DexCom, Inc.

Zeigen alle

в Азии

---

🔍 Фундаментальный анализ

📈 Финансовые показатели (по данным за 2023–2024 гг.)

Показатель	Значение (приблизительно)
Выручка (2023)	$3.6 млрд (+15% г/г)
Выручка (2024, оценка)	~$4.1 млрд (+14% г/г)
Чистая прибыль (2023)	~$250 млн (отрицательная в 2022, рост в 2023–2024)
EBITDA	~$600 млн
Маржа валовой прибыли	~68–70%
Рентабельность капитала (ROE)	~5–7% (растёт)
Долг/EBITDA	~2.0x (умеренный уровень долга)

---

📊 Оценка акций (valuation)

Метрика	Значение (2025)
P/E (Price/Earnings)	~80–90x (высокий, но оправдан ростом)
P/S (Price/Sales)	~5.0x
EV/EBITDA	~25–30x
FCF Yield	~1.5–2%

---

📈 Технический анализ (на начало 2025)

- Текущая цена (январь–февраль 2025): ~$110–120 за акцию
- 52-недельный диапазон: $95 – $165
- Поддержка: $105–110
- Сопротивление: $130–135
- Средняя скользящая (200 дней): ~$115
- RSI: ~55 (нейтральный, без перекупленности)

---

🌍 Отраслевой контекст

🔬 Рынок CGM (непрерывный мониторинг глюкозы)

- Общий объём рынка: ~$10 млрд (2024), ожидается рост до $20+ млрд к 2030 г. (CAGR ~12%)
- Рост обусловлен:
- Увеличением числа случаев диабета (особенно 2 типа)
- Ранним выявлением и профилактикой
- Поддержкой со стороны страховщиков и Medicare
- Интеграцией с ИИ и умными устройствами

🥇 Конкуренты DexCom

Компания	Продукт	Доля рынка
DexCom	G7, Stelo	~40% (лидер в США)
Abbott	FreeStyle Libre	~50% (лидер в Европе, дешевле)
Medtronic	Guardian Connect	~10%
Insulet (OmniPod)	Интегрированные системы	Растёт

- Высокая точность (MARD ~7–8%)
- Интеграция с Apple Watch, iPhone, автоматическими инсулиновыми помпами (например, Tandem)
- Лидер в сегменте "применение у детей и молодых пациентов"

---

🚀 Драйверы роста

1. Dexcom G7 — миниатюрный, быстрый в настройке, с длительным сроком службы (10 дней). Уже одобрен в США и ЕС.
2. Stelo by Dexcom — CGM для пациентов с преддиабетом и метаболическим синдромом (новый рынок!).
3. Партнёрства:
- Apple: интеграция CGM в Apple Watch (слухи о "Apple Diabetes Mode").
- Verily (Alphabet): совместные разработки.
4. Расширение на новые рынки: Китай, Индия, Латинская Америка.
5. Автоматизированные системы лечения диабета (AID): DexCom активно сотрудничает с производителями инсулиновых помп.

---

⚠️ Риски

1. Высокая конкуренция — Abbott с FreeStyle Libre 3 и Libre 4 (дешевле, широкое покрытие).
2. Ценовое давление — особенно в Европе и при госзакупках.
3. Регуляторные риски — задержки одобрения новых продуктов FDA или EMA.
4. Зависимость от Medicare/Medicaid — изменения в возмещении могут повлиять на прибыль.
5. Технологические сбои — сбои в работе CGM могут привести к судебным искам.

---

📅 Прогнозы аналитиков (на начало 2025)

- Средняя целевая цена: $140–150
- Рекомендации:
- Покупать (Buy): ~60%
- Держать (Hold): ~30%
- Продавать (Sell): ~10%
- Консенсус: "Умеренно бычий"

---

💡 Вывод и инвестиционная рекомендация

DexCom, Inc. (DXCM) — это лидер в высокорастущем сегменте CGM, с сильной технологической базой и хорошими перспективами долгосрочного роста. Компания вышла на прибыльность, расширяет рынки и внедряет инновации.

✅ Плюсы:

- Лидерство в технологии CGM
- Рост спроса на цифровое здоровье
- Новые продукты (Stelo) и рынки
- Сильные партнёрства

❌ Минусы:

- Высокая оценка
- Жёсткая конкуренция
- Зависимость от регуляторов и страховщиков

---

📌 Рекомендация:

- Для долгосрочных инвесторов: Покупать с целью $150+ в 2026–2027 гг. — компания имеет потенциал роста на фоне глобального роста диабета и цифровизации здравоохранения.
- Для краткосрочных трейдеров: Дождаться отката к $105–110 для входа, при пробое $130 — возможен рост к $145.

---