Отчет НОВАТЭКа: сколько дивидендов может заплатить газовая компания?

Экспортер сжиженного природного газа (СПГ) опубликовал финансовые результаты за 2024 год.

Выручка и EBITDA с учетом совместных предприятий по итогам второго полугодия оказались выше ожиданий консенсус-прогноза. Позитивно повлияли рост цен на газ в Европе (почти на 45% относительно первого полугодия), а также индексация тарифов на газ в РФ в июле. Сдерживающими факторами стали незначительное снижение реализации, а также падение цен на нефтепродукты и нефть Brent, к которым привязаны долгосрочные СПГ контракты.

Чистая прибыль НОВАТЭКа во втором полугодии оказалась хуже ожиданий. Все из-за негативного эффекта от курсовых разниц на фоне ослабления рубля почти на 19%. По итогам 2024 года чистая прибыль, скорректированная на курсовые разницы, составила 553,4 млрд рублей, что на 4,6% выше значений 2023 года.

Дивиденды компания платит из чистой прибыли, скорректированной на неденежные статьи доходов и статьи, не относящиеся к основной деятельности. По дивполитике НОВАТЭК должен выплачивать не менее 50% от этого показателя, однако в настоящий момент доля не раскрывается. При консервативной оценке компания может поделиться с акционерами прибылью в размере около 46-47 рублей на акцию.

Санкционное давление на бизнес остается высоким, поэтому аналитики Т-Инвестиций нейтрально оценивают перспективы акций НОВАТЭКа и не рекомендуют их покупать.