HKEX: 6122 - Jilin Jiutai Rural Commercial Bank Corporation Limited

Price = EPS * (1 + CAGR EPS) / (Key Rate * Excess Key Rate)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Leitzins
Excess Key Rate — Gewünschte Überschreitung des Leitzinses
EPS = 0.0332
CAGR EPS = -32.52%
Key Rate = 0.0433
Excess Key Rate = 2
Price = 0.0332 * (1 + -32.52%) / (0.0433 * 2) = 0.2585

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Fairer Preis
Terminal Value — Kosten in der Zeit nach der Prognose
Company Value — Kosten im Prognosezeitraum
Count shares - Anzahl der Aktien
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = 5.06
Ebitda Yield = 0.0051
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Kosten für den Schuldendienst
Debt - Pflicht
Weight Debt - Kapitalisierungsgewicht im Verhältnis zur Verschuldung
Weight Cost Debt - Schuldengewicht im Verhältnis zur Kapitalisierung
Tax - Steuer
Interest Expense = 8.15
Debt = 11.25
Market Cap = 11.11
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 11.11 / (11.11 + 11.25) = 0.4969
Weight Cost Debt = 100% - 0.4969 = 0.5031
Tax = 0.25
Cost Of Equity — Diskontsatz
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — risikofreie Rendite
β (beta) — Bestimmt das Risikomaß einer Aktie (Vermögenswert) im Verhältnis zum Markt und zeigt die Sensitivität von Änderungen der Rentabilität der Aktie im Verhältnis zu Änderungen der Marktrentabilität.
Risk Premium — Risikoprämie – Prämie für das Risiko einer Anlage in Aktien
Country Premium - Länderrisiko
k(f) = -0.7
β = -2.71
Risk Premium = 18.88
Country Premium = 0.91
Cost Of Equity = -0.7 + -2.71 * 18.88 + 0.91 = -0.5089
WACC = (8.15 / 11.25) * (100% - 0.4969) * (1 - 0.25) + -0.5089 + 0.4969 = 53.78
Terminal Value = Discount (5.06 * (1 + 0.0051) / (53.78 - 0.0051)) = 1.11
Company Value = ∑ (5.06 / (1 + 53.78) ^ 5) = 8.2
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (1.11 + 8.2) / 5074190000 = 1.84

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Fairer Preis
Terminal Value — Kosten in der Zeit nach der Prognose
Company Value — Kosten im Prognosezeitraum
Count shares - Anzahl der Aktien
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = 0.0042
FCF Yield = -1.34
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Kosten für den Schuldendienst
Debt - Pflicht
Weight Debt - Kapitalisierungsgewicht im Verhältnis zur Verschuldung
Weight Cost Debt - Schuldengewicht im Verhältnis zur Kapitalisierung
Tax - Steuer
Interest Expense = 8.15
Debt = 11.25
Market Cap = 11.11
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 11.11 / (11.11 + 11.25) = 0.4969
Weight Cost Debt = 100% - 0.4969 = 0.5031
Tax = 0.25
Cost Of Equity — Diskontsatz
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — risikofreie Rendite
β (beta) — Bestimmt das Risikomaß einer Aktie (Vermögenswert) im Verhältnis zum Markt und zeigt die Sensitivität von Änderungen der Rentabilität der Aktie im Verhältnis zu Änderungen der Marktrentabilität.
Risk Premium — Risikoprämie – Prämie für das Risiko einer Anlage in Aktien
Country Premium - Länderrisiko
k(f) = -0.7
β = -2.71
Risk Premium = 18.88
Country Premium = 0.91
Cost Of Equity = -0.7 + -2.71 * 18.88 + 0.91 = -0.5089
WACC = (8.15 / 11.25) * (100% - 0.4969) * (1 - 0.25) + -0.5089 + 0.4969 = 53.78
Terminal Value = Discount (0.0042 * (1 + -1.34) / (53.78 - -1.34)) = -8.9E-5
Company Value = ∑ (0.0042 / (1 + 53.78) ^ 5) = 0.1722
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (-8.9E-5 + 0.1722) / 5074190000 = 0.0339