Philip Morris International

Zeigen alle

secondary"> Показатель Значение (примерно) Выручка (2023) ~$32.7 млрд Чистая прибыль (2023) ~$9.1 млрд EPS (на акцию, 2023) ~$6.50 P/E (отношение цена/прибыль) ~15–16x (на начало 2025) Дивидендная доходность ~5.5–5.8% Долг/EBITDA ~2.8x (умеренный уровень долга)

---

2. Дивидендная политика

- Дивиденды выплачиваются ежеквартально.
- Дивидендная доходность — одна из самых высоких среди компаний S&P 500.
- История роста дивидендов: более 15 лет подряд (с момента отделения от Altria в 2008 году).
- Коэффициент выплат (payout ratio) — около 80–85% от прибыли. Это высокий уровень, что может ограничивать рост дивидендов в будущем.

---

3. Стратегия трансформации: переход на "бездымные" продукты

- IQOS — ключевой продукт будущего: нагреваемые табачные изделия (не сжигают табак).
- На конец 2023 года:
- Более 25 млн пользователей IQOS по всему миру.
- Около 40% выручки компании приходится на продукты "без дыма".
- Цель компании: переход к 100% бездымному будущему к 2030 году.

---

📈 Технический анализ (на начало 2025)

- Текущая цена акции: ~$95–$100 (в диапазоне 2024–2025)
- 52-недельный диапазон: ~$85 – $105
- Поддержка: ~$88–$90
- Сопротивление: ~$102–$105
- Тренд: боковой/слабо восходящий, с консолидацией после роста в 2023 году.

---

🌍 Макро- и отраслевые риски

Фактор	Оценка
Регулирование табака	Высокое: налоги, запреты на рекламу, упаковку
Здоровье населения	Рост антитабачных настроений, особенно в Европе и США
Курсовые риски	Значительные: ~70% выручки — за пределами США
Изменение потребительских привычек	Снижение потребления сигарет в развитых странах
Экологические и социальные риски (ESG)	Негативная оценка по ESG — табак = "вредный продукт"

---

💡 Инвестиционная привлекательность

✅ Плюсы:

- Высокая и стабильная дивидендная доходность (~5.5%).
- Сильный бренд (Marlboro — один из самых узнаваемых в мире).
- Активный переход на инновационные продукты (IQOS).
- Хорошая прибыльность и денежные потоки.
- Диверсифицированная география продаж.

❌ Минусы:

- Долгосрочный упадок рынка сигарет.
- Высокий payout ratio — риск заморозки или сокращения дивидендов.
- Регуляторные риски и судебные иски.
- Низкий рост капитализации (акция не растёт быстро).
- ESG-риски — исключение из многих фондов.

---

📊 Сравнение с конкурентами

Компания	Тикер	Див. доходность	P/E	Особенности
Philip Morris	PM	~5.7%	~15.5x	Лидер в бездымных продуктах
Altria	MO	~9.5%	~7x	Фокус на США, Juul (проблемы)
British American Tobacco	BTI	~8.5%	~6x	Глобальный охват, но высокий долг
Japan Tobacco	JAPAY	~3.5%	~12x	Сильна в Азии

---

📌 Вывод и рекомендация

Кому подойдут акции PM?

- Инвесторам, ищущим стабильные дивиденды.
- Тем, кто готов принять моральные и ESG-риски табачной индустрии.
- Как часть диверсифицированного портфеля (защитный актив с доходностью).

Кому не подходят?

- Тем, кто избегает табачных компаний по этическим соображениям.
- Тем, кто ищет быстрый рост капитала.

---

📈 Прогноз (2025–2027)

- Целевая цена (консервативная): $100–110
- Рост: ограниченный, ~3–5% в год + дивиденды
- Дивидендный потенциал: возможен небольшой рост (1–3% в год)
- Ключевой драйвер роста: успех IQOS и выход на новые рынки (например, США — FDA одобрил IQOS, но маркетинг ограничен)

---

🔚 Заключение

Philip Morris International (PM) — это стабильная, высокодоходная дивидендная акция с переходом к будущему без дыма. Несмотря на отраслевые риски, компания активно трансформируется и остаётся одной из самых надёжных в секторе. Однако рост цен акций ограничен, и основная выгода — дивиденды.

---

- Построить прогноз финансовых показателей.
- Сравнить с ETF (например, VYM, SCHD).
- Проанализировать технические уровни на графике.

Сообщите, что вас интересует!