HKEX: 2202 - China Vanke Co., Ltd.

Price = Avg Price + (Avg Price * CAGR EPS% / 100)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Leitzins
Excess Key Rate — Gewünschte Überschreitung des Leitzinses
EPS = 0.9244
CAGR EPS = 9.16%
Key Rate = 0.0458
Excess Key Rate = 2
Price = 7.6 + (7.6 * 9.16% / 100) = 8.29

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Fairer Preis
Terminal Value — Kosten in der Zeit nach der Prognose
Company Value — Kosten im Prognosezeitraum
Count shares - Anzahl der Aktien
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = 40.41
Ebitda Yield = -0.0719
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Kosten für den Schuldendienst
Debt - Pflicht
Weight Debt - Kapitalisierungsgewicht im Verhältnis zur Verschuldung
Weight Cost Debt - Schuldengewicht im Verhältnis zur Kapitalisierung
Tax - Steuer
Interest Expense = 4.39
Debt = 364.25
Market Cap = 170.71
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 170.71 / (170.71 + 364.25) = 0.3191
Weight Cost Debt = 100% - 0.3191 = 0.6809
Tax = 0.25
Cost Of Equity — Diskontsatz
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — risikofreie Rendite
β (beta) — Bestimmt das Risikomaß einer Aktie (Vermögenswert) im Verhältnis zum Markt und zeigt die Sensitivität von Änderungen der Rentabilität der Aktie im Verhältnis zu Änderungen der Marktrentabilität.
Risk Premium — Risikoprämie – Prämie für das Risiko einer Anlage in Aktien
Country Premium - Länderrisiko
k(f) = 0.3
β = 4.05
Risk Premium = 18.88
Country Premium = 0.91
Cost Of Equity = 0.3 + 4.05 * 18.88 + 0.91 = 0.7765
WACC = (4.39 / 364.25) * (100% - 0.3191) * (1 - 0.25) + 0.7765 + 0.3191 = 1.15
Terminal Value = Discount (40.41 * (1 + -0.0719) / (1.15 - -0.0719)) = 424.76
Company Value = ∑ (40.41 / (1 + 1.15) ^ 5) = 228.33
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (424.76 + 228.33) / 11930710000 = 54.74

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Fairer Preis
Terminal Value — Kosten in der Zeit nach der Prognose
Company Value — Kosten im Prognosezeitraum
Count shares - Anzahl der Aktien
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = 0.0148
FCF Yield = -1.32
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Kosten für den Schuldendienst
Debt - Pflicht
Weight Debt - Kapitalisierungsgewicht im Verhältnis zur Verschuldung
Weight Cost Debt - Schuldengewicht im Verhältnis zur Kapitalisierung
Tax - Steuer
Interest Expense = 4.39
Debt = 364.25
Market Cap = 170.71
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 170.71 / (170.71 + 364.25) = 0.3191
Weight Cost Debt = 100% - 0.3191 = 0.6809
Tax = 0.25
Cost Of Equity — Diskontsatz
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — risikofreie Rendite
β (beta) — Bestimmt das Risikomaß einer Aktie (Vermögenswert) im Verhältnis zum Markt und zeigt die Sensitivität von Änderungen der Rentabilität der Aktie im Verhältnis zu Änderungen der Marktrentabilität.
Risk Premium — Risikoprämie – Prämie für das Risiko einer Anlage in Aktien
Country Premium - Länderrisiko
k(f) = 0.3
β = 4.05
Risk Premium = 18.88
Country Premium = 0.91
Cost Of Equity = 0.3 + 4.05 * 18.88 + 0.91 = 0.7765
WACC = (4.39 / 364.25) * (100% - 0.3191) * (1 - 0.25) + 0.7765 + 0.3191 = 1.15
Terminal Value = Discount (0.0148 * (1 + -1.32) / (1.15 - -1.32)) = -0.0033
Company Value = ∑ (0.0148 / (1 + 1.15) ^ 5) = 1.08
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (-0.0033 + 1.08) / 11930710000 = 0.0905