​​Утренний обзор: что ждать от рынка?


Вчера индекс Мосбиржи упал на 0,7%:
Утром мы прошли к 2600, но оттолкнулись идеально от уровня вниз.Валюта и нефть выросли на 0,4%.
Сегодня день также насыщен на события:
-Юнипро: РСБУ за 9 мес 2025г
-Аэрофлот операционка за 9 мес
-Озон: старт торгов
-ЭЛ5-Энерго: объявление цены выкупа

Лукойл: на нём и упали.
Вчера вышла новость о форс-мажоре на месторождении «Западная Курна-2» в Ираке - страна прекратила все денежные и нефтяные платежи компании из-за санкций. ~4 млн баррелей выделенной в качестве выплаты Лукойлу за ноябрь - отменены.
Шанс остаться в проекте есть, если в течении 6 месяцев все решится.
«Красным» нужна сделка по продаже зарубежных активов, а пока - душат!
5000 - ближайшая супер-поддержка.

Акции:


1)Озон: поехали!
В 10:00 стартуют торги переехавшим озоном. Как и обещал, вчера писал пост о интересных зонах для покупок и справедливой цене.
Компания круто отчиталась за 3кв:
-Выручка 259 млрд руб (+69% г/г)
-скор. EBITDA 41,5 млрд
-Обороты e-commerce 1,1 трлн (+53% г/г)
Компания также заплатит 3,5% дд и сделает байбек на 25 млрд на мотивацию сотрудников. Гайденс дали на рост EBITDA в следующем году и более высокому росту GMV, но - рост замедлится.
3600-3700 буду ловить.
P.S: кто вчера не читал пост - исправляйте)


2)Газпром: на чем волатильность?
Газовый гигант стоит сильнее рынка последнюю неделю и лишь вчера вместе с рынком показал откат. Компания получит 5 млрд руб вычета НДПИ за 2025г (в 2026г). Куда интереснее дальше: предложенными новыми вычетами получат 64 млрд рублей в ближайшие 3 года - это 2-3 руб на акцию (или 3% роста акций). Компания будет получать льготу за счет других производителей газа (те же Роснефть, Новатэк, для которых льгота Газпрома - негатив). Газпром все интересней в долгосроке смотрится, но без “мирных” новостей уходить сильно выше 120 будет трудно.


3)Диасофт: дивидендов будет меньше!
СД утвердил новую див. политику при которой используется 80% от EBITDAC (была просто EBITDA).
Получается за 9 месяцев 18 рублей выплаты на акцию (0,9% дд vs 45 рублей за 9м 2024г).
Новый показатель на 20-30% ниже в среднем за 2020-2024г, т.к он учитывает инвестиции в бизнес.Теперь Джума в акции ещё меньше.
Стоят 3,5 EV/EVITDA 2026г, но темпы роста ниже сектора: акция пока неинтересна.У 1600-1700 интересно.


4)ДомРФ: все-таки быть!
17-18 ноября компания объявит цену размещения. Предварительная оценка 350-440 млрд руб.
По слухам, компания выйдет по 0,7-0,75 капитала при том, что её показатели похожи на сбер: 14-14% дд, ROE 20%+ -> такой дисконт будет интересен рынку (да, тут можно будет заработать, но и шанс выкачивания еще большего кол-ва ликвидности растет).
Ждём цену !


5)Позитив: отчет за 9мес
-Выручка 10.91 млрд (+12,2% г/г)
-Отгрузки 11,9 млрд (+31% г/г)
-Чистый убыток 5,76 млрд (+9,3% г/г)
Капитал падает, денежного потока нет, прибыли нет, а выручка в квартальном выражении есть падении.
Молодцы, что сокращают расходы и оптимизируются + подтвердили план отгрузок.
Но пока покупать хочется ближе к 900-950.


6)Белуга: пора?
Компания переделала сайт винлаба с отображением показателей и метрик компаний, а также выложили отчеты по МСФО за 2022-2024г.
Это ПРЯМОЙ намек на IPO вот-вот.
Бешеной переоценки Белуги не будет, так как ритейл примерно по мультипликатору мамы выходит, НО кратковременный рост тут должен быть неплохим (жду 420+).
Держу.


Итоги:
Рынок пока особо без новостей остается в боковике 2500-2600. Из ближайших событий возможна встреча Белоруссии и США. Ну и продолжается сезон отчетностей.
Рынок ждёт 2 IPO малых компаний: Винлаб и Базис, а также ДомРФ, который может утащить много ликвидности с рынка.
Ну и сегодня главным событием остается старт торгов озона.

Отличного дня, друзья!


Если пост понравился и оказался полезным, не забывайте ставить реакцию и подписываться. Так, вы сможете видеть аналитику по различным инструментам в числе первых 😉

#LKOH #OZON #GAZP #DIAS #RU000A105MN1 #POSI #BELU #MXZ5