MOEX: DVEC - ДЭК

Price = EPS * (1 + CAGR EPS) / (Key Rate * Excess Key Rate)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Leitzins
Excess Key Rate — Gewünschte Überschreitung des Leitzinses
EPS = 0.2179
CAGR EPS = 20.34%
Key Rate = 0.21
Excess Key Rate = 2
Price = 0.2179 * (1 + 20.34%) / (0.21 * 2) = 0.6244

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Fairer Preis
Terminal Value — Kosten in der Zeit nach der Prognose
Company Value — Kosten im Prognosezeitraum
Count shares - Anzahl der Aktien
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = 20.18
Ebitda Yield = 0.1507
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Kosten für den Schuldendienst
Debt - Pflicht
Weight Debt - Kapitalisierungsgewicht im Verhältnis zur Verschuldung
Weight Cost Debt - Schuldengewicht im Verhältnis zur Kapitalisierung
Tax - Steuer
Interest Expense = 0.69
Debt = 17
Market Cap = 52.48
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 52.48 / (52.48 + 17) = 0.7553
Weight Cost Debt = 100% - 0.7553 = 0.2447
Tax = 0.2
Cost Of Equity — Diskontsatz
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — risikofreie Rendite
β (beta) — Bestimmt das Risikomaß einer Aktie (Vermögenswert) im Verhältnis zum Markt und zeigt die Sensitivität von Änderungen der Rentabilität der Aktie im Verhältnis zu Änderungen der Marktrentabilität.
Risk Premium — Risikoprämie – Prämie für das Risiko einer Anlage in Aktien
Country Premium - Länderrisiko
k(f) = 9.51
β = -0.4883
Risk Premium = 5.91
Country Premium = 12.94
Cost Of Equity = 9.51 + -0.4883 * 5.91 + 12.94 = 0.1956
WACC = (0.69 / 17) * (100% - 0.7553) * (1 - 0.2) + 0.1956 + 0.7553 = 3.37
Terminal Value = Discount (20.18 * (1 + 0.1507) / (3.37 - 0.1507)) = 168.11
Company Value = ∑ (20.18 / (1 + 3.37) ^ 5) = 69.77
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (168.11 + 69.77) / 17207000000 = 13.82

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Fairer Preis
Terminal Value — Kosten in der Zeit nach der Prognose
Company Value — Kosten im Prognosezeitraum
Count shares - Anzahl der Aktien
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = -2.49
FCF Yield = -0.1449
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Kosten für den Schuldendienst
Debt - Pflicht
Weight Debt - Kapitalisierungsgewicht im Verhältnis zur Verschuldung
Weight Cost Debt - Schuldengewicht im Verhältnis zur Kapitalisierung
Tax - Steuer
Interest Expense = 0.69
Debt = 17
Market Cap = 52.48
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 52.48 / (52.48 + 17) = 0.7553
Weight Cost Debt = 100% - 0.7553 = 0.2447
Tax = 0.2
Cost Of Equity — Diskontsatz
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — risikofreie Rendite
β (beta) — Bestimmt das Risikomaß einer Aktie (Vermögenswert) im Verhältnis zum Markt und zeigt die Sensitivität von Änderungen der Rentabilität der Aktie im Verhältnis zu Änderungen der Marktrentabilität.
Risk Premium — Risikoprämie – Prämie für das Risiko einer Anlage in Aktien
Country Premium - Länderrisiko
k(f) = 9.51
β = -0.4883
Risk Premium = 5.91
Country Premium = 12.94
Cost Of Equity = 9.51 + -0.4883 * 5.91 + 12.94 = 0.1956
WACC = (0.69 / 17) * (100% - 0.7553) * (1 - 0.2) + 0.1956 + 0.7553 = 3.37
Terminal Value = Discount (-2.49 * (1 + -0.1449) / (3.37 - -0.1449)) = -10.09
Company Value = ∑ (-2.49 / (1 + 3.37) ^ 5) = -15.96
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (-10.09 + -15.96) / 17207000000 = -1.51