NYSE: GOL - Gol Linhas Aéreas Inteligentes S.A.

Price = Avg Price + (Avg Price * CAGR EPS% / 100)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Leitzins
Excess Key Rate — Gewünschte Überschreitung des Leitzinses
EPS = -0.1992
CAGR EPS = 8.66%
Key Rate = 0.0433
Excess Key Rate = 2
Price = 1.08 + (1.08 * 8.66% / 100) = 1.17

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Fairer Preis
Terminal Value — Kosten in der Zeit nach der Prognose
Company Value — Kosten im Prognosezeitraum
Count shares - Anzahl der Aktien
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = 0.8084
Ebitda Yield = -0.1066
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Kosten für den Schuldendienst
Debt - Pflicht
Weight Debt - Kapitalisierungsgewicht im Verhältnis zur Verschuldung
Weight Cost Debt - Schuldengewicht im Verhältnis zur Kapitalisierung
Tax - Steuer
Interest Expense = 3.11
Debt = 4.72
Market Cap = 0.6552
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 0.6552 / (0.6552 + 4.72) = 0.1219
Weight Cost Debt = 100% - 0.1219 = 0.8781
Tax = 0.21
Cost Of Equity — Diskontsatz
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — risikofreie Rendite
β (beta) — Bestimmt das Risikomaß einer Aktie (Vermögenswert) im Verhältnis zum Markt und zeigt die Sensitivität von Änderungen der Rentabilität der Aktie im Verhältnis zu Änderungen der Marktrentabilität.
Risk Premium — Risikoprämie – Prämie für das Risiko einer Anlage in Aktien
Country Premium - Länderrisiko
k(f) = 3
β = 0
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 3 + 0 * 5.94 + 0 = 0.03
WACC = (3.11 / 4.72) * (100% - 0.1219) * (1 - 0.21) + 0.03 + 0.1219 = 51.93
Terminal Value = Discount (0.8084 * (1 + -0.1066) / (51.93 - -0.1066)) = 0.1426
Company Value = ∑ (0.8084 / (1 + 51.93) ^ 5) = 1.88
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (0.1426 + 1.88) / 1595370000 = 1.27

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Fairer Preis
Terminal Value — Kosten in der Zeit nach der Prognose
Company Value — Kosten im Prognosezeitraum
Count shares - Anzahl der Aktien
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = 2.42
FCF Yield = 0.0445
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Kosten für den Schuldendienst
Debt - Pflicht
Weight Debt - Kapitalisierungsgewicht im Verhältnis zur Verschuldung
Weight Cost Debt - Schuldengewicht im Verhältnis zur Kapitalisierung
Tax - Steuer
Interest Expense = 3.11
Debt = 4.72
Market Cap = 0.6552
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 0.6552 / (0.6552 + 4.72) = 0.1219
Weight Cost Debt = 100% - 0.1219 = 0.8781
Tax = 0.21
Cost Of Equity — Diskontsatz
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — risikofreie Rendite
β (beta) — Bestimmt das Risikomaß einer Aktie (Vermögenswert) im Verhältnis zum Markt und zeigt die Sensitivität von Änderungen der Rentabilität der Aktie im Verhältnis zu Änderungen der Marktrentabilität.
Risk Premium — Risikoprämie – Prämie für das Risiko einer Anlage in Aktien
Country Premium - Länderrisiko
k(f) = 3
β = 0
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 3 + 0 * 5.94 + 0 = 0.03
WACC = (3.11 / 4.72) * (100% - 0.1219) * (1 - 0.21) + 0.03 + 0.1219 = 51.93
Terminal Value = Discount (2.42 * (1 + 0.0445) / (51.93 - 0.0445)) = 0.6563
Company Value = ∑ (2.42 / (1 + 51.93) ^ 5) = 3.62
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (0.6563 + 3.62) / 1595370000 = 2.68