Инвесторы не пугаются.
Сценарии меняются — портфель остаётся.

Это была отличная неделя на рынке. Ключевое событие — заявление Силуанова об ужесточении бюджетного правила: рассматривается снижение базовой цены нефти, от которой зависит объём операций с валютой и использование средств ФНБ.

Как это скажется на рубле? Пока — гадание. Параметров нет.
Но рынок решил не ждать деталей и традиционно пошёл в «страховку от девала» — префы Сургутнефтегаза #SNGSP прибавили почти +7% за неделю.

Рационально ли это? Возможно.

Но даже если параметры окажутся жёсткими и рубль ощутимо ослабнет — разве курс 100–120 для нас что-то новое? Мы такие уровни уже проходили.

Задача инвестора — не угадывать каждый поворот бюджетной конструкции, а управлять риском.
Держать диверсифицированный портфель: экспортёры, крепкие банки (не из трёх букв), инфраструктура вроде биржи, золотодобытчики и т.д.

В общем не ставка «на один сценарий», а система, которая хорошо переживает разные варианты.

А #пятничный_мем — о том, как мы уже который год «спокойно плывём по течению» российского рынка. Вроде все уже должны были привыкнуть 😃
—
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией