Analyse des Unternehmens Эталон
1. Wieder aufnehmen
Profis
- Preis ({Preis} {Währung}) Weniger fairer Preis (60.85 {Currency})
Nachteile
- Dividenden (0%) weniger als der Durchschnitt im Sektor ({div_yld_sector}%).
- Die Rentabilität der Aktion im vergangenen Jahr ({Share_365}%) ist niedriger als der Durchschnitt im Sektor ({Share_365_sector}%).
- Das aktuelle Schuldenniveau {schuld_equity}% stieg über 5 Jahre c {schuld_equity_5}%.
- Die derzeitige Effizienz des Unternehmens (roe = -17.2%) ist niedriger als der Durchschnitt im Sektor (roe = -5.36%)
2. Aktionspreis und Effizienz
2.1. Aktionspreis
2.3. Markteffizienz
| Эталон | Строители | Index | |
|---|---|---|---|
| 7 Tage | 0.7% | 0.4% | 1.3% |
| 90 Tage | -32% | -11.6% | -6.6% |
| 1 Jahr | -23.3% | -4.2% | 9.1% |
ETLN vs Sektor: {Titel} signifikant hinter dem Sektor "{Sektor}" auf {Share_diff}% im vergangenen Jahr.
ETLN vs Markt: {Titel} blieb im letzten Jahr erheblich hinter dem Markt nach {Share_diff}% zurück.
Stabiler Preis: ETLN не яв Studi ет значительно болeicht отклонения в пределах +/- 5% неделю.
Langzeitintervall: {Code} mit einer wöchentlichen Volatilität in {Volatilität}% im vergangenen Jahr.
3. Wiederaufnahme des Berichts
4. KI-Analyse eines Unternehmens
4.1. KI-Analyse von Aktienaussichten
🔹 Общая информация о компании
- Сектор: Строительство и девелопмент жилой недвижимости.
- География: Основной фокус — Москва и Московская область, также присутствие в Санкт-Петербурге.
- Рыночная позиция: Один из крупнейших девелоперов в России, входит в топ-5 по объёму строящегося жилья.
- Тикер: На Московской бирже — ETLN, также доступны глобальные депозитарные расписки (GDR) — ETLN:LI.
✅ Потенциальные преимущества инвестиций
1. Стабильный объём строительства
- «Эталон» демонстрирует высокую операционную эффективность: стабильные темпы ввода жилья (ежегодно 500–600 тыс. кв. м).
- Сильная проектная мощность и загруженность.
2. Высокая маржинальность
- Компания традиционно показывает одну из самых высоких рентабельностей в отрасли (EBITDA margin — часто выше 30%).
- Эффективное управление издержками и высокая рентабельность проектов.
3. Сильная позиция на рынке Москвы
- Москва остаётся наиболее привлекательным рынком недвижимости в России.
- «Эталон» строит жильё в привлекательных локациях, включая редевелопментные проекты.
4. Дивидендная политика
- Компания имеет регулярную дивидендную политику и исторически выплачивает значительную часть прибыли акционерам.
- Дивидендная доходность в последние годы — от 10% до 15% годовых, что делает акции привлекательными для инвесторов, ориентированных на пассивный доход.
5. Низкий долговой профиль
- По сравнению с другими девелоперами, «Эталон» имеет умеренный уровень долговой нагрузки и хорошее финансовое здоровье.
- Долг покрывается за счёт денежных потоков от реализации проектов.
⚠️ Риски и вызовы
1. Зависимость от российского рынка недвижимости
- Рынок жилья может замедлиться из-за высоких ставок по ипотеке, снижения покупательной способности населения.
- В 2023–2024 годах наблюдалось замедление спроса на фоне дорогой ипотеки (ставка 15–17%).
2. Геополитическая неопределённость
- Санкции, ограничения на доступ к международным рынкам капитала.
- Волатильность рубля и инфляция влияют на стоимость строительства и прибыльность.
3. Конкуренция
- Рынок Москвы перенасыщен предложениями, особенно в сегменте комфорт- и бизнес-класса.
- Другие крупные игроки (ПИК, ЛСР, МИЦ) также активны.
4. Регуляторные риски
- Изменения в законодательстве (например, переход на проектное финансирование по 214-ФЗ) повышают требования к девелоперам, но «Эталон» уже адаптировался.
