​РФ рынок: что нас ждет сегодня

В среду индекс мосбиржи вырос на 0,8% до 2845 пунктов.
Юань вырос на 0,33% до 11,265.
Нефть выросла на 2% до $65,9.

И это несмотря на просадки в 2-3% по американским индексам после ястребиной речи Пауэлла.

Инфляция замедляется
Цены за последнею неделю выросли на 0,11% против 0,16% неделю назад.
Опять картофель растет - основной прирост на цены пришелся из-за овощей и фруктов, в непродовольственных товарах рекордное снижение за последний год (спасибо рублю!)

Рынок заранее рос на ожидании хороших данных, видимо, помогли и инсайдеры. На факте инфляции увидели фиксацию.

Также начал появляться спрос на длинные ОФЗ - вчера собрали 112,1 миллиардов рублей. Это рекорд за последний месяц и хороший маркер для рынка акций и бондов.

Компании:
1)ИКС 5: рост продолжается
Компания представила операционный отчет за 1кв 2025.

Выручка компании выросла на 20,7% г/г до 1,07 триллиона.
Быстрее всех растет чижик, аж на 92,7% г/г до 90 миллиардов рублей.
Идут четко в рамках прогноза, при этом году, EBITDA вырастет на 11% vs 20% темпов роста выручки.

При этом трафик растет на 4% г/г - хороший знак.
Открывают по 521 магазину в квартал, это по 4 пятерочки в день и 1,3 чижика в день!

Продолжают быстро расти - бизнес конечно крутой, ждем МСФО за 1кв 2025.

2)Кристалл: утраченные иллюзии
Сходил на день инвестора компании во вторник.
Выручка выросла на 7,5% г/г до 3,9 миллиардов рублей.
EBITDA выросла на 42,2% г/г до 425 миллионов рублей.
Чистая прибыль выросла на

Жалуются на рост расходов (аутсорс вырос в 2 раза г/г, расходы на персонал на 30% г/г), этиловый спирт вырос на 40% г/г.
Сделали газированную соджу - в два раза эффективнее за счет пузырьков)
Говорят что выплатят дивиденды за 2024 (меньше процента скорее всего ДД будет).

Теряют долю на рынке низкомаржинальной водки и наращивают долю в различных ликерах и слабом алкоголе.

Ну отчет грустный, на IPO говорили про темпы роста бизнеса в 2024 на 100% г/г, но по итогу не выросли и на 10%.
Стоят 12 EBITDA 2024, это недешево, бизнес с такой оценкой должен расти хотя бы на 30-40% в год. Белуга стоит в 2 раза дешевле по мультипликаторам, при лучшей маржинальности и более крепком балансе.

3)ВТБ: новый суборд
Банк может получить 200 миллиардов из ФНБ на финансирование ВСМ (это та железная дорога по которой в Санкт-Петербург из Москвы можно будет добраться за 3 часа). Также будут дороги до Краснодара, Казани и Нижнего Новгорода.
Это позитивно для достаточности капитала и устойчивости банка - смогут расти без допок.

Также Костин заявил что банк в ближайшие 5 лет хочет выйти из непрофильных активов и заняться преимущественно банковской деятельностью.
Но это уже старая песня, получится ли - непонятно, но сам вектор правильный, если Сбережении такой чистый-красивый, то на ВТБ вешают всякое.

Но сами новости скорее позитивны, банк сначала упал на 30%, теперь отскочил на 23%. Дешево, если будет пару спокойных лет - покажет лучший перфоманс, но в ситуации кризиса будет сильнее всех страдать.

Резюме:
2850 вчера пробивали, но удержаться выше не смогли. Сегодня утром опять штурмуем этот уровень на благоприятном внешнем фоне в сырье и американских индексах. В лидерах роста золотодобытчики (золото опять обновило исторический максимум), Новатэк (ЕС решили отказаться от запрета Российского СПГ). Потихоньку просыпается аппетит, вслед за ростом сырья. Пока продолжаем ходить в боковике 2800-2900.

#VTBR #KLVZ #X5