HKEX: 2616 - CStone Pharmaceuticals

Price = Avg Price + (Avg Price * CAGR EPS% / 100)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Leitzins
Excess Key Rate — Gewünschte Überschreitung des Leitzinses
EPS = -0.288
CAGR EPS = 8.66%
Key Rate = 0.0433
Excess Key Rate = 2
Price = 2.19 + (2.19 * 8.66% / 100) = 2.38

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Fairer Preis
Terminal Value — Kosten in der Zeit nach der Prognose
Company Value — Kosten im Prognosezeitraum
Count shares - Anzahl der Aktien
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = -0.5723
Ebitda Yield = -0.0527
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Kosten für den Schuldendienst
Debt - Pflicht
Weight Debt - Kapitalisierungsgewicht im Verhältnis zur Verschuldung
Weight Cost Debt - Schuldengewicht im Verhältnis zur Kapitalisierung
Tax - Steuer
Interest Expense = 0.0118
Debt = 0.2863
Market Cap = 2.72
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 2.72 / (2.72 + 0.2863) = 0.9048
Weight Cost Debt = 100% - 0.9048 = 0.0952
Tax = 0.25
Cost Of Equity — Diskontsatz
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — risikofreie Rendite
β (beta) — Bestimmt das Risikomaß einer Aktie (Vermögenswert) im Verhältnis zum Markt und zeigt die Sensitivität von Änderungen der Rentabilität der Aktie im Verhältnis zu Änderungen der Marktrentabilität.
Risk Premium — Risikoprämie – Prämie für das Risiko einer Anlage in Aktien
Country Premium - Länderrisiko
k(f) = -0.7
β = 4.81
Risk Premium = 18.88
Country Premium = 0.91
Cost Of Equity = -0.7 + 4.81 * 18.88 + 0.91 = 0.9103
WACC = (0.0118 / 0.2863) * (100% - 0.9048) * (1 - 0.25) + 0.9103 + 0.9048 = 3.89
Terminal Value = Discount (-0.5723 * (1 + -0.0527) / (3.89 - -0.0527)) = -4.89
Company Value = ∑ (-0.5723 / (1 + 3.89) ^ 5) = -2.87
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (-4.89 + -2.87) / 1275320000 = -6.08

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Fairer Preis
Terminal Value — Kosten in der Zeit nach der Prognose
Company Value — Kosten im Prognosezeitraum
Count shares - Anzahl der Aktien
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = -0.4356
FCF Yield = -0.078
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Kosten für den Schuldendienst
Debt - Pflicht
Weight Debt - Kapitalisierungsgewicht im Verhältnis zur Verschuldung
Weight Cost Debt - Schuldengewicht im Verhältnis zur Kapitalisierung
Tax - Steuer
Interest Expense = 0.0118
Debt = 0.2863
Market Cap = 2.72
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 2.72 / (2.72 + 0.2863) = 0.9048
Weight Cost Debt = 100% - 0.9048 = 0.0952
Tax = 0.25
Cost Of Equity — Diskontsatz
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — risikofreie Rendite
β (beta) — Bestimmt das Risikomaß einer Aktie (Vermögenswert) im Verhältnis zum Markt und zeigt die Sensitivität von Änderungen der Rentabilität der Aktie im Verhältnis zu Änderungen der Marktrentabilität.
Risk Premium — Risikoprämie – Prämie für das Risiko einer Anlage in Aktien
Country Premium - Länderrisiko
k(f) = -0.7
β = 4.81
Risk Premium = 18.88
Country Premium = 0.91
Cost Of Equity = -0.7 + 4.81 * 18.88 + 0.91 = 0.9103
WACC = (0.0118 / 0.2863) * (100% - 0.9048) * (1 - 0.25) + 0.9103 + 0.9048 = 3.89
Terminal Value = Discount (-0.4356 * (1 + -0.078) / (3.89 - -0.078)) = -2.84
Company Value = ∑ (-0.4356 / (1 + 3.89) ^ 5) = -2.32
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (-2.84 + -2.32) / 1275320000 = -4.04