💸 Как не переплатить за облигацию: НКД, цену и реальную доходность

Новичкам облигации кажутся простыми: купил — и получай купоны. Но если не учесть нюансы (НКД, цена, доходность), легко заплатить лишнее и недополучить прибыль. Объясняем, как этого избежать

📚 НКД – что это и зачем прибавляется к цене

НКД – часть купонного дохода, накопленная с момента последней выплаты купона; при покупке облигации между выплатами эту сумму доплачивают продавцу сверх цены, чтобы компенсировать ему не полученные проценты. При следующей выплате купона покупатель получает эти деньги обратно

📈 Цена облигации vs доходность

Цена на бирже указывается в процентах от номинала (обычно номинал = 1000 ₽) . Если облигация стоит дороже 100%, её доходность ниже купона (платим дороже, а погашение по номиналу). Если цена ниже 100%, доходность выше купона, но такая низкая цена часто сигнализирует о риске дефолта

Доходность к погашению показывает, какой процент годовых инвестор получит, если купить облигацию по текущей цене и держать до погашения (учитывая все купоны и возврат номинала). Это главный ориентир, ведь учитывает и купоны, и разницу между ценой и номиналом

🤔 Реальная доходность: учёт НКД

При расчёте доходности учитывайте все расходы и поступления. Включайте НКД в стоимость покупки  – иначе эта доплата занизит вашу реальную прибыль. Совет: покупайте облигации сразу после выплаты купона, когда НКД минимален. Так вы меньше переплатите и доходность будет выше

🙋‍♂️ Пример: ОФЗ и корпоративная облигация

Государственная облигация (ОФЗ) по ~112% от номинала принесёт минимальный доход – считается дорогой. А корпоративная облигация по ~70% от номинала обещает высокий доход, но столь низкая цена обычно означает риск дефолта. Не оценивайте облигацию только по купону или цене – смотрите на доходность к погашению

#обучение #учу_в_пульсе #пульс_учит #прояви_себя_в_пульсе #пульс_оцени #инвестиции #новичкам #хочу_в_дайджест