NASDAQ: HMHC - Houghton Mifflin Harcourt Company

Price = Avg Price + (Avg Price * CAGR EPS% / 100)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Leitzins
Excess Key Rate — Gewünschte Überschreitung des Leitzinses
EPS = 1.68
CAGR EPS = 31.56%
Key Rate = 0.0458
Excess Key Rate = 2
Price = 14.14 + (14.14 * 31.56% / 100) = 18.6

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Fairer Preis
Terminal Value — Kosten in der Zeit nach der Prognose
Company Value — Kosten im Prognosezeitraum
Count shares - Anzahl der Aktien
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = 0.3444
Ebitda Yield = 0.0662
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Kosten für den Schuldendienst
Debt - Pflicht
Weight Debt - Kapitalisierungsgewicht im Verhältnis zur Verschuldung
Weight Cost Debt - Schuldengewicht im Verhältnis zur Kapitalisierung
Tax - Steuer
Interest Expense = 0
Debt = 0.4525
Market Cap = 2.69
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 2.69 / (2.69 + 0.4525) = 0.856
Weight Cost Debt = 100% - 0.856 = 0.144
Tax = 0.21
Cost Of Equity — Diskontsatz
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — risikofreie Rendite
β (beta) — Bestimmt das Risikomaß einer Aktie (Vermögenswert) im Verhältnis zum Markt und zeigt die Sensitivität von Änderungen der Rentabilität der Aktie im Verhältnis zu Änderungen der Marktrentabilität.
Risk Premium — Risikoprämie – Prämie für das Risiko einer Anlage in Aktien
Country Premium - Länderrisiko
k(f) = 2.6
β = 0
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.6 + 0 * 5.94 + 0 = 0.026
WACC = (0 / 0.4525) * (100% - 0.856) * (1 - 0.21) + 0.026 + 0.856 = 0.0223
Terminal Value = Discount (0.3444 * (1 + 0.0662) / (0.0223 - 0.0662)) = 5.56
Company Value = ∑ (0.3444 / (1 + 0.0223) ^ 5) = 1.52
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (5.56 + 1.52) / 125000000 = 56.65

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Fairer Preis
Terminal Value — Kosten in der Zeit nach der Prognose
Company Value — Kosten im Prognosezeitraum
Count shares - Anzahl der Aktien
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = 0.5701
FCF Yield = 0.2001
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Kosten für den Schuldendienst
Debt - Pflicht
Weight Debt - Kapitalisierungsgewicht im Verhältnis zur Verschuldung
Weight Cost Debt - Schuldengewicht im Verhältnis zur Kapitalisierung
Tax - Steuer
Interest Expense = 0
Debt = 0.4525
Market Cap = 2.69
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 2.69 / (2.69 + 0.4525) = 0.856
Weight Cost Debt = 100% - 0.856 = 0.144
Tax = 0.21
Cost Of Equity — Diskontsatz
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — risikofreie Rendite
β (beta) — Bestimmt das Risikomaß einer Aktie (Vermögenswert) im Verhältnis zum Markt und zeigt die Sensitivität von Änderungen der Rentabilität der Aktie im Verhältnis zu Änderungen der Marktrentabilität.
Risk Premium — Risikoprämie – Prämie für das Risiko einer Anlage in Aktien
Country Premium - Länderrisiko
k(f) = 2.6
β = 0
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.6 + 0 * 5.94 + 0 = 0.026
WACC = (0 / 0.4525) * (100% - 0.856) * (1 - 0.21) + 0.026 + 0.856 = 0.0223
Terminal Value = Discount (0.5701 * (1 + 0.2001) / (0.0223 - 0.2001)) = 3.42
Company Value = ∑ (0.5701 / (1 + 0.0223) ^ 5) = 2.04
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (3.42 + 2.04) / 125000000 = 43.7