💰Оферта по #RU000A107FG5 ТаксовичкоФ-БО-02: на следующие 3 (!) года установлен купон 30% годовых (был 20,24%)

Долгожданное раскрытие Транс-Миссии. Выглядит как очень настойчивая просьба ничего им не приносить

• С новым купоном YTM~35,8% – не так, чтобы много, в BB-грейде полно добра с доходностями по 40 и более, но и не совсем выпадает из рынка
• Первый выпуск $RU000A104K11 торгуется сейчас сильно ниже, с YTM~31% – по нему тоже была оферта сравнительно недавно, в августе, но там принесли всего-ничего, чуть более 1000 бумаг

⚠️ По отчету РСБУ за 9м’2024 у Транс-Миссии на счетах всего 7 млн. + огромная, постоянно растущая дебиторка в 2,1 млрд. (х3 за 2 года) при стабильно снижающемся размере выручки и стабильно растущем отрицательном ОДП. Тут все выглядит не особо хорошо

✅ Компанию контролирует группа People&People, которая ранее также выкупила у Сбера/VK «Ситимобил»и вместе с «ТаксовичкоФ» пытается сделать из этого некую синергию (судя по финрезу и отсутствию явных операционных успехов – получается плохо)

Рассчитывать на поддержку со стороны группы может и можно, но в ее активах уже есть один дефолтник – студия «Кисточки» (эмитент Кисточки Финанс). Это был не самый плохой дефолт, во-первых – компания честно сообщила о сложностях заранее, за пару недель до купона, а во-вторых, все закончилось соглашением о реструктуризации, и свои деньги инвесторы понемногу получают до сих пор. Но и ничего сильно хорошего здесь в любом случае нет

👉 В общем, думайте сами, решайте сами. Я склоняюсь сдать в стакан – поза небольшая, но особого смысла рисковать все равно не вижу, нервы дороже, и цена приемлемая

📋 Период предъявления к оферте: с 09.12 по 13.12.2024, дата выкупа 24.12.2024 (у брокеров период сбора поручений может отличаться)

#облигации #оферта