HKEX: 0815 - China Silver Group Limited

Price = EPS * (1 + CAGR EPS) / (Key Rate * Excess Key Rate)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Leitzins
Excess Key Rate — Gewünschte Überschreitung des Leitzinses
EPS = 0.0068
CAGR EPS = 23.48%
Key Rate = 0.0458
Excess Key Rate = 2
Price = 0.0068 * (1 + 23.48%) / (0.0458 * 2) = 0.0917

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Fairer Preis
Terminal Value — Kosten in der Zeit nach der Prognose
Company Value — Kosten im Prognosezeitraum
Count shares - Anzahl der Aktien
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = 0.0057
Ebitda Yield = -0.2956
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Kosten für den Schuldendienst
Debt - Pflicht
Weight Debt - Kapitalisierungsgewicht im Verhältnis zur Verschuldung
Weight Cost Debt - Schuldengewicht im Verhältnis zur Kapitalisierung
Tax - Steuer
Interest Expense = 0.0233
Debt = 0.431
Market Cap = 0.6644
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 0.6644 / (0.6644 + 0.431) = 0.6065
Weight Cost Debt = 100% - 0.6065 = 0.3935
Tax = 0.25
Cost Of Equity — Diskontsatz
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — risikofreie Rendite
β (beta) — Bestimmt das Risikomaß einer Aktie (Vermögenswert) im Verhältnis zum Markt und zeigt die Sensitivität von Änderungen der Rentabilität der Aktie im Verhältnis zu Änderungen der Marktrentabilität.
Risk Premium — Risikoprämie – Prämie für das Risiko einer Anlage in Aktien
Country Premium - Länderrisiko
k(f) = 0.2
β = -0.1565
Risk Premium = 18.88
Country Premium = 0.91
Cost Of Equity = 0.2 + -0.1565 * 18.88 + 0.91 = -0.0185
WACC = (0.0233 / 0.431) * (100% - 0.6065) * (1 - 0.25) + -0.0185 + 0.6065 = 4.02
Terminal Value = Discount (0.0057 * (1 + -0.2956) / (4.02 - -0.2956)) = 0.0098
Company Value = ∑ (0.0057 / (1 + 4.02) ^ 5) = 0.0588
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (0.0098 + 0.0588) / 1954080000 = 0.0351

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Fairer Preis
Terminal Value — Kosten in der Zeit nach der Prognose
Company Value — Kosten im Prognosezeitraum
Count shares - Anzahl der Aktien
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = -0.1342
FCF Yield = -0.0072
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Kosten für den Schuldendienst
Debt - Pflicht
Weight Debt - Kapitalisierungsgewicht im Verhältnis zur Verschuldung
Weight Cost Debt - Schuldengewicht im Verhältnis zur Kapitalisierung
Tax - Steuer
Interest Expense = 0.0233
Debt = 0.431
Market Cap = 0.6644
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 0.6644 / (0.6644 + 0.431) = 0.6065
Weight Cost Debt = 100% - 0.6065 = 0.3935
Tax = 0.25
Cost Of Equity — Diskontsatz
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — risikofreie Rendite
β (beta) — Bestimmt das Risikomaß einer Aktie (Vermögenswert) im Verhältnis zum Markt und zeigt die Sensitivität von Änderungen der Rentabilität der Aktie im Verhältnis zu Änderungen der Marktrentabilität.
Risk Premium — Risikoprämie – Prämie für das Risiko einer Anlage in Aktien
Country Premium - Länderrisiko
k(f) = 0.2
β = -0.1565
Risk Premium = 18.88
Country Premium = 0.91
Cost Of Equity = 0.2 + -0.1565 * 18.88 + 0.91 = -0.0185
WACC = (0.0233 / 0.431) * (100% - 0.6065) * (1 - 0.25) + -0.0185 + 0.6065 = 4.02
Terminal Value = Discount (-0.1342 * (1 + -0.0072) / (4.02 - -0.0072)) = -2.31
Company Value = ∑ (-0.1342 / (1 + 4.02) ^ 5) = -0.6064
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (-2.31 + -0.6064) / 1954080000 = -1.49