NYSE: NCV - Virtus AllianzGI Convertible & Income Fund

Price = Avg Price + (Avg Price * CAGR EPS% / 100)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Leitzins
Excess Key Rate — Gewünschte Überschreitung des Leitzinses
EPS = -0.9
CAGR EPS = 1.3%
Key Rate = 0.0433
Excess Key Rate = 2
Price = 3.42 + (3.42 * 1.3% / 100) = 3.46

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Fairer Preis
Terminal Value — Kosten in der Zeit nach der Prognose
Company Value — Kosten im Prognosezeitraum
Count shares - Anzahl der Aktien
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = 0.0234
Ebitda Yield = -0.0414
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Kosten für den Schuldendienst
Debt - Pflicht
Weight Debt - Kapitalisierungsgewicht im Verhältnis zur Verschuldung
Weight Cost Debt - Schuldengewicht im Verhältnis zur Kapitalisierung
Tax - Steuer
Interest Expense = 0
Debt = 0.17
Market Cap = 0.2973
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 0.2973 / (0.2973 + 0.17) = 0.6362
Weight Cost Debt = 100% - 0.6362 = 0.3638
Tax = 0.21
Cost Of Equity — Diskontsatz
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — risikofreie Rendite
β (beta) — Bestimmt das Risikomaß einer Aktie (Vermögenswert) im Verhältnis zum Markt und zeigt die Sensitivität von Änderungen der Rentabilität der Aktie im Verhältnis zu Änderungen der Marktrentabilität.
Risk Premium — Risikoprämie – Prämie für das Risiko einer Anlage in Aktien
Country Premium - Länderrisiko
k(f) = 2.89
β = 1.02
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.89 + 1.02 * 5.94 + 0 = 0.0897
WACC = (0 / 0.17) * (100% - 0.6362) * (1 - 0.21) + 0.0897 + 0.6362 = 0.0571
Terminal Value = Discount (0.0234 * (1 + -0.0414) / (0.0571 - -0.0414)) = 0.5321
Company Value = ∑ (0.0234 / (1 + 0.0571) ^ 5) = 0.1273
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (0.5321 + 0.1273) / 65000000 = 10.14

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Fairer Preis
Terminal Value — Kosten in der Zeit nach der Prognose
Company Value — Kosten im Prognosezeitraum
Count shares - Anzahl der Aktien
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = 0.0234
FCF Yield = -0.0414
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Kosten für den Schuldendienst
Debt - Pflicht
Weight Debt - Kapitalisierungsgewicht im Verhältnis zur Verschuldung
Weight Cost Debt - Schuldengewicht im Verhältnis zur Kapitalisierung
Tax - Steuer
Interest Expense = 0
Debt = 0.17
Market Cap = 0.2973
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 0.2973 / (0.2973 + 0.17) = 0.6362
Weight Cost Debt = 100% - 0.6362 = 0.3638
Tax = 0.21
Cost Of Equity — Diskontsatz
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — risikofreie Rendite
β (beta) — Bestimmt das Risikomaß einer Aktie (Vermögenswert) im Verhältnis zum Markt und zeigt die Sensitivität von Änderungen der Rentabilität der Aktie im Verhältnis zu Änderungen der Marktrentabilität.
Risk Premium — Risikoprämie – Prämie für das Risiko einer Anlage in Aktien
Country Premium - Länderrisiko
k(f) = 2.89
β = 1.02
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.89 + 1.02 * 5.94 + 0 = 0.0897
WACC = (0 / 0.17) * (100% - 0.6362) * (1 - 0.21) + 0.0897 + 0.6362 = 0.0571
Terminal Value = Discount (0.0234 * (1 + -0.0414) / (0.0571 - -0.0414)) = 0.5321
Company Value = ∑ (0.0234 / (1 + 0.0571) ^ 5) = 0.1273
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (0.5321 + 0.1273) / 65000000 = 10.14