📊ЦБ МЕНЯЕТ ПОГОДУ, НО НЕ КЛИМАТ🌦️

Доброго дня, Пульс✌🏻

❗️Скоро у нас на носу заседание ЦБ по ключевой ставке – 21 марта. Какое бы решение не приняли важно понять:

Решение по ставке, это реально похоже больше на смену «погоды» – можно нагнать тучи или наоборот разогнать их, но климат экономики в целом остается неизменным.

Почему так?

•Краткосрочный эффект изменений.
•Долгосрочный экономический «климат» формируется структурой экономики.
•Рынки реагируют быстро, экономика – медленно.

Ну давайте подробнее:

💡Ключевая ставка – это процент, под который Центральный банк выдаёт кредиты коммерческим банкам и принимает от них деньги на депозиты.

⭕️Пример: Сбербанк берёт в кредит у ЦБ 10 млрд рублей (условно)под 7,5%, а на полученные деньги выдаёт ипотечные займы по 8,5%. Таким образом, Сбербанк получает проценты с ипотеки позволяющие на этом зарабатывать и гасить долговые обязательства перед ЦБ.

🏦Также, Сбер к примеру, может разместить свои свободные средства на счетах ЦБ временно, по текущей (в моменте) ставке на несколько дней. К примеру, разместить 1 млрд на 5 дней по ставке 7,5%. По факту получается что процент небольшой, но из-за размера суммы заработок банка чуть больше 1 млн за 5 дней, что уже очень не плохо.

📊А как влияет изменение ставки на экономику и население?

📈ПОВЫШЕНИЕ СТАВКИ:

🔻Для физических и юридических лиц плюсом будет рост ставок по депозитам, минусом рост ставок по кредитам.

🔻Для инвесторов плюсом будет рост доходности по облигациям, минусом коррекция рынка акций(тут спорно, если инвестиции в долгую, то это позитив, чтобы усредниться).

🔻Для банков плюсом является выдача кредитов под более высокий процент, а минусом рост ставок по депозитам и в этой связи расходов банка.

🔻Экономика страны: за счёт повышения привлекательности депозитов падает потребление населения(спрос), это берёт под контроль инфляцию и стабилизирует экономику. Минусом является более медленное развитие экономики из-за эффекта «застоя».

📉СНИЖЕНИЕ СТАВКИ:

🔸Для физиков и юриков: Плюсом будет то, что брать кредиты станет дешевле, но проценты по депозитам будут менее привлекательны.

🔸Для инвесторов позитив это рост рынка акций, но падение доходности облигаций со временем. (В момент высоких ставок можно хорошо заработать на росте тела облигации, когда ставку начнут снижать)

🔸Для банков позитивом является сокращение расходов в связи с понижением ставок по депозитам. Негативом является понижение ставки по выдаваемым кредитам.

🔸Для экономики положительным моментом является дешевое финансирование, благодаря этому происходит более быстрое развитие(деньги дешевле). Минусом в данном случае является рост потребления населения, цены из-за этого на многие активы дорожают.

☝🏻Влияние на фондовый рынок:

🔴АКЦИИ::

▪️Увеличение финансовых затрат компаний.
У компаний имеются на балансе займы, которые выданы под текущую ключевую ставку ЦБ плюс «процент». Если ставку поднимают, платежи по таким займам начинают дорожать, а прибыль сокращаться. Ну и котировки следуют в соответствующем направлении. В ходе понижения ставки - всё наоборот.

▪️Компании которые платят дивиденды.
За счёт сокращения прибыли уменьшаются дивиденды. Ещё важен момент с размером дивидендов. Когда в стране ставка(условно) 5%, а дивы платят на уровне 6,5-7% - это одна история. Но когда компания платит 6,5-7% при ставке 10% и выше в стране - уже совсем другая история. Большинство людей думает именно так, «зачем рисковать, если на депозите можно под 10% положить», для кого-то это выход.

▪️Снижение потребления, которое является следствием удорожания денег. Компании, чьи товары не являются товарами первой необходимости страдают достаточно сильно в такие моменты.

🔴ОБЛИГАЦИИ:

▪️При повышении ставки облигации дешевеют, а при понижении растут относительно номинала. Такой кейс особенно был актуален в момент падения февраля 2022 года, в целом актуален и до сих пор.

С каждого Пульсянина по лайку👍🏻🚀

#пульс #новичкам #обучение #учу_в_пульсе #прояви_себя_в_пульсе #пульс_оцени