MOEX: PIKK - Группа ПИК

Price = EPS * (1 + CAGR EPS) / (Key Rate * Excess Key Rate)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Leitzins
Excess Key Rate — Gewünschte Überschreitung des Leitzinses
EPS = 79.33
CAGR EPS = 3.1%
Key Rate = 0.21
Excess Key Rate = 2
Price = 79.33 * (1 + 3.1%) / (0.21 * 2) = 194.75

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Fairer Preis
Terminal Value — Kosten in der Zeit nach der Prognose
Company Value — Kosten im Prognosezeitraum
Count shares - Anzahl der Aktien
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = 239.55
Ebitda Yield = 0.138
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Kosten für den Schuldendienst
Debt - Pflicht
Weight Debt - Kapitalisierungsgewicht im Verhältnis zur Verschuldung
Weight Cost Debt - Schuldengewicht im Verhältnis zur Kapitalisierung
Tax - Steuer
Interest Expense = 41.07
Debt = 661
Market Cap = 604.88
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 604.88 / (604.88 + 661) = 0.4778
Weight Cost Debt = 100% - 0.4778 = 0.5222
Tax = 0.2
Cost Of Equity — Diskontsatz
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — risikofreie Rendite
β (beta) — Bestimmt das Risikomaß einer Aktie (Vermögenswert) im Verhältnis zum Markt und zeigt die Sensitivität von Änderungen der Rentabilität der Aktie im Verhältnis zu Änderungen der Marktrentabilität.
Risk Premium — Risikoprämie – Prämie für das Risiko einer Anlage in Aktien
Country Premium - Länderrisiko
k(f) = 9.92
β = 0.429
Risk Premium = 5.91
Country Premium = 12.94
Cost Of Equity = 9.92 + 0.429 * 5.91 + 12.94 = 0.254
WACC = (41.07 / 661) * (100% - 0.4778) * (1 - 0.2) + 0.254 + 0.4778 = 5.07
Terminal Value = Discount (239.55 * (1 + 0.138) / (5.07 - 0.138)) = 2439.45
Company Value = ∑ (239.55 / (1 + 5.07) ^ 5) = 802.52
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (2439.45 + 802.52) / 660000000 = 4912.08

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Fairer Preis
Terminal Value — Kosten in der Zeit nach der Prognose
Company Value — Kosten im Prognosezeitraum
Count shares - Anzahl der Aktien
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = -665.51
FCF Yield = 0.2709
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Kosten für den Schuldendienst
Debt - Pflicht
Weight Debt - Kapitalisierungsgewicht im Verhältnis zur Verschuldung
Weight Cost Debt - Schuldengewicht im Verhältnis zur Kapitalisierung
Tax - Steuer
Interest Expense = 41.07
Debt = 661
Market Cap = 604.88
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 604.88 / (604.88 + 661) = 0.4778
Weight Cost Debt = 100% - 0.4778 = 0.5222
Tax = 0.2
Cost Of Equity — Diskontsatz
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — risikofreie Rendite
β (beta) — Bestimmt das Risikomaß einer Aktie (Vermögenswert) im Verhältnis zum Markt und zeigt die Sensitivität von Änderungen der Rentabilität der Aktie im Verhältnis zu Änderungen der Marktrentabilität.
Risk Premium — Risikoprämie – Prämie für das Risiko einer Anlage in Aktien
Country Premium - Länderrisiko
k(f) = 9.92
β = 0.429
Risk Premium = 5.91
Country Premium = 12.94
Cost Of Equity = 9.92 + 0.429 * 5.91 + 12.94 = 0.254
WACC = (41.07 / 661) * (100% - 0.4778) * (1 - 0.2) + 0.254 + 0.4778 = 5.07
Terminal Value = Discount (-665.51 * (1 + 0.2709) / (5.07 - 0.2709)) = -3000.06
Company Value = ∑ (-665.51 / (1 + 5.07) ^ 5) = -1841.26
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (-3000.06 + -1841.26) / 660000000 = -7335.33