📈 Финансовые показатели (ориентировочно, по итогам 2023 – начало 2024)
| Показатель | Значение | |
|---|---|---|
| Выручка | ~150–170 млрд руб. в год | |
| EBITDA | ~50–60 млрд руб. | |
| Чистая прибыль | ~30–40 млрд руб. | |
| Дивидендная доходность | 10–15% | |
| P/E (коэффициент цена/прибыль) | ~3–5x (низкий по сравнению с рынком) | |
| EV/EBITDA | ~2–3x |
📌 Вывод: потенциал инвестиций
Плюсы:
- Привлекательная дивидендная доходность.
- Сильная операционная модель и маржинальность.
- Низкая оценка по сравнению с историческими и рыночными уровнями.
Минусы:
- Риски, связанные с российским рынком недвижимости и макроэкономикой.
- Ограниченный доступ для иностранных инвесторов из-за санкций.
💡 Рекомендация (для консервативного инвестора):
- Долгосрочные инвестиции с фокусом на дивиденды — «Эталон» может быть хорошим выбором в рамках стратегии "value investing".
- Подходит для портфеля, ориентированного на доходность и стабильность, но требует учёта геополитических рисков.
- Рекомендуется диверсифицировать и не вкладывать более 5–10% портфеля в одну отрасль/акцию.
- Проанализировать последнюю отчётность «Эталона» (2023–2024 гг.).
- Сравнить с конкурентами (ПИК, ЛСР и др.).
- Построить прогноз стоимости акций.
Сообщите, что вам интересно!
4.2. KI-Risikoanalyse bei Aktien
🔴 1. Рыночные и макроэкономические риски
- Изменение процентных ставок ЦБ РФ: Рост ставок делает ипотеку дороже, снижая спрос на жильё — основной продукт «Эталона».
- Инфляция и снижение покупательной способности: При росте цен население может откладывать покупку недвижимости.
- Экономическая рецессия: В кризисах спрос на новостройки падает, что напрямую влияет на выручку компании.
🔴 2. Отраслевые риски (девелопмент)
- Замедление строительного цикла: Задержки в получении разрешений, срывы сроков строительства, рост стоимости стройматериалов.
- Переход на проектное финансирование по 214-ФЗ: С 2019 года девелоперы обязаны привлекать деньги через эскроу-счета, что ужесточило финансовые условия и снизило маржинальность.
- Конкуренция: На рынке Москвы и Петербурга (основные регионы «Эталона») высокая конкуренция среди девелоперов.
🔴 3. Финансовые риски компании
- Высокий долговой профиль: «Эталон» имеет значительную долговую нагрузку. В 2023–2024 гг. компания проводила реструктуризацию долга.
- Риск рефинансирования: Если компания не сможет пролонгировать или реструктурировать долги, возможны проблемы с ликвидностью.
- Валютные риски: Часть долга может быть в иностранной валюте, что делает компанию уязвимой к колебаниям курса рубля.
🔴 4. Геополитические и регуляторные риски
- Санкции: Хотя «Эталон» не в санкционных списках, косвенные последствия (ограничения на финансовые рынки, доступ к капиталу) могут сказаться.
- Изменения в законодательстве: Возможны новые ограничения на девелопмент, налогообложение, земельные отношения.
🔴 5. Риски реализации проектов
- Незавершённые строительства: Задержки в сдаче объектов могут привести к штрафам, судебным искам и ухудшению репутации.
- Проблемы с землёй: Споры за участки, смена категории земли, экологические ограничения.
✅ Потенциальные позитивы (для баланса)
Несмотря на риски, у «Эталона» есть и сильные стороны:
- Крупнейший девелопер Москвы и СПб.
- Устойчивый спрос на жильё в мегаполисах.
- Портфель проектов с высокой рентабельностью.
- Активное погашение и реструктуризация долга.
- Дивидендная политика (в прошлом выплачивались дивиденды, но в последние годы — ограниченно).
📌 Вывод: Высокий риск
Инвестиции в «Эталон» — это высокорискованная стратегия, подходящая только для инвесторов с высоким уровнем толерантности к риску. Компания находится в цикличной и капиталоёмкой отрасли, чувствительной к макроэкономическим условиям.
5. Grundlegende Analyse
5.1. Aktionspreis und Preisprognose
Unter dem fairen Preis: Der aktuelle Preis ({Preis} {Währung}) ist niedriger als fair (60.85 ₽).
Preis Signifikant Unten ist fair: Der aktuelle Preis ({Preis} {Währung}) ist niedriger als fair zu {UNDRECTION_PRICE}%.
5.2. P/E
P/E vs Sektor: Der P/E -Unternehmensanzeige ({P_E}) ist niedriger als der des Sektors als Ganzes ({P_E_Sector}).
