P/E

Р/Е, или Price/Earnings — это отношение капитализации компании к её чистой прибыли за год. Фактически это соотношение рыночной цены акции и чистой прибыли на одну акцию, или Price/EPS, которое показывает, за сколько лет компания окупит себя при сохранении текущих темпов.

Он отражает, за сколько лет компания себя окупает, и дает сравнивать компании из разных отраслей. Если этот мультипликатор от 0 до 5, то компания недооценена. Если больше — вероятно, переоценена. Мультипликатор меньше 0 говорит о том, что компания принесла убыток.

Минусом данного мультипликатора является невозможность его расчёта при чистом годовом убытке компании, так как в этом случае показатель будет отрицательным. У Р/Е существует старший брат CAPE, или Shiller P/E. Его особенность заключается в том, что он базируется на средней прибыли за прошедшие десять лет, которая скорректирована на уровень инфляции, что позволяет сглаживать колебания прибыли.

Имеет смысл рассматривать данный мультипликатор по отрасли, так как в разных отраслях он будет разный. Для тех же технологических компаний он будет значительно выше, чем для устоявшихся металлургов как из таблицы ниже.

Для примера можно рассмотреть компании из таблицы. Видно что Русал сильно выше среднего по отрасли, что говорит о явной переоценке и надо изучать вопрос почему так. Но тот же ММК ниже среднего, что дает предпосылки для более детального изучения этой компании с целью дальнейшей покупки.