SSE: 601021 - Spring Airlines Co., Ltd.

Price = EPS * (1 + CAGR EPS) / (Key Rate * Excess Key Rate)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Leitzins
Excess Key Rate — Gewünschte Überschreitung des Leitzinses
EPS = 2.31
CAGR EPS = 2.79%
Key Rate = 0.0433
Excess Key Rate = 2
Price = 2.31 * (1 + 2.79%) / (0.0433 * 2) = 27.38

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Fairer Preis
Terminal Value — Kosten in der Zeit nach der Prognose
Company Value — Kosten im Prognosezeitraum
Count shares - Anzahl der Aktien
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = 0.0461
Ebitda Yield = -1.49
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Kosten für den Schuldendienst
Debt - Pflicht
Weight Debt - Kapitalisierungsgewicht im Verhältnis zur Verschuldung
Weight Cost Debt - Schuldengewicht im Verhältnis zur Kapitalisierung
Tax - Steuer
Interest Expense = 0.0311
Debt = 23.68
Market Cap = 58.25
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 58.25 / (58.25 + 23.68) = 0.711
Weight Cost Debt = 100% - 0.711 = 0.289
Tax = 0.21
Cost Of Equity — Diskontsatz
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — risikofreie Rendite
β (beta) — Bestimmt das Risikomaß einer Aktie (Vermögenswert) im Verhältnis zum Markt und zeigt die Sensitivität von Änderungen der Rentabilität der Aktie im Verhältnis zu Änderungen der Marktrentabilität.
Risk Premium — Risikoprämie – Prämie für das Risiko einer Anlage in Aktien
Country Premium - Länderrisiko
k(f) = 2.89
β = 1.54
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.89 + 1.54 * 5.94 + 0 = 0.1202
WACC = (0.0311 / 23.68) * (100% - 0.711) * (1 - 0.21) + 0.1202 + 0.711 = 0.1884
Terminal Value = Discount (0.0461 * (1 + -1.49) / (0.1884 - -1.49)) = -0.015
Company Value = ∑ (0.0461 / (1 + 0.1884) ^ 5) = 0.5589
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (-0.015 + 0.5589) / 978550000 = 0.5558

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Fairer Preis
Terminal Value — Kosten in der Zeit nach der Prognose
Company Value — Kosten im Prognosezeitraum
Count shares - Anzahl der Aktien
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = 10.5
FCF Yield = 0.2465
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Kosten für den Schuldendienst
Debt - Pflicht
Weight Debt - Kapitalisierungsgewicht im Verhältnis zur Verschuldung
Weight Cost Debt - Schuldengewicht im Verhältnis zur Kapitalisierung
Tax - Steuer
Interest Expense = 0.0311
Debt = 23.68
Market Cap = 58.25
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 58.25 / (58.25 + 23.68) = 0.711
Weight Cost Debt = 100% - 0.711 = 0.289
Tax = 0.21
Cost Of Equity — Diskontsatz
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — risikofreie Rendite
β (beta) — Bestimmt das Risikomaß einer Aktie (Vermögenswert) im Verhältnis zum Markt und zeigt die Sensitivität von Änderungen der Rentabilität der Aktie im Verhältnis zu Änderungen der Marktrentabilität.
Risk Premium — Risikoprämie – Prämie für das Risiko einer Anlage in Aktien
Country Premium - Länderrisiko
k(f) = 2.89
β = 1.54
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.89 + 1.54 * 5.94 + 0 = 0.1202
WACC = (0.0311 / 23.68) * (100% - 0.711) * (1 - 0.21) + 0.1202 + 0.711 = 0.1884
Terminal Value = Discount (10.5 * (1 + 0.2465) / (0.1884 - 0.2465)) = 53
Company Value = ∑ (10.5 / (1 + 0.1884) ^ 5) = 35.22
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (53 + 35.22) / 978550000 = 90.15