SSE: 600515 - Hainan Airport Infrastructure Co., Ltd

Price = EPS * (1 + CAGR EPS) / (Key Rate * Excess Key Rate)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Leitzins
Excess Key Rate — Gewünschte Überschreitung des Leitzinses
EPS = 0.0834
CAGR EPS = 19.22%
Key Rate = 0.0433
Excess Key Rate = 2
Price = 0.0834 * (1 + 19.22%) / (0.0433 * 2) = 1.15

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Fairer Preis
Terminal Value — Kosten in der Zeit nach der Prognose
Company Value — Kosten im Prognosezeitraum
Count shares - Anzahl der Aktien
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = 5.79
Ebitda Yield = 0.1445
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Kosten für den Schuldendienst
Debt - Pflicht
Weight Debt - Kapitalisierungsgewicht im Verhältnis zur Verschuldung
Weight Cost Debt - Schuldengewicht im Verhältnis zur Kapitalisierung
Tax - Steuer
Interest Expense = 0.5912
Debt = 19.67
Market Cap = 47.42
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 47.42 / (47.42 + 19.67) = 0.7068
Weight Cost Debt = 100% - 0.7068 = 0.2932
Tax = 0.21
Cost Of Equity — Diskontsatz
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — risikofreie Rendite
β (beta) — Bestimmt das Risikomaß einer Aktie (Vermögenswert) im Verhältnis zum Markt und zeigt die Sensitivität von Änderungen der Rentabilität der Aktie im Verhältnis zu Änderungen der Marktrentabilität.
Risk Premium — Risikoprämie – Prämie für das Risiko einer Anlage in Aktien
Country Premium - Länderrisiko
k(f) = 2.89
β = 1.99
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.89 + 1.99 * 5.94 + 0 = 0.1473
WACC = (0.5912 / 19.67) * (100% - 0.7068) * (1 - 0.21) + 0.1473 + 0.7068 = 2.46
Terminal Value = Discount (5.79 * (1 + 0.1445) / (2.46 - 0.1445)) = 48.97
Company Value = ∑ (5.79 / (1 + 2.46) ^ 5) = 20.81
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (48.97 + 20.81) / 11425310000 = 6.11

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Fairer Preis
Terminal Value — Kosten in der Zeit nach der Prognose
Company Value — Kosten im Prognosezeitraum
Count shares - Anzahl der Aktien
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = 0.0413
FCF Yield = -1.52
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Kosten für den Schuldendienst
Debt - Pflicht
Weight Debt - Kapitalisierungsgewicht im Verhältnis zur Verschuldung
Weight Cost Debt - Schuldengewicht im Verhältnis zur Kapitalisierung
Tax - Steuer
Interest Expense = 0.5912
Debt = 19.67
Market Cap = 47.42
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 47.42 / (47.42 + 19.67) = 0.7068
Weight Cost Debt = 100% - 0.7068 = 0.2932
Tax = 0.21
Cost Of Equity — Diskontsatz
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — risikofreie Rendite
β (beta) — Bestimmt das Risikomaß einer Aktie (Vermögenswert) im Verhältnis zum Markt und zeigt die Sensitivität von Änderungen der Rentabilität der Aktie im Verhältnis zu Änderungen der Marktrentabilität.
Risk Premium — Risikoprämie – Prämie für das Risiko einer Anlage in Aktien
Country Premium - Länderrisiko
k(f) = 2.89
β = 1.99
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.89 + 1.99 * 5.94 + 0 = 0.1473
WACC = (0.5912 / 19.67) * (100% - 0.7068) * (1 - 0.21) + 0.1473 + 0.7068 = 2.46
Terminal Value = Discount (0.0413 * (1 + -1.52) / (2.46 - -1.52)) = -0.0123
Company Value = ∑ (0.0413 / (1 + 2.46) ^ 5) = 0.3859
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (-0.0123 + 0.3859) / 11425310000 = 0.0327