Analyse des Unternehmens Юнипро
1. Wieder aufnehmen
Profis
- Preis ({Preis} {Währung}) Weniger fairer Preis (1.89 {Currency})
- Das aktuelle Schuldenniveau {schuld_equity}% unter 100% und über 5 Jahre mit {schuld_equity_5}% zurückgegangen.
- Die derzeitige Effizienz des Unternehmens (roe = 15.2%) ist höher als der Durchschnitt im Sektor (roe = 3.76%)
Nachteile
- Dividenden (0%) weniger als der Durchschnitt im Sektor ({div_yld_sector}%).
- Die Rentabilität der Aktion im vergangenen Jahr ({Share_365}%) ist niedriger als der Durchschnitt im Sektor ({Share_365_sector}%).
2. Aktionspreis und Effizienz
2.1. Aktionspreis
2.3. Markteffizienz
| Юнипро | Э/Генерация | Index | |
|---|---|---|---|
| 7 Tage | 0% | -14.3% | 1% |
| 90 Tage | -5.1% | -22.4% | -3.5% |
| 1 Jahr | -11.8% | 9.8% | 9% |
UPRO vs Sektor: {Titel} signifikant hinter dem Sektor "{Sektor}" auf {Share_diff}% im vergangenen Jahr.
UPRO vs Markt: {Titel} blieb im letzten Jahr erheblich hinter dem Markt nach {Share_diff}% zurück.
Stabiler Preis: UPRO не яв Studi ет значительно болeicht отклонения в пределах +/- 5% неделю.
Langzeitintervall: {Code} mit einer wöchentlichen Volatilität in {Volatilität}% im vergangenen Jahr.
3. Wiederaufnahme des Berichts
4. KI-Analyse eines Unternehmens
4.1. KI-Analyse von Aktienaussichten
🔹 Общая информация о компании
Юнипро — одна из крупнейших частных энергогенерирующих компаний в России. Основные активы:
- Тепловые электростанции (ТЭС) в Сибири, на Урале и в Европейской части России.
- Газотурбинные и парогазовые установки.
- Доли в ГРЭС (Киришская, Конаковская, Среднеуральская и др.).
Компания не входит в «Россети» или «Росатом», но тесно связана с крупными игроками, включая «Газпром» (ранее был крупным акционером).
✅ Сильные стороны (плюсы для инвестора)
1. Стабильный денежный поток
- Энергетика — отрасль с предсказуемым спросом.
- Долгосрочные контракты на поставку электроэнергии и мощности.
2. Высокая дивидендная доходность
- Юнипро традиционно выплачивает высокие дивиденды.
- В 2022–2023 годах дивидендная доходность составляла 10–15% годовых (в зависимости от курса акций).
- Компания заявляла о намерении сохранять высокий уровень дивидендов.
3. Низкая долговая нагрузка
- По итогам 2023 года долг компании (Net Debt/EBITDA) оставался на приемлемом уровне (~1–2x), что говорит о финансовой устойчивости.
4. Модернизация активов
- Юнипро инвестирует в модернизацию станций, что повышает эффективность и срок службы оборудования.
5. Привлекательная оценка
- P/E (цена/прибыль) — около 3–5x (по российским меркам — низко).
- EV/EBITDA — примерно 3–4x — ниже среднего по отрасли.
❌ Риски и слабые стороны
1. Государственное регулирование
- Тарифы на электроэнергию и мощность устанавливаются регулятором (ФАС, Минэнерго), что ограничивает рост выручки.
2. Геополитические риски
- Санкции, ограничения на доступ к международным рынкам капитала.
- Риск изменения налогового режима (например, «сверхприбыль» в энергетике).
3. Зависимость от газа
- Большинство станций работают на природном газе, цены на который могут варьироваться.
- Рост стоимости топлива снижает маржу.
4. Снижение спроса в отдельных регионах
- Изменения в промышленности, деиндустриализация, переход на энергоэффективность.
