HKEX: 3396 - Legend Holdings Corporation

Price = Avg Price + (Avg Price * CAGR EPS% / 100)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Leitzins
Excess Key Rate — Gewünschte Überschreitung des Leitzinses
EPS = -1.64
CAGR EPS = 8.66%
Key Rate = 0.0433
Excess Key Rate = 2
Price = 7.59 + (7.59 * 8.66% / 100) = 8.25

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Fairer Preis
Terminal Value — Kosten in der Zeit nach der Prognose
Company Value — Kosten im Prognosezeitraum
Count shares - Anzahl der Aktien
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = 36.07
Ebitda Yield = 0.0716
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Kosten für den Schuldendienst
Debt - Pflicht
Weight Debt - Kapitalisierungsgewicht im Verhältnis zur Verschuldung
Weight Cost Debt - Schuldengewicht im Verhältnis zur Kapitalisierung
Tax - Steuer
Interest Expense = 5.73
Debt = 161.76
Market Cap = 17.25
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 17.25 / (17.25 + 161.76) = 0.0964
Weight Cost Debt = 100% - 0.0964 = 0.9036
Tax = 0.25
Cost Of Equity — Diskontsatz
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — risikofreie Rendite
β (beta) — Bestimmt das Risikomaß einer Aktie (Vermögenswert) im Verhältnis zum Markt und zeigt die Sensitivität von Änderungen der Rentabilität der Aktie im Verhältnis zu Änderungen der Marktrentabilität.
Risk Premium — Risikoprämie – Prämie für das Risiko einer Anlage in Aktien
Country Premium - Länderrisiko
k(f) = -0.7
β = 1.15
Risk Premium = 18.88
Country Premium = 0.91
Cost Of Equity = -0.7 + 1.15 * 18.88 + 0.91 = 0.2191
WACC = (5.73 / 161.76) * (100% - 0.0964) * (1 - 0.25) + 0.2191 + 0.0964 = 2.68
Terminal Value = Discount (36.07 * (1 + 0.0716) / (2.68 - 0.0716)) = 755.06
Company Value = ∑ (36.07 / (1 + 2.68) ^ 5) = 145.36
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (755.06 + 145.36) / 2356230000 = 382.15

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Fairer Preis
Terminal Value — Kosten in der Zeit nach der Prognose
Company Value — Kosten im Prognosezeitraum
Count shares - Anzahl der Aktien
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = 3.04
FCF Yield = -1.88
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Kosten für den Schuldendienst
Debt - Pflicht
Weight Debt - Kapitalisierungsgewicht im Verhältnis zur Verschuldung
Weight Cost Debt - Schuldengewicht im Verhältnis zur Kapitalisierung
Tax - Steuer
Interest Expense = 5.73
Debt = 161.76
Market Cap = 17.25
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 17.25 / (17.25 + 161.76) = 0.0964
Weight Cost Debt = 100% - 0.0964 = 0.9036
Tax = 0.25
Cost Of Equity — Diskontsatz
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — risikofreie Rendite
β (beta) — Bestimmt das Risikomaß einer Aktie (Vermögenswert) im Verhältnis zum Markt und zeigt die Sensitivität von Änderungen der Rentabilität der Aktie im Verhältnis zu Änderungen der Marktrentabilität.
Risk Premium — Risikoprämie – Prämie für das Risiko einer Anlage in Aktien
Country Premium - Länderrisiko
k(f) = -0.7
β = 1.15
Risk Premium = 18.88
Country Premium = 0.91
Cost Of Equity = -0.7 + 1.15 * 18.88 + 0.91 = 0.2191
WACC = (5.73 / 161.76) * (100% - 0.0964) * (1 - 0.25) + 0.2191 + 0.0964 = 2.68
Terminal Value = Discount (3.04 * (1 + -1.88) / (2.68 - -1.88)) = -1.23
Company Value = ∑ (3.04 / (1 + 2.68) ^ 5) = 3.91
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (-1.23 + 3.91) / 2356230000 = 1.14