NASDAQ: WLTW - Willis Towers

Price = Avg Price + (Avg Price * CAGR EPS% / 100)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Leitzins
Excess Key Rate — Gewünschte Überschreitung des Leitzinses
EPS = 33.78
CAGR EPS = 45%
Key Rate = 0.0433
Excess Key Rate = 2
Price = 231.56 + (231.56 * 45% / 100) = 335.76

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Fairer Preis
Terminal Value — Kosten in der Zeit nach der Prognose
Company Value — Kosten im Prognosezeitraum
Count shares - Anzahl der Aktien
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = 2.4
Ebitda Yield = 0.0052
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Kosten für den Schuldendienst
Debt - Pflicht
Weight Debt - Kapitalisierungsgewicht im Verhältnis zur Verschuldung
Weight Cost Debt - Schuldengewicht im Verhältnis zur Kapitalisierung
Tax - Steuer
Interest Expense = 0.211
Debt = 5.47
Market Cap = 28.9
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 28.9 / (28.9 + 5.47) = 0.8408
Weight Cost Debt = 100% - 0.8408 = 0.1592
Tax = 0.21
Cost Of Equity — Diskontsatz
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — risikofreie Rendite
β (beta) — Bestimmt das Risikomaß einer Aktie (Vermögenswert) im Verhältnis zum Markt und zeigt die Sensitivität von Änderungen der Rentabilität der Aktie im Verhältnis zu Änderungen der Marktrentabilität.
Risk Premium — Risikoprämie – Prämie für das Risiko einer Anlage in Aktien
Country Premium - Länderrisiko
k(f) = 2.82
β = 0
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.82 + 0 * 5.94 + 0 = 0.0282
WACC = (0.211 / 5.47) * (100% - 0.8408) * (1 - 0.21) + 0.0282 + 0.8408 = 3.05
Terminal Value = Discount (2.4 * (1 + 0.0052) / (3.05 - 0.0052)) = 82.25
Company Value = ∑ (2.4 / (1 + 3.05) ^ 5) = 10.85
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (82.25 + 10.85) / 125000000 = 744.75

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Fairer Preis
Terminal Value — Kosten in der Zeit nach der Prognose
Company Value — Kosten im Prognosezeitraum
Count shares - Anzahl der Aktien
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = 1.46
FCF Yield = 0.0583
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Kosten für den Schuldendienst
Debt - Pflicht
Weight Debt - Kapitalisierungsgewicht im Verhältnis zur Verschuldung
Weight Cost Debt - Schuldengewicht im Verhältnis zur Kapitalisierung
Tax - Steuer
Interest Expense = 0.211
Debt = 5.47
Market Cap = 28.9
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 28.9 / (28.9 + 5.47) = 0.8408
Weight Cost Debt = 100% - 0.8408 = 0.1592
Tax = 0.21
Cost Of Equity — Diskontsatz
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — risikofreie Rendite
β (beta) — Bestimmt das Risikomaß einer Aktie (Vermögenswert) im Verhältnis zum Markt und zeigt die Sensitivität von Änderungen der Rentabilität der Aktie im Verhältnis zu Änderungen der Marktrentabilität.
Risk Premium — Risikoprämie – Prämie für das Risiko einer Anlage in Aktien
Country Premium - Länderrisiko
k(f) = 2.82
β = 0
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.82 + 0 * 5.94 + 0 = 0.0282
WACC = (0.211 / 5.47) * (100% - 0.8408) * (1 - 0.21) + 0.0282 + 0.8408 = 3.05
Terminal Value = Discount (1.46 * (1 + 0.0583) / (3.05 - 0.0583)) = 47.92
Company Value = ∑ (1.46 / (1 + 3.05) ^ 5) = 5.98
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (47.92 + 5.98) / 125000000 = 431.17