5. Низкая ликвидность акций
- По сравнению с «Сбербанком» или «Газпромом», акции Юнипро менее ликвидны, что может усложнить вход/выход.
📈 Финансовые показатели (по итогам 2023 года, приблизительно)
| Показатель | Значение | |
|---|---|---|
| Выручка | ~250–270 млрд руб. | |
| EBITDA | ~100–110 млрд руб. | |
| Чистая прибыль | ~60–70 млрд руб. | |
| Дивиденды на акцию (2023) | ~0,65–0,70 руб. | |
| Рыночная капитализация | ~150–180 млрд руб. | |
| P/E | ~3–4 | |
| EV/EBITDA | ~3–4 |
💡 Инвестиционный тезис
Юнипро — это акция с высокой дивидендной доходностью и низкой оценкой, подходящая для:
- Доходных инвесторов, ищущих стабильные выплаты.
- Сторонников «глубокого value», готовых мириться с отраслевыми и регуляторными рисками.
- Инвесторов, ориентированных на российский рынок и не боящихся геополитики.
🔮 Перспективы (2024–2025)
- Позитивный сценарий: сохранение высоких дивидендов, рост цен на электроэнергию, модернизация активов → рост курса акций на 20–30%.
- Нейтральный сценарий: стагнация, выплата дивидендов, курс — в районе 0,50–0,60 руб.
- Негативный сценарий: усиление регулирования, введение новых налогов, падение спроса → снижение прибыли и дивидендов.
📌 Вывод
Юнипро может быть интересна как часть дивидендного портфеля, особенно при текущей низкой оценке. Однако:
- Это высокорисковая ставка из-за зависимости от государства и внешних факторов.
- Не подходит для консервативных инвесторов.
- Лучше рассматривать как спекулятивный актив с доходностью от дивидендов, а не как ростовую акцию.
📚 Рекомендации:
- Следить за объявлениями по дивидендам (обычно в апреле–мае).
- Анализировать отчёты по МСФО и РСБУ.
- Учитывать общий настрой на российском рынке (Мосбиржа, индекс MOEX).
4.2. KI-Risikoanalyse bei Aktien
🔹 1. Геополитические и санкционные риски
- Санкции Запада: «Юнипро» находится под санкциями США и ЕС. Это ограничивает доступ к международным рынкам капитала, технологиям и может повлиять на ликвидность акций.
- Ограничения на экспорт капитала: Российские компании сталкиваются с трудностями при привлечении иностранных инвестиций и выплате дивидендов за границу.
- Заморозка активов: У компании есть активы за рубежом (например, в Германии — Unipro Europe GmbH), которые могут быть заблокированы или национализированы.
🔹 2. Зависимость от государственной политики
- Государственное влияние: Контрольный пакет акций «Юнипро» принадлежит СУЭК (Сибирская угольная энергетическая компания), которая, в свою очередь, тесно связана с государственными структурами.
- Регулирование тарифов: Деятельность «Юнипро» в сфере тепловой генерации подвержена государственному регулированию (ФАС, Минэнерго), что ограничивает гибкость в ценообразовании.
🔹 3. Рыночные и отраслевые риски
- Низкая рентабельность в некоторых регионах: В ряде филиалов компании (например, в Дальневосточном ФО) высокая себестоимость выработки электроэнергии и низкие тарифы.
- Конкуренция: Рост доли ВИЭ и новых проектов в энергосистеме может снизить загрузку ТЭС «Юнипро».
- Избыток генерирующих мощностей в некоторых регионах РФ.
🔹 4. Финансовые риски
- Высокая долговая нагрузка: У «Юнипро» значительная задолженность (несколько сотен миллиардов рублей). В условиях дорогих денег (высокая ключевая ставка) обслуживание долга становится тяжелее.
- Ограниченный доступ к внешнему финансированию из-за санкций.
