HKEX: 0333 - Top Form International Limited

Price = Avg Price + (Avg Price * CAGR EPS% / 100)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Leitzins
Excess Key Rate — Gewünschte Überschreitung des Leitzinses
EPS = -0.0073
CAGR EPS = 8.66%
Key Rate = 0.0433
Excess Key Rate = 2
Price = 0.3125 + (0.3125 * 8.66% / 100) = 0.3396

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Fairer Preis
Terminal Value — Kosten in der Zeit nach der Prognose
Company Value — Kosten im Prognosezeitraum
Count shares - Anzahl der Aktien
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = 0.1094
Ebitda Yield = 0.0991
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Kosten für den Schuldendienst
Debt - Pflicht
Weight Debt - Kapitalisierungsgewicht im Verhältnis zur Verschuldung
Weight Cost Debt - Schuldengewicht im Verhältnis zur Kapitalisierung
Tax - Steuer
Interest Expense = 0.0101
Debt = 0.1244
Market Cap = 0.1114
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 0.1114 / (0.1114 + 0.1244) = 0.4724
Weight Cost Debt = 100% - 0.4724 = 0.5276
Tax = 0.25
Cost Of Equity — Diskontsatz
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — risikofreie Rendite
β (beta) — Bestimmt das Risikomaß einer Aktie (Vermögenswert) im Verhältnis zum Markt und zeigt die Sensitivität von Änderungen der Rentabilität der Aktie im Verhältnis zu Änderungen der Marktrentabilität.
Risk Premium — Risikoprämie – Prämie für das Risiko einer Anlage in Aktien
Country Premium - Länderrisiko
k(f) = 0.1
β = -0.7829
Risk Premium = 18.88
Country Premium = 0.91
Cost Of Equity = 0.1 + -0.7829 * 18.88 + 0.91 = -0.1377
WACC = (0.0101 / 0.1244) * (100% - 0.4724) * (1 - 0.25) + -0.1377 + 0.4724 = 5.99
Terminal Value = Discount (0.1094 * (1 + 0.0991) / (5.99 - 0.0991)) = 2.29
Company Value = ∑ (0.1094 / (1 + 5.99) ^ 5) = 0.3809
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (2.29 + 0.3809) / 301050000 = 8.87

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Fairer Preis
Terminal Value — Kosten in der Zeit nach der Prognose
Company Value — Kosten im Prognosezeitraum
Count shares - Anzahl der Aktien
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = 0.1843
FCF Yield = 0.309
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Kosten für den Schuldendienst
Debt - Pflicht
Weight Debt - Kapitalisierungsgewicht im Verhältnis zur Verschuldung
Weight Cost Debt - Schuldengewicht im Verhältnis zur Kapitalisierung
Tax - Steuer
Interest Expense = 0.0101
Debt = 0.1244
Market Cap = 0.1114
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 0.1114 / (0.1114 + 0.1244) = 0.4724
Weight Cost Debt = 100% - 0.4724 = 0.5276
Tax = 0.25
Cost Of Equity — Diskontsatz
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — risikofreie Rendite
β (beta) — Bestimmt das Risikomaß einer Aktie (Vermögenswert) im Verhältnis zum Markt und zeigt die Sensitivität von Änderungen der Rentabilität der Aktie im Verhältnis zu Änderungen der Marktrentabilität.
Risk Premium — Risikoprämie – Prämie für das Risiko einer Anlage in Aktien
Country Premium - Länderrisiko
k(f) = 0.1
β = -0.7829
Risk Premium = 18.88
Country Premium = 0.91
Cost Of Equity = 0.1 + -0.7829 * 18.88 + 0.91 = -0.1377
WACC = (0.0101 / 0.1244) * (100% - 0.4724) * (1 - 0.25) + -0.1377 + 0.4724 = 5.99
Terminal Value = Discount (0.1843 * (1 + 0.309) / (5.99 - 0.309)) = 0.7241
Company Value = ∑ (0.1843 / (1 + 5.99) ^ 5) = 0.4722
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (0.7241 + 0.4722) / 301050000 = 3.97