SSE: 601628 - China Life Insurance Company Limited

Price = EPS * (1 + CAGR EPS) / (Key Rate * Excess Key Rate)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Leitzins
Excess Key Rate — Gewünschte Überschreitung des Leitzinses
EPS = 0.7469
CAGR EPS = -18.37%
Key Rate = 0.0433
Excess Key Rate = 2
Price = 0.7469 * (1 + -18.37%) / (0.0433 * 2) = 7.04

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Fairer Preis
Terminal Value — Kosten in der Zeit nach der Prognose
Company Value — Kosten im Prognosezeitraum
Count shares - Anzahl der Aktien
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = 45.07
Ebitda Yield = 0
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Kosten für den Schuldendienst
Debt - Pflicht
Weight Debt - Kapitalisierungsgewicht im Verhältnis zur Verschuldung
Weight Cost Debt - Schuldengewicht im Verhältnis zur Kapitalisierung
Tax - Steuer
Interest Expense = 4.86
Debt = 128.73
Market Cap = 832.08
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 832.08 / (832.08 + 128.73) = 0.866
Weight Cost Debt = 100% - 0.866 = 0.134
Tax = 0.21
Cost Of Equity — Diskontsatz
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — risikofreie Rendite
β (beta) — Bestimmt das Risikomaß einer Aktie (Vermögenswert) im Verhältnis zum Markt und zeigt die Sensitivität von Änderungen der Rentabilität der Aktie im Verhältnis zu Änderungen der Marktrentabilität.
Risk Premium — Risikoprämie – Prämie für das Risiko einer Anlage in Aktien
Country Premium - Länderrisiko
k(f) = 2.89
β = -3.04
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.89 + -3.04 * 5.94 + 0 = -0.1516
WACC = (4.86 / 128.73) * (100% - 0.866) * (1 - 0.21) + -0.1516 + 0.866 = 2.83
Terminal Value = Discount (45.07 * (1 + 0) / (2.83 - 0)) = 1387.75
Company Value = ∑ (45.07 / (1 + 2.83) ^ 5) = 207.44
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (1387.75 + 207.44) / 28264710000 = 56.44

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Fairer Preis
Terminal Value — Kosten in der Zeit nach der Prognose
Company Value — Kosten im Prognosezeitraum
Count shares - Anzahl der Aktien
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = 503.16
FCF Yield = 0.0555
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Kosten für den Schuldendienst
Debt - Pflicht
Weight Debt - Kapitalisierungsgewicht im Verhältnis zur Verschuldung
Weight Cost Debt - Schuldengewicht im Verhältnis zur Kapitalisierung
Tax - Steuer
Interest Expense = 4.86
Debt = 128.73
Market Cap = 832.08
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 832.08 / (832.08 + 128.73) = 0.866
Weight Cost Debt = 100% - 0.866 = 0.134
Tax = 0.21
Cost Of Equity — Diskontsatz
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — risikofreie Rendite
β (beta) — Bestimmt das Risikomaß einer Aktie (Vermögenswert) im Verhältnis zum Markt und zeigt die Sensitivität von Änderungen der Rentabilität der Aktie im Verhältnis zu Änderungen der Marktrentabilität.
Risk Premium — Risikoprämie – Prämie für das Risiko einer Anlage in Aktien
Country Premium - Länderrisiko
k(f) = 2.89
β = -3.04
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.89 + -3.04 * 5.94 + 0 = -0.1516
WACC = (4.86 / 128.73) * (100% - 0.866) * (1 - 0.21) + -0.1516 + 0.866 = 2.83
Terminal Value = Discount (503.16 * (1 + 0.0555) / (2.83 - 0.0555)) = 16951.94
Company Value = ∑ (503.16 / (1 + 2.83) ^ 5) = 2078.51
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (16951.94 + 2078.51) / 28264710000 = 673.29