- Волатильность валютных курсов: Часть долгов может быть в иностранной валюте, что создаёт риск при ослаблении рубля.
🔹 5. Операционные риски
- Изношенность оборудования: Многие электростанции «Юнипро» эксплуатируются давно, требуют модернизации.
- Зависимость от поставок угля и газа: Рост цен на топливо напрямую влияет на себестоимость.
- Экологические риски: Ужесточение экологических норм может потребовать дополнительных инвестиций.
🔹 6. Риски ликвидности акций
- Низкая ликвидность на Мосбирже: Акции UPRO не входят в индекс MOEX Russia (с 2022 года исключены), торги могут быть нестабильными.
- Ограниченный доступ для иностранных инвесторов: Из-за санкций и ограничений НРД (Национальный расчетный депозитарий) иностранные инвесторы не могут свободно торговать.
🔹 7. Дивидендный риск
- Нестабильные дивиденды: В последние годы компания не всегда платила дивиденды. Решение зависит от финансового положения и политики акционеров.
- Санкционные ограничения могут мешать выплатам акционерам за рубежом.
🔹 Потенциальные плюсы (для баланса)
- Наличие крупных ГРЭС и ТЭЦ с высокой выработкой.
- Интеграция с СУЭК — стабильные поставки угля.
- Возможность участия в программе модернизации ТЭС.
- Высокая доля свободного денежного потока в хорошие годы.
🔚 Вывод: Высокий уровень риска
Инвестиции в «Юнипро» следует рассматривать как высокорисковые, подходящие только для инвесторов с высокой толерантностью к риску и пониманием специфики российского энергетического рынка.
📌 Рекомендации:
1. Проведите фундаментальный анализ последних отчётов (МСФО и РСБУ).
2. Оцените долговую нагрузку и покрытие процентов.
3. Следите за новостями по санкциям и активам за рубежом.
4. Учитывайте альтернативы в секторе (Россети, Россети Московский регион, РусГидро, Сахаэнерго и др.).
5. Grundlegende Analyse
5.1. Aktionspreis und Preisprognose
Unter dem fairen Preis: Der aktuelle Preis ({Preis} {Währung}) ist niedriger als fair (1.89 ₽).
Preis Signifikant Unten ist fair: Der aktuelle Preis ({Preis} {Währung}) ist niedriger als fair zu {UNDRECTION_PRICE}%.
5.2. P/E
P/E vs Sektor: Der P/E -Unternehmensanzeige ({P_E}) ist niedriger als der des Sektors als Ganzes ({P_E_Sector}).
P/E vs Markt: Der P/E -Unternehmensanzeige (3.02) ist niedriger als der des gesamten Marktes ({P_E_Market}).
5.2.1 P/E Ähnliche Unternehmen
5.3. P/BV
P/BV vs Sektor: Die Firma P/BV -Anzeige ({P_BV}) ist niedriger als der des Sektors als Ganzes ({P_BV_SECTOR}).
P/BV vs Markt: Die Firma P/BV -Anzeige ({P_BV}) ist höher als der des gesamten Marktes ({P_BV_MARKET}).
5.3.1 P/BV Ähnliche Unternehmen
5.5. P/S
P/S vs Sektor: Der P/S Company Indicator (0.73) ist höher als der des Sektors als Ganzes ({P_S_SECTOR}).
P/S vs Markt: Der P/S Company Indicator (0.73) ist niedriger als der des gesamten Marktes ({P_S_MARKET}).
5.5.1 P/S Ähnliche Unternehmen
5.5. EV/Ebitda
EV/Ebitda vs Sektor: Der EV/EBITDA -Indikator des Unternehmens (4.12) ist höher als der des Sektors als Ganzes (-3.98).
EV/Ebitda vs Markt: Der EV/EBITDA -Indikator des Unternehmens (4.12) ist höher als der des gesamten Marktes (1.46).
6. Rentabilität
6.1. Noch und Einnahmen
6.2. Einkommen der Aktion - EPS
6.3. Vergangene Rentabilität Net Income
Der Trend der Rentabilität: Die aufsteigenden und in den letzten 5 Jahren sind auf {Share_net_income_5_per_year}%gewachsen.
Rentabilität verlangsamen: Die Rentabilität für das letzte Jahr ({Share_net_income_1}%) ist niedriger als die durchschnittliche Rentabilität für 5 Jahre ({Share_net_income_5_per_year}%).
Rentabilität vs Sektor: Die Rentabilität für das letzte Jahr ({Share_net_income_1}%) überschreitet die Rentabilität durch den Sektor ({Share_net_income_1_sector}%).
6.4. ROE
ROE vs Sektor: Das ROE der Firma ({Roe}%) ist höher als der des gesamten Sektors (3.76%).
ROE vs Markt: Der ROE des Unternehmens ({Roe}%) ist niedriger als der des gesamten Marktes (164.02%).
6.6. ROA
ROA vs Sektor: Die ROA der Firma ({Roa}%) ist höher als die des gesamten Sektors ({Roa_sector}%).
ROA vs Markt: Die ROA des Unternehmens ({Roa}%) ist höher als der des gesamten Marktes ({Roa_market}%).
6.6. ROIC
ROIC vs Sektor: Die ROIC -Firma ({ROIC}%) ist niedriger als die des gesamten Sektors (8.86%).
ROIC vs Markt: Die ROIC -Firma ({ROIC}%) ist niedriger als die des gesamten Marktes (16.68%).
7. Finanzen
7.1. Vermögen und Pflicht
Schuldenniveau: ({schuld_equity}%) In Bezug auf Vermögenswerte ziemlich niedrig.
Schuldenabnahme: Über 5 Jahre hat die Schulden mit {schuld_equity_5}% auf {Def_equity}% gesunken.
Schuldenversicherung: Die Schulden sind aufgrund des Nettogewinns mit {def_income}% bedeckt.
7.2. Gewinnwachstum und Aktienkurse
8. Dividenden
8.1. Dividendenrentabilität gegen Markt
Niedrige göttliche Rentabilität: Die Dividendenrendite des Unternehmens {div_yild}% unter dem Durchschnitt im Sektor '{div_ylld_sector}%.
8.2. Stabilität und Erhöhung der Zahlungen
Nicht die Stabilität von Dividenden: Die Dividendenrendite des Unternehmens {div_yild}% wird in den letzten 7 Jahren nicht stetig bezahlt, dsi = 0.43.
Schwaches Wachstum von Dividenden: Das Dividendeneinkommen des Unternehmens {div_yild}% ist schwach oder wächst in den letzten 5 Jahren nicht. Wachstum nur für {divden_value_share} Jahre.
8.3. Prozentsatz der Zahlungen
Beschichtungsdividenden: Aktuelle Zahlungen aus dem Einkommen (0%) sind nicht auf einem komfortablen Niveau.
9. Insidertransaktionen
9.1. Insiderhandel
Käufe von Insidern Überschreiten Sie den Umsatz von Insidern in den letzten 3 Monaten auf {Prozent_above}%.
9.2. Neueste Transaktionen
| Das Datum der Transaktion | Insider | Typ | Preis | Volumen | Menge |
|---|---|---|---|---|---|
| 25.04.2023 | Федеральное агентство по управлению государственным имуществом РФ |
Kaufen | 2.14 | 112 923 000 000 | 52 792 211 653 |
| 25.04.2023 | Uniper SE Стратегический инвестор |
Verkauf | 2.14 | 112 923 000 000 | 52 792 211 653 |
9.3. Grundbesitzer
Zahlen Sie das Abonnement
Weitere Funktionen und Daten zur Analyse von Unternehmen und Portfolio sind nach Abonnement verfügbar
Basierend auf Quellen: porti.ru
