💊 #MDMG (Мать и Дитя) Частная медицина в России. Как дела в отрасли ?

Всем привет!

Взглянем на этот рынок с акцентом на публичную компанию 🩺Мать и дитя.

💉 Частная медицина в РФ стабильно растёт (быстрее чем гос.сегмент). Люди всё чаще выбирают платные клиники – и дело не только в уровне сервиса, но и в доступности врачей тех или иных специальностей, поскольку государство не покрывает весь спрос на мед.услуги это перенаправляет поток клиентов в сторону частных клиник. Как факторы сюда же относятся рост покупательской способности населения (которая в 1П 2025 года выросла на 8%) и рост доли населения старшего возраста и негативная динамика роста хронических заболеваний (к сожалению).

Рост расходов фонда ОМС в 2026-2027 гг. замедлится и, согласно бюджету, составит 8% и 7% против 15% в 2025 г.

На этом фоне крупные медицинские сети скупают мелкие. Мать и Дитя один из лидеров в этом плане. Компания активно растёт: строит новые объекты, скупает работающие клиники и усиливает позиции на рынке.

🏥 Что получилось у компании по её стратегии за 2025 ?

▪️Закрыта сделка по покупке ГК «Эксперт» (21 учреждение по стране)
▪️Приобретена недвижимость под новый госпиталь в Москве
▪️Запустили 5 новых клиник
▪️Расширены мощности (и ожидается продолжение работы над крупными проектами по типу: Лапино-3, Зубарев переулок и Домодедово).

🤱🏼 Ключевое ядро – женское здоровье, беременность, роды, ЭКО и педиатрия, при этом активно развиваются направления онкологии, кардиологии, хирургии и травматологии, что делает сеть многофункциональным медицинским центром «для всей семьи».

🏆 Крутой факт в истории компании – в июне 2025 года врачи компании «Мать и дитя» стали победителями главной медицинской премии страны – «Призвание». Награда присуждена за первую в России успешную внутриутробную операцию по коррекции порока сердца у ещё не родившегося ребёнка.

📊 Финансовые результаты мы разберем более подробно когда выйдет годовой отчёт.

🔎 А как оценивать «Мать и дитя» на фоне компаний аналогов?

Публичных сопоставимых аналогов в РФ у компании практически нет, кроме 🌡️EMC #GEMC . Оценка с одним аналогом довольно странная вещь.

К не публичным относят такие сети как ГК «Медси», СМ-Клиника, Скандинавия, Екатерининская клиника, ГК «МедИнвестГрупп» и др. Тут у нас не будет обилия информации о финансах компаний.

🌏 А что в других странах? Если в определенных публичных источниках посмотреть выборку аналогов иностранных (к примеру из Японии, из Китая, из Индии или Бразилии) то можно увидеть дисконт к зарубежным.

Но это не значит что бизнес хуже, а скорее = весь российский рынок торгуется с дисконтом и при грамотной стратегии такие компании могут неплохо переоцениться в будущем.

⚙️ Особенно мне нравится когда понятна стратегия развития. Когда мед.компания говорит о покупке условного здания для переориентации его под многопрофильный центр, где мощности позволят в год проводить ориентировочно до 3 000 родов, 300 000 приемов у специалистов, 1 200 пункций ЭКО, 12 000 оперативных вмешательств и прочего = это мне понятно. Иногда лучше купить «сильную компанию» по справедливой цене, чем «слабую» по низкой.

А когда к примеру условная дешёвая IT-компания заявляет о новых сделках, о приобретении чего-то чего мы не понимаем: не объясняя в деталях зачем и для чего и как это на бизнесе отразится в будущем 🟰 вот тут мне меньше хочется инвестировать.

📌 Пост не является инвестиционной рекомендацией. Компания торгуется по +/- справедливой цене, я сам ее держу, но покупал бы уже осторожнее.

Как всегда буду рад вашим реакциям 👍🏻🔥

#обзор #пульс #пульс_оцени #прояви_себя_в_пульсе #анализ
#аналитика #акции #акции #инвестиции #обзор_эмитента