Волки-волки!

Ажиотаж вокруг «сделки» выходит на новый виток, однако рынок упорно отказывается верить в какой-либо реальный прогресс. Участники ждут конкретных действий, а не дежурных формулировок в стиле «переговоры прошли отлично, всё замечательно, есть прогресс» — такие заявления уже почти никого не цепляют.

Завтра состоится встреча в Кремле, но и здесь загадывать нет смысла: просто сидим и ждём. Любые решения — только по факту, а не через торговлю собственными ожиданиями и попытки заранее поймать лонг.

По стратегии [&Предвосхищая изменения](https://www.tbank.ru/invest/strategies/524f4fb5-f011-4732-904e-7f4ade340827) ядро остаётся без изменений — длинные ОФЗ, которые при снижении ставки либо при реализации «опциона мира» будут расти вместе со всем рынком. Текущий портфель: 80% — длинные ОФЗ, преимущественно 26238 и 26247. Ставка делается на высокий купон и большую дюрацию. Простая математика: текущая дюрация 26238 составляет ~7,4 — это означает, что при изменении ставки на 1% тело ОФЗ меняется примерно на 7%. Соответственно, при снижении ставки ЦБ с 16% до 11% рост тела может составить около 35%. Может ли рынок акций в таком сценарии быть более сильной альтернативой? Кажется, что маловероятно.

Поэтому длинные ОФЗ остаются текущим ядром стратегии в фазе снижения ставки. Сегодня выходят недельные данные по инфляции — стоит ожидать более сдержанных цифр по «огурцам», которые шокировали рынок на прошлой неделе.

Мастер-счёт стратегии: 60 168 руб.

#SU26238RMFS4 #SU26247RMFS5 #RBH6