OTC: TUIFF - TUI AG

Price = Avg Price + (Avg Price * CAGR EPS% / 100)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Leitzins
Excess Key Rate — Gewünschte Überschreitung des Leitzinses
EPS = 0.7525
CAGR EPS = 8.66%
Key Rate = 0.0433
Excess Key Rate = 2
Price = 8.16 + (8.16 * 8.66% / 100) = 8.87

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Fairer Preis
Terminal Value — Kosten in der Zeit nach der Prognose
Company Value — Kosten im Prognosezeitraum
Count shares - Anzahl der Aktien
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = 2.51
Ebitda Yield = 0.0551
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Kosten für den Schuldendienst
Debt - Pflicht
Weight Debt - Kapitalisierungsgewicht im Verhältnis zur Verschuldung
Weight Cost Debt - Schuldengewicht im Verhältnis zur Kapitalisierung
Tax - Steuer
Interest Expense = 0.509
Debt = 1.96
Market Cap = 3.42
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 3.42 / (3.42 + 1.96) = 0.6354
Weight Cost Debt = 100% - 0.6354 = 0.3646
Tax = 0.21
Cost Of Equity — Diskontsatz
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — risikofreie Rendite
β (beta) — Bestimmt das Risikomaß einer Aktie (Vermögenswert) im Verhältnis zum Markt und zeigt die Sensitivität von Änderungen der Rentabilität der Aktie im Verhältnis zu Änderungen der Marktrentabilität.
Risk Premium — Risikoprämie – Prämie für das Risiko einer Anlage in Aktien
Country Premium - Länderrisiko
k(f) = 2.75
β = 3.64
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.75 + 3.64 * 5.94 + 0 = 0.2435
WACC = (0.509 / 1.96) * (100% - 0.6354) * (1 - 0.21) + 0.2435 + 0.6354 = 20.51
Terminal Value = Discount (2.51 * (1 + 0.0551) / (20.51 - 0.0551)) = 6.94
Company Value = ∑ (2.51 / (1 + 20.51) ^ 5) = 6.55
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (6.94 + 6.55) / 406360000 = 33.21

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Fairer Preis
Terminal Value — Kosten in der Zeit nach der Prognose
Company Value — Kosten im Prognosezeitraum
Count shares - Anzahl der Aktien
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = 5.22
FCF Yield = 0.4
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Kosten für den Schuldendienst
Debt - Pflicht
Weight Debt - Kapitalisierungsgewicht im Verhältnis zur Verschuldung
Weight Cost Debt - Schuldengewicht im Verhältnis zur Kapitalisierung
Tax - Steuer
Interest Expense = 0.509
Debt = 1.96
Market Cap = 3.42
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 3.42 / (3.42 + 1.96) = 0.6354
Weight Cost Debt = 100% - 0.6354 = 0.3646
Tax = 0.21
Cost Of Equity — Diskontsatz
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — risikofreie Rendite
β (beta) — Bestimmt das Risikomaß einer Aktie (Vermögenswert) im Verhältnis zum Markt und zeigt die Sensitivität von Änderungen der Rentabilität der Aktie im Verhältnis zu Änderungen der Marktrentabilität.
Risk Premium — Risikoprämie – Prämie für das Risiko einer Anlage in Aktien
Country Premium - Länderrisiko
k(f) = 2.75
β = 3.64
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.75 + 3.64 * 5.94 + 0 = 0.2435
WACC = (0.509 / 1.96) * (100% - 0.6354) * (1 - 0.21) + 0.2435 + 0.6354 = 20.51
Terminal Value = Discount (5.22 * (1 + 0.4) / (20.51 - 0.4)) = 14.76
Company Value = ∑ (5.22 / (1 + 20.51) ^ 5) = 7.78
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (14.76 + 7.78) / 406360000 = 55.48