РФ рынок: что нас ждет сегодня

В среду индекс мосбиржи вырос на 0,4% до 2725 пунктов.
Нефть выросла на 4,5% до $69,5.
Юань вырос на 1,4% до 10,96.

Сегодня утром нефть выросла на 10% до $76. С вчера вторника уже рост на 15%.

Иран-Израиль: начало войны?
Сегодня ночью Израиль убил несколько высокопоставленных генералов + ряд физиков ядерщиков курирующих ядерную программу. Таже нанес удары по десятку городов.
Отсутствие ядерной сделки и близость разработки ядерной бомбы вынуждают Израиль повышать ставки и начинать конфликт. а это риск для всего залива и экспорта нефти.

Риски неконтролируемой эскалации растут, этот маховик непонятно как раскрутится, а это всегда позитив для цен на нефть.

Ну и для нас позитив, Украина станет посговорчивее (меньше военной помощи + надежд на стресс в РФ экономике из-за низкой цены на энергоносители).


Инфляция: замедление
За последнюю неделю цены выросли на 0,03% vs 0,05% неделю назад. Год назад цифра в аналогичную неделю была 0,12%.
Инфляция в мае получилась, не 0,25% получаемых по недельной инфляции, а 0,43%.

Это привело к росту инфляции до 9,73% vs 9,68% неделю назад, несмотря на замедление по недельному принту.

Тренд не меняется - инфляция устойчиво снижается, что может привести к позитивным сюрпризам на заседании в июле.

Компании:

1)ВТБ: дивиденды в ОСК
Путин подписал директиву - дивиденды ВТБ на долю государства по итогам 2024-2028 будут направляться в ОСК. Это где-то 250 миллиардов рублей за 2024 год.
При этом, дефицит ОСК до 2030 год Минфин оценивал в триллион рублей.
Этого разового транша не хватит, и Минфин будет заинтересован в дальнейшей выплате дивидендов => дивиденды будут регулярными при возможности.

Это хорошая новость повышающая вероятность выплаты, все-таки против указа Путина идти сложно.

В сторону акции много скепсиса, но оценка все равно остается крайне скромной. ДД за 27% это чрезмерно, пусть и для такого актива как с ВТБ.

Акцию продолжаем удерживать в стратегии, недавно даже немного докупали.


2)Русгидро: дивиденды шредингера
Возможны 2 решения акционеров:
1)Невыплата дивидендов
2)Выплата 0,076 рублей дивиденда.
Это 16% ДД, вроде неплохо, но есть нюансы.

Видимо, тут есть 2 лагеря:
Минэнерго, которое хочет заплатить дивиденды и вернуть их в компанию
Минфин который не хочет этого.

Даже интересно что придумают, 2025 в плане экзотических схем конечно интересен. В Русгидро остается проблема - нужен CAPEX в виде выручки за год, который нужно будет брать по текущим ставкам, а отдача будет так себе.

Резюме
В среду рынок был слаб, возможно боялись провокации перед Днём России, посмотрим на динамику. Нефть закрыла свой гэп от торговых войн Трампа и вернулась к $70. Теперь задача пробить этот уровень и закрепиться - спасибо Израилю, нефть в моменте росла до $78,5 и обновляла максимумы 2024. Так что это поддержит рынок, падать на таком новостном фоне достаточно сложно. Нефть и золото в лидерах роста, интересно что будет в валюте, под экспирацию можно увидеть много сильных движений.

Всем хороших выходных!

#BRN5 #HYDR #VTBR