P/E vs Markt: Der P/E -Unternehmensanzeige (-1.62) ist niedriger als der des gesamten Marktes ({P_E_Market}).
5.3. P/BV
P/BV vs Sektor: Die Firma P/BV -Anzeige ({P_BV}) ist niedriger als der des Sektors als Ganzes ({P_BV_SECTOR}).
P/BV vs Markt: Die Firma P/BV -Anzeige ({P_BV}) ist niedriger als der des gesamten Marktes ({P_BV_MARKET}).
5.3.1 P/BV Ähnliche Unternehmen
5.5. P/S
P/S vs Sektor: Der P/S Company Indicator (0.1) ist niedriger als der des Sektors als Ganzes ({P_S_SECTOR}).
P/S vs Markt: Der P/S Company Indicator (0.1) ist niedriger als der des gesamten Marktes ({P_S_MARKET}).
5.5.1 P/S Ähnliche Unternehmen
5.5. EV/Ebitda
EV/Ebitda vs Sektor: Der EV/EBITDA -Indikator des Unternehmens (3.48) ist niedriger als der des Sektors als Ganzes (21.42).
EV/Ebitda vs Markt: Der EV/EBITDA -Indikator des Unternehmens (3.48) ist höher als der des gesamten Marktes (3.21).
6. Rentabilität
6.1. Noch und Einnahmen
6.2. Einkommen der Aktion - EPS
6.3. Vergangene Rentabilität Net Income
Der Trend der Rentabilität: Negativ und in den letzten 5 Jahren ist auf {Share_net_income_5_per_year}%gefallen.
Beschleunigung der Rentabilität: Die Rentabilität für das letzte Jahr ({Share_net_income_1}%) übertrifft die durchschnittliche Rentabilität über 5 Jahre ({Schare_net_income_5_per_year}%).
Rentabilität vs Sektor: Die Rentabilität für das letzte Jahr ({Share_net_income_1}%) überschreitet die Rentabilität durch den Sektor ({Share_net_income_1_sector}%).
6.4. ROE
ROE vs Sektor: Der ROE der Firma ({Roe}%) ist niedriger als der des gesamten Sektors (-5.36%).
ROE vs Markt: Der ROE des Unternehmens ({Roe}%) ist niedriger als der des gesamten Marktes (159.02%).
6.6. ROA
ROA vs Sektor: Die ROA der Firma ({Roa}%) ist niedriger als der des gesamten Sektors ({Roa_sector}%).
ROA vs Markt: Die ROA des Unternehmens ({Roa}%) ist niedriger als der des gesamten Marktes ({Roa_market}%).
6.6. ROIC
ROIC vs Sektor: Die ROIC -Firma ({ROIC}%) ist niedriger als die des gesamten Sektors (10.46%).
ROIC vs Markt: Die ROIC -Firma ({ROIC}%) ist niedriger als die des gesamten Marktes (16.24%).
7. Finanzen
7.1. Vermögen und Pflicht
Schuldenniveau: ({schuld_equity}%) In Bezug auf Vermögenswerte ziemlich niedrig.
Zunahme der Schulden: Über 5 Jahre stieg die Schulden mit {schuld_equity_5}% zu {Def_Equity}%.
Überschüssige Schulden: Die Schulden werden nicht auf Kosten des Nettogewinns gedeckt, dem Prozentsatz {schulden_income}%.
7.2. Gewinnwachstum und Aktienkurse
8. Dividenden
8.1. Dividendenrentabilität gegen Markt
Niedrige göttliche Rentabilität: Die Dividendenrendite des Unternehmens {div_yild}% unter dem Durchschnitt im Sektor '{div_ylld_sector}%.
8.2. Stabilität und Erhöhung der Zahlungen
Nicht die Stabilität von Dividenden: Die Dividendenrendite des Unternehmens {div_yild}% wird in den letzten 7 Jahren nicht stetig bezahlt, dsi = 0.29.
Schwaches Wachstum von Dividenden: Das Dividendeneinkommen des Unternehmens {div_yild}% ist schwach oder wächst in den letzten 5 Jahren nicht. Wachstum nur für {divden_value_share} Jahre.
8.3. Prozentsatz der Zahlungen
Beschichtungsdividenden: Aktuelle Zahlungen aus dem Einkommen (0%) sind nicht auf einem komfortablen Niveau.
Zahlen Sie das Abonnement
Weitere Funktionen und Daten zur Analyse von Unternehmen und Portfolio sind nach Abonnement verfügbar
Basierend auf Quellen: porti.ru
