dem Einkommen (0%) sind nicht auf einem komfortablen Niveau.
9. Insidertransaktionen
9.1. Insiderhandel
Käufe von Insidern Überschreiten Sie den Umsatz von Insidern in den letzten 3 Monaten auf {Prozent_above}%.
9.2. Neueste Transaktionen
| Das Datum der Transaktion | Insider | Typ | Preis | Volumen | Menge |
|---|---|---|---|---|---|
| 28.09.2020 | Владимир Сорокин Директор |
Kaufen | 219.19 | 41 989 400 | 191 566 |
| 23.09.2020 | Владимир Сорокин Директор |
Kaufen | 213.6 | 34 939 800 | 163 576 |
9.3. Grundbesitzer
Zahlen Sie das Abonnement
Weitere Funktionen und Daten zur Analyse von Unternehmen und Portfolio sind nach Abonnement verfügbar
Basierend auf Quellen: porti.ru
