HKEX: 9688 - Zai Lab Limited

Price = Avg Price + (Avg Price * CAGR EPS% / 100)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Leitzins
Excess Key Rate — Gewünschte Überschreitung des Leitzinses
EPS = -0.3442
CAGR EPS = 8.66%
Key Rate = 0.0433
Excess Key Rate = 2
Price = 20.85 + (20.85 * 8.66% / 100) = 22.65

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Fairer Preis
Terminal Value — Kosten in der Zeit nach der Prognose
Company Value — Kosten im Prognosezeitraum
Count shares - Anzahl der Aktien
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = -13.71
Ebitda Yield = 0.4755
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Kosten für den Schuldendienst
Debt - Pflicht
Weight Debt - Kapitalisierungsgewicht im Verhältnis zur Verschuldung
Weight Cost Debt - Schuldengewicht im Verhältnis zur Kapitalisierung
Tax - Steuer
Interest Expense = 0
Debt = 0.0191
Market Cap = 17.95
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 17.95 / (17.95 + 0.0191) = 0.9989
Weight Cost Debt = 100% - 0.9989 = 0.0011
Tax = 0.25
Cost Of Equity — Diskontsatz
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — risikofreie Rendite
β (beta) — Bestimmt das Risikomaß einer Aktie (Vermögenswert) im Verhältnis zum Markt und zeigt die Sensitivität von Änderungen der Rentabilität der Aktie im Verhältnis zu Änderungen der Marktrentabilität.
Risk Premium — Risikoprämie – Prämie für das Risiko einer Anlage in Aktien
Country Premium - Länderrisiko
k(f) = -0.7
β = 1.75
Risk Premium = 18.88
Country Premium = 0.91
Cost Of Equity = -0.7 + 1.75 * 18.88 + 0.91 = 0.3324
WACC = (0 / 0.0191) * (100% - 0.9989) * (1 - 0.25) + 0.3324 + 0.9989 = 0.3321
Terminal Value = Discount (-13.71 * (1 + 0.4755) / (0.3321 - 0.4755)) = -42.13
Company Value = ∑ (-13.71 / (1 + 0.3321) ^ 5) = -36
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (-42.13 + -36) / 972240000 = -80.36

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Fairer Preis
Terminal Value — Kosten in der Zeit nach der Prognose
Company Value — Kosten im Prognosezeitraum
Count shares - Anzahl der Aktien
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = -0.207
FCF Yield = 0.000322
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Kosten für den Schuldendienst
Debt - Pflicht
Weight Debt - Kapitalisierungsgewicht im Verhältnis zur Verschuldung
Weight Cost Debt - Schuldengewicht im Verhältnis zur Kapitalisierung
Tax - Steuer
Interest Expense = 0
Debt = 0.0191
Market Cap = 17.95
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 17.95 / (17.95 + 0.0191) = 0.9989
Weight Cost Debt = 100% - 0.9989 = 0.0011
Tax = 0.25
Cost Of Equity — Diskontsatz
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — risikofreie Rendite
β (beta) — Bestimmt das Risikomaß einer Aktie (Vermögenswert) im Verhältnis zum Markt und zeigt die Sensitivität von Änderungen der Rentabilität der Aktie im Verhältnis zu Änderungen der Marktrentabilität.
Risk Premium — Risikoprämie – Prämie für das Risiko einer Anlage in Aktien
Country Premium - Länderrisiko
k(f) = -0.7
β = 1.75
Risk Premium = 18.88
Country Premium = 0.91
Cost Of Equity = -0.7 + 1.75 * 18.88 + 0.91 = 0.3324
WACC = (0 / 0.0191) * (100% - 0.9989) * (1 - 0.25) + 0.3324 + 0.9989 = 0.3321
Terminal Value = Discount (-0.207 * (1 + 0.000322) / (0.3321 - 0.000322)) = -67.93
Company Value = ∑ (-0.207 / (1 + 0.3321) ^ 5) = -1.02
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (-67.93 + -1.02) / 972240000 = -70.92