NYSE: TAL - TAL Education Group

Price = Avg Price + (Avg Price * CAGR EPS% / 100)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Leitzins
Excess Key Rate — Gewünschte Überschreitung des Leitzinses
EPS = -0.0059
CAGR EPS = 8.66%
Key Rate = 0.0433
Excess Key Rate = 2
Price = 10.91 + (10.91 * 8.66% / 100) = 11.85

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Fairer Preis
Terminal Value — Kosten in der Zeit nach der Prognose
Company Value — Kosten im Prognosezeitraum
Count shares - Anzahl der Aktien
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = 0.0165
Ebitda Yield = -0.1731
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Kosten für den Schuldendienst
Debt - Pflicht
Weight Debt - Kapitalisierungsgewicht im Verhältnis zur Verschuldung
Weight Cost Debt - Schuldengewicht im Verhältnis zur Kapitalisierung
Tax - Steuer
Interest Expense = 0.0249
Debt = 0.2392
Market Cap = 4.26
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 4.26 / (4.26 + 0.2392) = 0.9468
Weight Cost Debt = 100% - 0.9468 = 0.0532
Tax = 0.21
Cost Of Equity — Diskontsatz
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — risikofreie Rendite
β (beta) — Bestimmt das Risikomaß einer Aktie (Vermögenswert) im Verhältnis zum Markt und zeigt die Sensitivität von Änderungen der Rentabilität der Aktie im Verhältnis zu Änderungen der Marktrentabilität.
Risk Premium — Risikoprämie – Prämie für das Risiko einer Anlage in Aktien
Country Premium - Länderrisiko
k(f) = 2.89
β = 7.86
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.89 + 7.86 * 5.94 + 0 = 0.4959
WACC = (0.0249 / 0.2392) * (100% - 0.9468) * (1 - 0.21) + 0.4959 + 0.9468 = 8.61
Terminal Value = Discount (0.0165 * (1 + -0.1731) / (8.61 - -0.1731)) = 0.0348
Company Value = ∑ (0.0165 / (1 + 8.61) ^ 5) = 0.1011
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (0.0348 + 0.1011) / 609920000 = 0.2229

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Fairer Preis
Terminal Value — Kosten in der Zeit nach der Prognose
Company Value — Kosten im Prognosezeitraum
Count shares - Anzahl der Aktien
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = 0.068
FCF Yield = -0.1812
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Kosten für den Schuldendienst
Debt - Pflicht
Weight Debt - Kapitalisierungsgewicht im Verhältnis zur Verschuldung
Weight Cost Debt - Schuldengewicht im Verhältnis zur Kapitalisierung
Tax - Steuer
Interest Expense = 0.0249
Debt = 0.2392
Market Cap = 4.26
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 4.26 / (4.26 + 0.2392) = 0.9468
Weight Cost Debt = 100% - 0.9468 = 0.0532
Tax = 0.21
Cost Of Equity — Diskontsatz
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — risikofreie Rendite
β (beta) — Bestimmt das Risikomaß einer Aktie (Vermögenswert) im Verhältnis zum Markt und zeigt die Sensitivität von Änderungen der Rentabilität der Aktie im Verhältnis zu Änderungen der Marktrentabilität.
Risk Premium — Risikoprämie – Prämie für das Risiko einer Anlage in Aktien
Country Premium - Länderrisiko
k(f) = 2.89
β = 7.86
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.89 + 7.86 * 5.94 + 0 = 0.4959
WACC = (0.0249 / 0.2392) * (100% - 0.9468) * (1 - 0.21) + 0.4959 + 0.9468 = 8.61
Terminal Value = Discount (0.068 * (1 + -0.1812) / (8.61 - -0.1812)) = 0.1379
Company Value = ∑ (0.068 / (1 + 8.61) ^ 5) = 0.4284
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (0.1379 + 0.4284) / 609920000 = 0.9286