🇺🇸Анализ последствий новых тарифов Трампа: возможные сценарии

Несмотря на то, что пост во многом относится больше к инвесторам в международные рынки, тем не менее Россия - часть этого финансового рынка, поэтому на нас решения Трампа по пошлинам тоже оказывают влияние, хотя в целом опосредованное.

📌 Ключевой тезис
Никто не знает точного влияния новых тарифов на рынки, экономику и компании.
Вместо спекуляций рассмотрим три возможных сценария развития событий.

📌 Сценарии действий Трампа

1️⃣Жёсткая линия
- Трамп не отступает и игнорирует переговоры.
- Оправдание: необходимость пополнения бюджета и борьба с "нечестной" торговлей.
- Последствия:
- Рост риска рецессии в США → возможное смягчение ФРС.
- Давление на глобальную экономику, но потенциал для ралли после шока.
- Цели администрации: снижение дефицита торговли, ослабление доллара.

2️⃣Поиск виноватых
- Трамп осознаёт ущерб экономике, но переключает внимание на новый кризис (например, военный конфликт).
- Рынки отреагируют в зависимости от масштаба "отвлекающего манёвра".

3️⃣Тактическое отступление
- Трамп объявляет победу на фоне частичных уступок (как с Канадой и Мексикой в USMCA).
- Тарифы смягчаются или откладываются.
- Позитив для рынков, но краткосрочная волатильность сохранится.
- Проблема: сложно договориться со 100+ странами одновременно.


📌 3. Ограничивающие факторы
- Политические риски: Республиканцы могут потерять места на выборах из-за роста безработицы и инфляции.
- Законодательная инициатива:Билль сенаторов Грассли и Кантуэлл требует утверждения Конгрессом новых тарифов в течение 60 дней.
- Рынок облигаций: Доходность 10-летних Treasuries держится выше 4% из-за инфляции и дефицита бюджета → давление на финансы США.



📌4. Прогнозы
🔸 Краткосрочный прогноз: Пессимистичный. Неопределенность высокая, волатильность высокая, но полной капитуляции рынка пока нет.

🔸Тактика:
- Не спешить с покупками (кроме отдельных долгосрочных возможностей).
- Избегать панических продаж.
- Использовать волатильность: структурированные продукты, хедж-фонды.
🔸Главное: Дождаться ясности по сценарию и реакции ФРС/ЕЦБ.


➡️ Выводы
Глобальная экономика входит в зону турбулентности, но адаптация неизбежна.
Ключевой триггер для рынков – действия Трампа в ближайшие 1-2 месяца.