NASDAQ: INCY - Incyte

Price = EPS * (1 + CAGR EPS) / (Key Rate * Excess Key Rate)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Leitzins
Excess Key Rate — Gewünschte Überschreitung des Leitzinses
EPS = 0.1549
CAGR EPS = 16.15%
Key Rate = 0.0433
Excess Key Rate = 2
Price = 0.1549 * (1 + 16.15%) / (0.0433 * 2) = 2.08

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Fairer Preis
Terminal Value — Kosten in der Zeit nach der Prognose
Company Value — Kosten im Prognosezeitraum
Count shares - Anzahl der Aktien
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = 0.12
Ebitda Yield = 0.1436
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Kosten für den Schuldendienst
Debt - Pflicht
Weight Debt - Kapitalisierungsgewicht im Verhältnis zur Verschuldung
Weight Cost Debt - Schuldengewicht im Verhältnis zur Kapitalisierung
Tax - Steuer
Interest Expense = 0.0023
Debt = 0.038
Market Cap = 14.35
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 14.35 / (14.35 + 0.038) = 0.9974
Weight Cost Debt = 100% - 0.9974 = 0.0026
Tax = 0.21
Cost Of Equity — Diskontsatz
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — risikofreie Rendite
β (beta) — Bestimmt das Risikomaß einer Aktie (Vermögenswert) im Verhältnis zum Markt und zeigt die Sensitivität von Änderungen der Rentabilität der Aktie im Verhältnis zu Änderungen der Marktrentabilität.
Risk Premium — Risikoprämie – Prämie für das Risiko einer Anlage in Aktien
Country Premium - Länderrisiko
k(f) = 2.82
β = 1.41
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.82 + 1.41 * 5.94 + 0 = 0.1119
WACC = (0.0023 / 0.038) * (100% - 0.9974) * (1 - 0.21) + 0.1119 + 0.9974 = 4.81
Terminal Value = Discount (0.12 * (1 + 0.1436) / (4.81 - 0.1436)) = 1.14
Company Value = ∑ (0.12 / (1 + 4.81) ^ 5) = 0.4016
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (1.14 + 0.4016) / 210530000 = 7.31

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Fairer Preis
Terminal Value — Kosten in der Zeit nach der Prognose
Company Value — Kosten im Prognosezeitraum
Count shares - Anzahl der Aktien
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = 0.5766
FCF Yield = 0.1828
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Kosten für den Schuldendienst
Debt - Pflicht
Weight Debt - Kapitalisierungsgewicht im Verhältnis zur Verschuldung
Weight Cost Debt - Schuldengewicht im Verhältnis zur Kapitalisierung
Tax - Steuer
Interest Expense = 0.0023
Debt = 0.038
Market Cap = 14.35
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 14.35 / (14.35 + 0.038) = 0.9974
Weight Cost Debt = 100% - 0.9974 = 0.0026
Tax = 0.21
Cost Of Equity — Diskontsatz
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — risikofreie Rendite
β (beta) — Bestimmt das Risikomaß einer Aktie (Vermögenswert) im Verhältnis zum Markt und zeigt die Sensitivität von Änderungen der Rentabilität der Aktie im Verhältnis zu Änderungen der Marktrentabilität.
Risk Premium — Risikoprämie – Prämie für das Risiko einer Anlage in Aktien
Country Premium - Länderrisiko
k(f) = 2.82
β = 1.41
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.82 + 1.41 * 5.94 + 0 = 0.1119
WACC = (0.0023 / 0.038) * (100% - 0.9974) * (1 - 0.21) + 0.1119 + 0.9974 = 4.81
Terminal Value = Discount (0.5766 * (1 + 0.1828) / (4.81 - 0.1828)) = 4
Company Value = ∑ (0.5766 / (1 + 4.81) ^ 5) = 1.82
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (4 + 1.82) / 210530000 = 27.64