HKEX: 6178 - Everbright Securities Company Limited

Price = Avg Price + (Avg Price * CAGR EPS% / 100)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Leitzins
Excess Key Rate — Gewünschte Überschreitung des Leitzinses
EPS = 0.9263
CAGR EPS = 50.49%
Key Rate = 0.0433
Excess Key Rate = 2
Price = 6.68 + (6.68 * 50.49% / 100) = 10.05

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Fairer Preis
Terminal Value — Kosten in der Zeit nach der Prognose
Company Value — Kosten im Prognosezeitraum
Count shares - Anzahl der Aktien
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = 7.22
Ebitda Yield = -0.0618
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Kosten für den Schuldendienst
Debt - Pflicht
Weight Debt - Kapitalisierungsgewicht im Verhältnis zur Verschuldung
Weight Cost Debt - Schuldengewicht im Verhältnis zur Kapitalisierung
Tax - Steuer
Interest Expense = 3.27
Debt = 102.24
Market Cap = 81.27
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 81.27 / (81.27 + 102.24) = 0.4429
Weight Cost Debt = 100% - 0.4429 = 0.5571
Tax = 0.25
Cost Of Equity — Diskontsatz
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — risikofreie Rendite
β (beta) — Bestimmt das Risikomaß einer Aktie (Vermögenswert) im Verhältnis zum Markt und zeigt die Sensitivität von Änderungen der Rentabilität der Aktie im Verhältnis zu Änderungen der Marktrentabilität.
Risk Premium — Risikoprämie – Prämie für das Risiko einer Anlage in Aktien
Country Premium - Länderrisiko
k(f) = -0.7
β = 0.207
Risk Premium = 18.88
Country Premium = 0.91
Cost Of Equity = -0.7 + 0.207 * 18.88 + 0.91 = 0.0412
WACC = (3.27 / 102.24) * (100% - 0.4429) * (1 - 0.25) + 0.0412 + 0.4429 = 2.4
Terminal Value = Discount (7.22 * (1 + -0.0618) / (2.4 - -0.0618)) = 70.08
Company Value = ∑ (7.22 / (1 + 2.4) ^ 5) = 38.49
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (70.08 + 38.49) / 4610790000 = 23.55

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Fairer Preis
Terminal Value — Kosten in der Zeit nach der Prognose
Company Value — Kosten im Prognosezeitraum
Count shares - Anzahl der Aktien
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = 0.1678
FCF Yield = -0.3668
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Kosten für den Schuldendienst
Debt - Pflicht
Weight Debt - Kapitalisierungsgewicht im Verhältnis zur Verschuldung
Weight Cost Debt - Schuldengewicht im Verhältnis zur Kapitalisierung
Tax - Steuer
Interest Expense = 3.27
Debt = 102.24
Market Cap = 81.27
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 81.27 / (81.27 + 102.24) = 0.4429
Weight Cost Debt = 100% - 0.4429 = 0.5571
Tax = 0.25
Cost Of Equity — Diskontsatz
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — risikofreie Rendite
β (beta) — Bestimmt das Risikomaß einer Aktie (Vermögenswert) im Verhältnis zum Markt und zeigt die Sensitivität von Änderungen der Rentabilität der Aktie im Verhältnis zu Änderungen der Marktrentabilität.
Risk Premium — Risikoprämie – Prämie für das Risiko einer Anlage in Aktien
Country Premium - Länderrisiko
k(f) = -0.7
β = 0.207
Risk Premium = 18.88
Country Premium = 0.91
Cost Of Equity = -0.7 + 0.207 * 18.88 + 0.91 = 0.0412
WACC = (3.27 / 102.24) * (100% - 0.4429) * (1 - 0.25) + 0.0412 + 0.4429 = 2.4
Terminal Value = Discount (0.1678 * (1 + -0.3668) / (2.4 - -0.3668)) = 0.2415
Company Value = ∑ (0.1678 / (1 + 2.4) ^ 5) = 2.43
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (0.2415 + 2.43) / 4610790000 = 0.5792