NYSE: CALX - Calix, Inc.

Price = EPS * (1 + CAGR EPS) / (Key Rate * Excess Key Rate)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Leitzins
Excess Key Rate — Gewünschte Überschreitung des Leitzinses
EPS = 0.423
CAGR EPS = 27.08%
Key Rate = 0.0433
Excess Key Rate = 2
Price = 0.423 * (1 + 27.08%) / (0.0433 * 2) = 6.21

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Fairer Preis
Terminal Value — Kosten in der Zeit nach der Prognose
Company Value — Kosten im Prognosezeitraum
Count shares - Anzahl der Aktien
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = 6.29
Ebitda Yield = 1.72
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Kosten für den Schuldendienst
Debt - Pflicht
Weight Debt - Kapitalisierungsgewicht im Verhältnis zur Verschuldung
Weight Cost Debt - Schuldengewicht im Verhältnis zur Kapitalisierung
Tax - Steuer
Interest Expense = 0.0097
Debt = 0.0116
Market Cap = 2.7
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 2.7 / (2.7 + 0.0116) = 0.9957
Weight Cost Debt = 100% - 0.9957 = 0.0043
Tax = 0.21
Cost Of Equity — Diskontsatz
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — risikofreie Rendite
β (beta) — Bestimmt das Risikomaß einer Aktie (Vermögenswert) im Verhältnis zum Markt und zeigt die Sensitivität von Änderungen der Rentabilität der Aktie im Verhältnis zu Änderungen der Marktrentabilität.
Risk Premium — Risikoprämie – Prämie für das Risiko einer Anlage in Aktien
Country Premium - Länderrisiko
k(f) = 3
β = 1.1
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 3 + 1.1 * 5.94 + 0 = 0.0953
WACC = (0.0097 / 0.0116) * (100% - 0.9957) * (1 - 0.21) + 0.0953 + 0.9957 = 65.73
Terminal Value = Discount (6.29 * (1 + 1.72) / (65.73 - 1.72)) = 1.29
Company Value = ∑ (6.29 / (1 + 65.73) ^ 5) = 1.18
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (1.29 + 1.18) / 69320000 = 35.56

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Fairer Preis
Terminal Value — Kosten in der Zeit nach der Prognose
Company Value — Kosten im Prognosezeitraum
Count shares - Anzahl der Aktien
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = 0.1787
FCF Yield = 0.3601
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Kosten für den Schuldendienst
Debt - Pflicht
Weight Debt - Kapitalisierungsgewicht im Verhältnis zur Verschuldung
Weight Cost Debt - Schuldengewicht im Verhältnis zur Kapitalisierung
Tax - Steuer
Interest Expense = 0.0097
Debt = 0.0116
Market Cap = 2.7
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 2.7 / (2.7 + 0.0116) = 0.9957
Weight Cost Debt = 100% - 0.9957 = 0.0043
Tax = 0.21
Cost Of Equity — Diskontsatz
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — risikofreie Rendite
β (beta) — Bestimmt das Risikomaß einer Aktie (Vermögenswert) im Verhältnis zum Markt und zeigt die Sensitivität von Änderungen der Rentabilität der Aktie im Verhältnis zu Änderungen der Marktrentabilität.
Risk Premium — Risikoprämie – Prämie für das Risiko einer Anlage in Aktien
Country Premium - Länderrisiko
k(f) = 3
β = 1.1
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 3 + 1.1 * 5.94 + 0 = 0.0953
WACC = (0.0097 / 0.0116) * (100% - 0.9957) * (1 - 0.21) + 0.0953 + 0.9957 = 65.73
Terminal Value = Discount (0.1787 * (1 + 0.3601) / (65.73 - 0.3601)) = 0.0654
Company Value = ∑ (0.1787 / (1 + 65.73) ^ 5) = 0.1103
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (0.0654 + 0.1103) / 69320000 = 2.53